上市首日飙升逾50%，游戏社交媒体的未来已来？

作为全球最大的多人在线创作沙盒游戏平台Roblox Corp (NYSE:RBLX)周三刚刚以直接上市的方式在纽交所上市，开盘参考价为45美元，首日即收获了54.44%的涨幅，全天收盘报69.50美元。

Roblox目前估值达到450亿美元，这比公司最近一轮的融资额高出了53%。Roblox在去年2月完成了由Andreessen Horowitz领投的1.5亿美元G轮融资，在今年1月又完成了由Altimeter Capital 和Dragoneer Investment Group领投的5.2亿美元H轮融资，这轮融资对Roblox的估值为295亿美元。据Crunchbase称，该公司总计已融资8.557亿美元。

另外，公司现有股东已登记约1.99亿股待售股票，但还有3.882亿股的潜在待售股份。Roblox联合创始人、总裁兼首席执行长David Baszucki拥有70.1%的总投票权，他已经注册了13190973股A股，这意味着这部分股票要出售的话，按每股45美元的价格计算，这位CEO最多可以收获5.94亿美元。

游戏正在成为新型社交渠道

Roblox成立于2004年，更多的是为儿童提供游戏选择，专注于类似乐高积木的沙盒游戏角色。根据数据显示，每两个16岁以下的孩子，就有一个在使用Roblox，而且，其用户平均每天的停留时间长达2.6小时（即使是TikTok的平均每用户停留时间也之后52分钟），平台上，每天有超过20亿条的聊天信息。

Roblox平台基础数据，数据来自公司投资者关系平台

根据去年Roblox的招股书显示，截至2020年，它拥有3100万日活用户、1.5亿月活用户，分布在全球180多个国家，其中超过一半用户不到13岁。相比较之下，公司的竞争对手Minecraft如今的月活是1.26亿。

Roblox不仅仅是一家纯粹的电子游戏公司，这个平台还拥有超过800万的活跃开发者，他们创作的游戏，Roblox上活跃着700万游戏开发者，他们创造了平台上的大约1800万个小游戏。这些游戏可以让平台上的孩子们玩耍、交流、学习、探索和扩大他们的友谊。

总体来说，这个平台结合了电子游戏、娱乐和社交媒体的各项要素，此外，它还为孩子们提供学习历史的机会。因此，Roblox不仅和艺电、Ubisoft等传统视频游戏公司竞争，公司也在挑战奈飞和YouTube的市场地位。

Roblox并不盈利

Global X的研究分析师Pedro Palandrani指出，电子游戏行业拥有巨大的机遇，该行业的总销售额将从2020年的1750亿美元升值到2025年的3000亿美元，“这比好莱坞的电影行业规模还要庞大。”

然而，Roblox并不盈利。2020年，公司的亏损从2019年的7100万美元扩大到了2.533亿美元，收入则增长了82%，至9.239亿美元。因为公司通过收入分享计划支付给开发者的钱，几乎增长了两倍。数据显示，去年，超过1250家开放商通过Roblox至少遭到了1万美元。

与此同时，Roblox平台上9-12岁的美国儿童中有四分之三都是免费玩游戏，所以其突破点在13岁以上的人群，玩家可以通过使用美元来购买平台上的货币Robux，用以购买虚拟配件、宠物和其他开发者创建的游戏。在疫情爆发以后，Roblox平台的玩家支出在2020年的第二第三季度飙升了20倍左右。

风险提示

按照周三的收盘价计算，Roblox的估值约为2021年营收的29倍，这略高于Unity的27倍估值，也远高于Zynga、艺电和Playtika等游戏公司，这些公司的预期销售额都是个位数的倍数。

投资者需要注意的是，Roblox是一家很难估值的公司，因为没有人知道，当疫情过后，学校重新开放时，孩子们将会重新和现实生活中的朋友们一起玩耍，那么平台届时会发生什么。此前，公司预计2021年将会继续增长，但是增速会慢得多——公司预计收入将增长56%至64%，达到14.4亿至15.2亿美元。

Roblox首席财务官Michael Guthrie指导声明中表示，“随着疫情限制放宽，我们预计2021年的增长率将远低于2020年的增长率，但我们相信，我们的大多数核心指标全年都将出现绝对增长。”

而且，虽然公司努力在平台上添加更多的成年观众的内容，如虚拟音乐会、聚会和教育体验等，但它仍然是依赖孩子们的平台，而这些孩子花的是父母的钱。