BOSS直聘赴港IPO，经调整净利润转正盈利模式获认可

　　12月27日，BOSS直聘(BZ.US)股价涨超5%，最高涨至20.5美元。在此之前，BOSS直聘以介绍方式于香港联合交易所主板完成双重主要上市。招股书数据显示，在调整后净利润上，BOSS直聘2021年调整后净利润达8.53亿元，首次实现经调整净利润全年转正。

　　净利润增长叠加中概股反弹的影响，BOSS直聘回港上市后平稳。12月22日，BOSS直聘上市首日股价涨0.83%，报于78.5港元。12月28日早间，香港恒生指数收复2万点关口，为今年8月31日以来首次。11月以来，恒生指数累计涨幅已超过35％，恒生科技指数累计涨幅超过47％。

　　多家券商均看好港股未来一年的表现。国泰君安预测，恒生指数在2023年预期回报率为36.6%，或领先全球其他主要股指。兴业证券表示，2023年港股将迎来中国开放、经济复苏、美长债利率回落的做多窗口期。

　　作为国内领先的在线招聘平台，BOSS直聘此次以介绍方式在香港实现双重主要上市，不仅可以达到避险目的，还可以丰富投资者结构，加快与内地投资者分享发展成果，提升内地投资者的持股流动性和交易便利性。

　　从宏观上看，港股对人力资源行业并不陌生。人资领域大陆综艺头部企业万宝盛华、任仕达等外资，在进入中国内地市场前都先耕耘中国香港地区，社会对人力资源服务行业的认知度较高。猎聘、人瑞人才等一批人力资源领域的龙头企业，也早已在港交所上市，且业绩稳健。

　　从微观来看，按截至2022年6月30日止六个月的平均月活跃用户及线上招聘收入计，BOSS直聘已经是中国最大的线上招聘平台。和传统的在线招聘平台不同，BOSS直聘主打”移动+直聊+智能匹配“的商业模式，依靠智能匹配技术实现人与人的撮合，B、C两端一起发力，从而提升人岗匹配效率。港股上市的人力资源企业很多，但像BOSS直聘这样的人力资源行业科技公司并不多。

　　从数据可知，BOSS直聘过去三年里在技术上的投入持续增加。2020年、2021年，研发费用分别为5.13亿元、8.22亿元，同比增速为57.7%与60.1% 。2022年上半年，研发费用为5.98亿元。截至2022年6月30日，公司研发人员近1400人。目前，在智能推荐过程中，BOSS直聘90%以上的流量均经由深度学习算法处理。

　　技术投入带来的回报也很明显。在调整后净利润上，BOSS直聘已实现连续6个季度盈利。从股价来看，这家公司的盈利能力已获市场认可。通过技术投入提升人岗匹配效率，再依靠效率的提升拉动净利润增长，BOSS直聘正逐步实现商业模式的正循环。