国企分拆上市潮起 高新技术类企业争先
国企分拆上市热潮涌动。知本咨询数据显示,今年以来,A股共有10家公司发布分拆上市,其中央企4家,地方国企6家。从分拆上市趋势看,“A拆A”(A股上市公司分拆子公司到A股上市)成为主流,“港拆A”(港股上市公司分拆子公司到A股上市)不断升温。
专家表示,在股票发行注册制改革全面落地、深入推进及提高国企资产化率的背景下,将有更多央企国企,尤其是高新技术类国企启动分拆上市进程,A股市场分拆上市有望继续升温。
央企分拆上市步伐加快
近段时间,央企分拆上市步伐加快。
一方面,“A拆A”热潮涌动。3月28日,公告称,拟将子公司南航物流分拆至上交所主板上市;3月8日,公告称,公司拟将间接控股子公司智网科技分拆至科创板上市。
除IPO外,有些企业通过方式实现分拆上市。3月9日,公告称,公司拟分拆下属子公司与重组上市的方案获得国务院国资委批复。
另一方面,“港拆A”不断升温。4月10日,作为主板注册制首批上市的十家企业之一,中信金属正式登陆A股,意味着港股央企完成分拆中信金属A股上市。此外,还有一些上市公司拟分拆子公司于A股上市。3月22日,华润集团旗下在港交所公告称,董事会正在筹划分拆华润到A股上市。
“为实现布局优化和功能发挥、提升经营质量、增强核心竞争力,央企国企控股上市平台将有更强烈的意愿对旗下业务进行整合、分拆与剥离。”林喜鹏认为,将有更多的央企国企启动分拆上市工作。
在他看来,分拆上市有助于改善公司治理结构,实现“一业一企、一企一业”的专业化整合,通过市值管理实现国有资产保值增值,充分利用资本市场融资功能,实现国企价值创造与价值实现的兼顾,助推央企国企价值重塑。
地方国企积极参与
从地方看,地方国企分拆上市积极参与。
3月31日,公告称,拟分拆子公司信芯微至科创板上市。通过此次分拆,信芯微作为专注于显示芯片及AIoT智能控制芯片的芯片设计公司将实现独立上市,并通过上市融资增强资金实力,提升企业持续盈利能力和核心竞争力。
3月24日,公告称,分拆子公司潍柴雷沃至创业板上市申请已获深交所受理。公司表示,分拆潍柴雷沃至创业板上市,是为了做强做大高端农业装备业务,加快潍柴雷沃战略落地,打造全球科技产业领先品牌。
此外,还有拟分拆控股子公司恒达智控至境内交易所上市,拟分拆子公司兴福电子至科创板上市等。
知本咨询公司董事兼国企产权研究院院长常砚军说,从地区分布看,近年来,“A拆A”主要集中在广东、北京、浙江、河南、上海等地。“随着监管部门对境内外分拆上市逐渐放开,将促使更多A股国有上市公司采取分拆上市方式推动资产重组、混改上市等。”常砚军表示。
新兴业务板块成热点
知本咨询数据显示,近三年成功实现“A拆A”的子企业主要集中在制造业,尤其是计算机电子设备制造业、医药制造业以及制造业。从子企业申报板块看,以科创板和创业板居多。
“分拆新兴业务登陆科创板或创业板成为近两年热点。”常砚军表示,国企尤其是央企符合分拆条件的子公司多处于符合单独上市条件的、相对独立的新兴业务板块,该类企业创新力和科技含量相比现有主板上市公司更强,分拆后的子公司更愿意选择匹配度更高的创业板或科创板。
从政策面看,今年3月,国资委发布《关于印发创建世界一流示范企业和示范企业名单的通知》,共有200家央企和地方国企入选创建世界一流示范企业,涉及上市公司60多家。
林喜鹏认为,世界一流示范企业大多属于高新技术产业和战略性新兴产业,业务潜力与经营能力更优,其中体量较大、主业较多、估值偏低的上市母公司,有更大可能进行分拆上市。
“在提高国企资产化率、深入推进大背景下,预计会有更多高新技术类国企加入分拆上市队伍。”万联证券宏观研究员于天旭认为。 据新华社
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