合作上市刚失败就有人接盘，威马却难言“开心”

　　自愿终止与 Apollo 出行合作上市的威马，被开心汽车收购了。

　　9 月 11 日，开心汽车正式宣布已经和 WM Motor Holdings Limited（简称 " 威马汽车 "、"WM Motor"）签署了非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的 100% 股权。

　　对此，开心汽车董事长兼 CEO 林明军表示，威马汽车时尚科技的品牌和产品定位和开心汽车的发展规划非常吻合，通过这次并购合作，威马汽车也将拥有更大的资本舞台，更好地推动智慧出行产业的发展及落地。

　　这也意味着威马汽车 CEO 沈晖静待的花，已结了果。

　　开心汽车为何收购威马？

　　开心汽车成立于 2015 年，前身为人人汽车，是人人网旗下国内的高光二手车经销商集团。2019 年，开心汽车在纳斯达克上市，成为继优信后国内第二家成功上市的二手车企业。

　　虽然是二手车商，但近年来开心汽车也在全力向新能源造车领域转型。今年 8 月，开心汽车通过对生产微型电动车的 MORNING STAR AUTO INC.（简称晨星汽车）的收购，正式进入了新能源汽车制造领域。

　　" 开心汽车之所以收购威马，可能是因为公司已经在国内做出新能源商用车的布局，并且具备新能源物流车的生产能力。下一步开心汽车进军发展前景更大的乘用车，也是较好的选择。" 有业内人士表示，此前，开心汽车就通过收购的方式，获得了微型电动车朋克品牌，再收购威马其实也不意外，毕竟威马有现成的车型和生产基地。

　　据了解，目前威马拥有温州生产基地、黄冈生产基地两座工业 4.0 标准的智能制造基地，已经研发成功并且批量交付的车型，有 E5、EX5、EX6、W6 四款，已经在中国约 200 个城市交付超 10 万辆智能纯电乘用车，同时 M7 也即将开始交付。

　　值得注意的是，在 Apollo 放弃收购之后，有消息称，此番开心汽车或将以低于 Apollo 的价格，收购威马，同时不会收购威马的全部资产，而是将一些资产剥离，最终选择威马更有价值的资产。

　　如果消息准确，也代表着开心汽车收购威马，一定程度上还是出于自身发展需要，这对于威马而言，属实不算一个好消息。

　　威马已经没有选择

　　" 威马的问题主要还是和创始人以及管理团队的经营理念息息相关。" 另有业内人士认为，威马在发展的初期没有明确发展路线，摊子铺太大，花钱无节制，没有把钱用在刀刃上，导致生产出来的汽车虽多，却没有一款能够在市场上站住脚，而且各种问题不断，严重打击了消费者的信心和威马的品牌形象。而此时，又恰逢资本市场变天，行业竞争进入到惨烈的淘汰期，已经资不抵债的威马，融资的希望非常渺茫。

　　威马近年来的多次冲击上市，便是最好的印证。

　　早在 2020 年，威马就宣布将全力抢滩 " 科创板新能源第一股 "，企图自救，但没有成功，后又向港交所提交了上市申请书，将 IPO 事宜转移至港股，与 Apollo 之间的 " 反向收购 "，也是为了 " 借 "Apollo 实现上市。

　　甚至，当时就连威马的管理层都乐观估计，威马可能在今年二季度完成挂牌，挂牌当天，威马将完成不少于 5 亿美元的股权融资。不过，最终还是被 Apollo 以全球市场震荡，金融市场氛围持续不确定以及短期经济复苏等商业因素，终止了收购。也就是说，此时无论最终开心汽车有没有完成对威马的收购，威马其实都没有选择。

　　而回到开心汽车收购威马一事，北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔也分析了威马的前景，他表示，国内汽车行业竞争进一步白热化，各家车企相继降价，本身就没有太多利润的威马，遇到同行降价更是雪上加霜。因此，开心汽车收购威马汽车股份后，如果想要有所发展，必须投入资金加大研发，主要方向就是智能网联和自动驾驶，同时也包括汽车软件的创新，这样才能提高它的竞争力。

　　但需要注意的是，从财报数据来看，开心汽车自 2017 年开始，已连续多年亏损。去年，开心汽车营收 0.83 亿元，增长率为 -67.37%，亏损 8470.6 万元，亏损已超过营收。在这种情况下，开心汽车是否有能力支持威马后续发展暂且不论，单就收购威马所需资金，开心汽车能不能拿出来都不好说。换而言之，威马出路仍未落定。