9项重大违规，重庆农商行接千万罚单，评测得分较低

　　财联社 11 月 22 日讯（编辑 李俊）本文为财联社关于城农商行分析系列报道的第三篇，聚焦个案重庆农商行，近日其收到千万罚单的最新动向吸引市场关注。我们将结合罚单情况，对其进行分析和评测。

　　年内曾多次接到行政处罚

　　21 日，银保监会官网披露《重庆银保监局行政处罚信息公开表》 ( 渝银保监罚决字〔2022〕44 号 ) ，对重庆农村商业银行股份有限公司（以下简称 " 渝农商行 "），及江莉等 6 名有关责任人予以行政处罚。其中，对渝农商行罚款共计 1285 万元。

　　本次行政处罚信息显示案由包括：1. 审查审批不尽职，超需求发放流动资金贷款形成风险；2. 掩盖不良贷款；3. 拨备覆盖率指标虚假，贷款减值准备不足；4. 未按规定对质押资产进行审查即向政府融资平台公司发放贷款；5. 同业授信调查及审查审批不尽职，部分业务出现风险；6. 贷款 " 三查 " 不尽职，导致形成重大信用风险；7. 同业投资业务不合规；8. 贷后管理不到位，信贷资金被挪用；9. 未执行统一授信管理。

　　（资料来源：银保监会，财联社整理）

　　此前，渝农商行曾数次接到行政处罚。据银保监会官显示，今年 1 月，渝农商行曾因存在信贷资金被挪用、个人经营性贷款未按规定受托支付两宗违法违规事实，被予以行政处罚，罚款共计人民币 80 万元。

　　同时，今年 6 月，据人民银行重庆营业管理部行政处罚信息显示，渝农商行因未按照规定履行客户身份识别义务等四宗罪，被监管罚款 255 万元。一同接受行政处罚的有 4 位相关责任人，罚款 1 万元 -4.5 万元不等。

　　（资料来源：人民银行重庆营管部官网，财联社整理）

　　收入降幅扩大，息差持续承压

　　据渝农商行三季报显示，截至 9 月末，渝农商行资产规模 13304.10 亿元，较年初增长 5.10%，同比增长 6.32%，在 A 股 42 家上市银行中位居第 22 名。此外，渝农商行前三季度归母净利润 92.42 亿元，同比增长 5.6%，盈利增速放缓；营业收入 225.57 亿元，同比减少 2.21%，收入端转为下降，排名 37 名；净利润 94.18 亿元，同比增长 6.02%，排名 28 名。

　　同时，渝农商行存贷款均较年初有所增长，贷款增速相对较快。其中，贷款总额 6300.38 亿元（环比增加 2.18%，同比增加 8.93%），存款总额 8236.33 亿元（环比增加 0.36%，同比增加 8.51%）。

　　中银证券指出，渝农商行收入压力加大，主要来自息差同比压力加剧。据三季报显示，渝农商行前三季度净利息收入 188.45 亿元，同比下降 5.0%，降幅扩大（中报 -2.39%）；净息差同比收窄，由去年同期 2.25% 下降至 1.98%。

　　中金固收则表示，渝农商行三季度营收、利润表现低于预期，主因净息差、理财业务经营压力超出预期。虽然规模保持稳健增长，但利率下行趋势下，其净息差压力有所提升。

　　不良率 1.23%，拨备覆盖率 361.26%，不良余额有所上升

　　需要注意的是，截至三季度末，渝农商行不良贷款余额 77.38 亿元，环比上季度上升 1.98%；不良贷款比率为 1.23%，较上季度持平。

　　此外，渝农商行贷款拨备略有下降，三季度拨备覆盖率 361.26%，较上季度下降 15.6 个百分点；拨贷比 4.44%，较上季度下降 20bp。

　　中银证券指出，渝农商行前三季度其他非息净收入 22.40 亿元，同比增长 62.1%，3 季度单季增长 28.6%。投资相关收入持续增长较快，与交易类占比增加相对应。

　　受制于外部环境，渝农商行前三季度手续费净收入 14.72 亿元，同比下降 20.3%，而 3 季度单季度手续费同比负增长为 26.0%。

　　中银证券认为，渝农商行在重庆地区客户基础扎实，存量问题持续出清，而在宏观经济和利率变化等压力下，基本面底部改善态势受到宏观环境影响，收入端受到压制和影响。公司基本面未较大改变，但受市场情绪影响波动，估值过度悲观。

　　资本充足率方面，三季度末渝农商行核心一级资本充足率 12.96%，同比增加 0.70 个百分点；一级资本和资本充足率 13.70% 和 15.47%，同比增长 0.93 和 0.43 个百分点。

　　整体前景预测上，中金固收相关研报给出其判断。考虑整体宏观经济下行压力，中金固收小幅下调渝农商行 2022 年营收预测 9.8% 至 296.7 亿元，下调 2022 年归母净利润 1.2% 至 98.3 亿元；维持 2023 年归母净利润预测基本不变，下调 2023 年营收预测 13.8% 至 318.7 亿元。中金固收指出，业绩调幅较小主要因为川渝经济带表现优于全国平均。

　　评测得分 2.52 分，处于较低水平

　　在沿袭此前本栏目的发债银行评测指标维度（不再赘述）基础上，从本期起，新增负面舆情指标评测维度，不单设权重，采用总评扣分的形式进行调整。在完成对银行的定量评分后，若近半年内公司无重大负面舆情，则不进行调整；若近半年内发生重大负面舆情（涉及违法行为、遭到行政处罚、发生严重影响公司声誉事件等），则在量化评分基础上，一次性扣除 1.5 分。

　　因此，本次评分选取资产规模、盈利能力、资本充足率、流动性、区域经济水平、股权结构和负面舆情等 7 个一级指标，并细分为 14 个二级指标，进行量化评价，按照 0-5 分进行打分，随后按照负面舆情进行总评调整。

　　渝农商行的评测情况如下：

　　（注：为保持系列报道的数据依据一致性，打分以 2021 年末数据为基础，财联社整理）

　　可以看出，渝农商行不良率与净息差得分偏低，分别为 2.11 与 2.55。此外，在资本充足率方面，渝农商行得分 3.67。

　　渝农商行初始量化评分为 4.02 分，由于 11 月 21 日涉及上述的重大罚单，即超需求发放流动资金贷款形成风险、掩盖不良贷款、拨备覆盖率指标虚假等 9 项重大违规，公司被重庆银保监局处以 1285 万元罚款，6 名责任人遭到监管警告，因此，在负面舆情分项对公司进行扣 1.5 分的调整处理，调整后，重庆农商行得分为 2.52 分。

　　某券商固收分析人士对财联社称，从罚单表述来看，重庆农商行的财务数据指标有不真实成分，理应酌情减分。

　　存量债规模 1476.6 亿元，年内 104.3 亿元同业存单到期偿还

　　截至目前，渝农商行有存量债券 168 只，规模 1476.60 亿元。其中，同业存单占比 79.01%，剩余期限 1 年以内规模共计 1286.60 亿元，年内有 104.3 亿元同业存单到期偿还。此外，未来 12 个月内兑付高峰在 2023 年 03 月，规模 380.91 亿元。

　　（数据来源：wind，财联社整理）

　　整体上看，经过多年发展，农商行数据已有较大增长，可查数据显示，截至 2021 年末，我国农商行法人机构数量从 2019 年的 1478 家增至最新的 1596 家。农商行作为区域金融资源的贡献主体之一，与地方经济深度捆绑，其贷款多投向小微企业和涉农企业，资产质量整体偏弱。

　　华福证券固收近期对全国农商行进行了整体梳理研究，其固收分析师李清荷在相关报告中称，2021 年末，商业银行不良贷款率为 1.73%，农商行的不良贷款率为 3.63%，相较于 2020 年同比下降了 0.25%，但农商行的不良贷款率仍显著高于股份行与城商行。截至 2022 年 6 月底，农商行不良贷款余额为 7543.99 亿元，同比增加 310.66 亿元；不良贷款率为 3.3%，同比减小 0.28 个百分比，但高于行业平均水平 1.63 个百分点，不良率排名行业第一。

　　中银证券在相关研报中也表示，银行作为顺周期行业，业务发展与经济发展相关性强，当前，房地产压力加剧和经济下行超预期导致资产质量恶化超预期，需关注宏观经济发展影响实体经济的经营以及盈利状况，从而影响银行的盈利能力。