跟谁学持续高速增长的背后：在线直播大班课到底能走多远？

　　2020年5月6日，跟谁学（NYSE:GSX）公布2020财年*季度财务报告，财报显示，截止到3月31日，跟谁学实现净收入12.98亿元，较去年同期增长382%；非美国通用会计准则净利润1.91亿元，同比增长406%；现金收入达13.74亿元，同比增长358%，正价课付费人次达到77.4万，同比增长307%；经营性净现金流为1.18亿元，较去年同期增长82.2%，截至3月31日，跟谁学的现金资产余额，包括现金及现金等价物、短期和长期理财产品等，合计为27.37亿元，同比增长815%。

　　相关机构分析认为，跟谁学的高速增长并实现盈利的主要原因在于，在线直播大班课的规模效应。跟谁学借助头部机构2%的优秀教师，通过早期积累的在线直播技术优势，以“主讲老师+辅导老师”的双师模式，将在线直播大班课推向了高潮，也是*家将直播大班课模式跑通的在线教育机构。

　　在线直播大班课的优势不言而喻，打破了名师授课人数的天花板，将原本线下最多一、二百人的学生规模扩展至数千人甚至更高；而“双师模式”，更是将教学和辅导分离，主讲老师负责教，辅导老师负责练，从而更好地保障了教学质量，同时也提升了教学服务体验。

　　正因如此，2019年多家头部机构纷纷，将火力集中在在线直播大班课，也使得这一赛道一时拥挤，竞争也愈发激烈。

　　在不少人看来，在线教育烧钱、亏损已是常态，然而跟谁学作为*一家“盈利”的在线教育公司，外界存在质疑也在所难免。

　　但不得不说的是，“业绩好到没朋友”的跟随学与其他以“市场占有率”为主导方向的在线教育机构相比显得有点“另类”。正因如此，跟谁学在短短数月之间先后三次遭遇做空机构狙击，但做空机构无一不是折戟沉沙、损失惨重。

　　此外，由于在线学习的需求虽然前景广阔，但尚未形成庞大的市场规模，大部分在线教育公司，沿用了传统的互联网思维模式，利用补贴甚至免费的烧钱策略，在资本的助力之下，狂飙突进，将“注册用户”、“活跃用户数”作为生命线，存在普遍不太关注盈利模式、获客成本过高等问题。

　　相反，跟谁学内部使用“有效增长”概念，公司有效增长比同行高出5%，这也使得公司获客效率高出同行2倍甚至数倍。

　　不得不说，“双师大班课”模式更好解决了体验效果和规模盈利的平衡，秉持这一模式的跟谁学不仅成为*家实现规模化盈利的在线教育公司，而且业绩已连续8个季度盈利，其净收入连续6个季度同比超过4.5倍。这一模式让K12在线教育的互联网基因发挥出更高数量级威力，如果说之前有点蒙眼狂奔，现在则是看见了希望的曙光，终于可以在稳健的运营现金流的加持之下狂飙突进。