同仁堂“悔婚”楚园春，谁的错？

　　这是酒度VOL的第219篇原创

　　同仁堂与楚园春，这桩中药配酒的“婚事”，只在朋友圈存在了一周：

　　此前，同仁堂发布公告称，拟投资近1.9亿元，取得湖北楚园春酒业有限公司全资子公司京宜生物51%股权。因京宜生物主要从事白酒、药酒等的生产、销售，同仁堂此举也被解读为要大举跨界饮酒。详见酒度VOL此前报道（文章传送门：同仁堂再入酒局，胜算有几何？）

　　然而，一周后的12月16日，同仁堂发布公告称，由于本次交易方案较为复杂，在与相关部门沟通过程中，就部分安排未能达成一致意见，继续推进将面临较大不确定性，经审慎考虑，决定终止本次投资。

　　跨界饮酒年年有，酸甜苦辣大不同。公告都发了，新郎却跑了，原因是什么。同仁堂对楚园春“悔婚”，到底是谁的错？

　　#01

　　同仁堂冲动了？

　　我们先来看看同仁堂的解释。

　　在12月16日的公告里，同仁堂称，公司第九届董事会第十五次会议决议，审议通过了《关于终止以自有资金投资湖北京宜生物科技有限公司的议案》。给出的理由是：由于本次交易方案较为复杂，在与相关部门沟通过程中，就部分安排未能达成一致意见，继续推进将面临较大不确定性，经审慎考虑，公司决定终止本次投资。

　　

　　这个解释，我们翻译一下，差不多就是男女分手最常用的那句“性格不合”了。理由好像说了，但又没有完全说。那是不是意味着，同仁堂冲动了？

　　好像也不是。

　　此前我们也说过，同仁堂进酒局，不仅有历史，有传统，也有药酒、食品酒双轮驱动的野望。同仁堂对酒可以说是早有布局。

　　据1997年发布的同仁堂招股书称：“建国40多年来，同仁堂由前店（同仁堂药店）后厂（同仁堂制药厂）陆续创建了同仁堂中药提炼厂、同仁堂药酒厂、同仁堂制药二厂、同仁堂饮片厂等企业。”同仁堂出产的虎骨酒也曾盛行一时，至今仍是老酒圈的硬通货。此后同仁堂的国公酒、同仁御酒等养生酒也不时出现在财报中，今年9月28日，北京同仁堂养生酒研发中心在北京正式揭牌成立。同仁堂表示，该中心将借助科技创新研发，为同仁堂股份做强做大养生酒板块打下更加坚实的品质建设基础。未来，该中心计划开发比药酒口感更加绵柔的养生露酒。

　　不难看出，业绩不振之下，酒被同仁堂寄予了厚望。而对湖北楚园春酒业有限公司全资子公司京宜生物的这笔投资，同仁堂曾表示，本次投资有助于补充公司药酒业务产能，也有助于公司向食品酒业务延伸，符合公司的战略定位和发展目标。可见并不是冲动惹的祸。

　　#02

　　新娘不够美or彩礼没带够？

　　那么，同仁堂最终悔婚，是因为新娘不够美，还是彩礼没带够？

　　看起来都有可能。

　　在同仁堂给出的理由中，说是“本次交易方案较为复杂”，这差不多可以看作是在对“新娘”的质疑了。我们来看看复杂在哪里：

　　在本次投资中包括，湖北楚园春酒业有限公司、远安县栖凤生态产业发展基金有限公司、湖北京宜生物科技有限公司，他们均位于湖北省宜昌市远安县。其中，栖凤生态产业基金是宜昌市远安县国有资产管理局旗下的产业基金，而京宜生物则是楚园春酒业100%控股的子公司。那同仁堂的这个“复杂”，大概率是指的楚园春了。

　　

　　而楚园春酒业此前确实曾多次经历改名与易主，可谓命途多舛。其前身为创办于1991年的远安县河口酒厂，后相继更名为远安云台香酒厂和宜昌云台酒业公司。2003年收购地处鸣凤山下的远安县楚园春黄酒厂并迁址，2007年4月更名为湖北楚园春酒业公司。2015年被花林新型建材集团全资收购。闫友平、闫友新、闫友林和闫华蓉分别持股52.13％、23.05％、8.51％和7.09％。闫友平即为花林集团董事长。

　　楚园春酒业官方网站公布，公司拥有“楚”、“楚派”、“楚园春”三大品牌。其虽从未公布过具体收入，但仍然有迹可循：早在2017年，楚园春酒业发布《三年倍增计划宣言》，确保2020年销售总收入达到20亿元。到了2021年5月，楚园春酒业又提出两大目标：到2025年，集团收入20亿元。可见这个20亿目标，不仅未能如期实现，反而越离越远了。

　　而京宜生物是楚园春在去年9月设立的全资子公司，今年8月注册资金从10万元猛增至1.4亿元。在外界看来，这很可能是为了同仁堂此次收购专门新成立的公司。当时业界也曾普遍质疑，百年老字号同仁堂到底是如何相中小众品牌楚园春旗下的一个全新子公司的。

　　相对于维维股份 2009 年购买枝江酒业 51%股权花的3.48亿元，或是古井贡酒2016年以8.16亿收购黄鹤楼酒业51%的股权，单从金额上而言，同仁堂的1.9亿似乎并不贵。但维维买下的枝江酒业，在彼时正是湖北酒业的标杆之一，此前刚刚实现集团营收30亿、白酒营收18亿的好成绩；而古井贡酒相中的黄鹤楼，则是湖北唯一获得过中国名酒称号的白酒。他们要么底蕴深厚，好么正值当打之年，这么一比较之下，同仁堂的这1.9亿，花的就有点太那啥了。

　　而在频繁试水跨界的背后，同仁堂的日子也不好过，这个彩礼拿得也就不那么痛快了。数据显示，公司在 2022 年前三季度实现营收109亿元，同比增长2.03%；归属于上市公司股东的净利润10.03亿元，同比增长9.01%。第三季度公司实现营收33.93亿元，同比增长2.09%，但是归母净利润仅实现2.59亿元，同比下降 12.33%，和第二季度 3.44 亿净利润相比，环比降幅达24%。

　　#03

　　跨界饮酒不会停

　　无论同仁堂是出于何种原因“悔婚”楚园春，但是看起来，同仁堂的“酒生意”并不会停步，而跨界饮酒也很快迎来新话题：

　　在同仁堂“悔婚”的当天，有媒体报道，同样是老字号的大型餐饮品牌全聚德上架了自有品牌酱香白酒产品，“全聚德?1864酱香型白酒”和“全聚德?传奇酱香型白酒”。售价分别为828元和568元。目前，上述产品已在全聚德天猫旗舰店及京内京外各家门店陆续开展销售

　　对此，全聚德方面向媒体表示，为了发挥全聚德品牌优势，满足消费者对中高端酱香型白酒的需求，公司与贵州一家专业生产销售酱香型白酒酒业公司合作，推出两款全聚德定制酱香型白酒。

　　

　　全聚德之外，以开火锅店发家的海底捞也跨界饮酒多年。今年，海底捞的两款“蜂蜜乌龙茶味”“蜂蜜百香芒芒”啤酒还斩获了澳大利亚国际啤酒大赛的两枚银奖。据称海底捞自2017年就已经推出第一代自主研发的啤酒，距今已近五年。

　　有分析认为，传统老字号进行多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群布局，建立企业的第二增长曲线，这一点无可厚非。但酒水行业相对封闭和传统，外行跨界进来需要适应这个行业的体系和规则。跨界品牌需要思考，自己的影响力、品牌力、号召力、服务体系以及客户粘性还不能去支撑它在酒行业的布局。

　　此外，无论是同仁堂、全聚德还是海底捞，他们跨界饮酒大多采用贴牌代工模式，难以构建产品识别度，就更别提在口味研发上的投入了。即使现在经济分工已普遍，但对于大多数酒类消费者而言，没有自建酒厂、搭建生产线的酒水品牌，一旦被贴上“贴牌”“代工”等字样，几乎就是与“普通”甚至是“不行”划了等号。

　　对于跨界饮酒而言，携带品牌、资金或在原有赛道积累的资源优势，做一款“自己的酒”，并不算难事，但要真正做好酒，恐怕还需要走一段很长的路。而在跨界饮酒这条路上，我们会看到更多的同仁堂、全聚德。?END

　　酒度今日话题：

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