机构策略：市场短期走势偏谨慎 关注部分周期行业的投资机会

　　万联证券指出，全年预期将实现经济增长目标。从前三季度GDP增速来看，全年有望实现5%的增长目标，四季度政策加码刺激的概率降低，推动地方政府化债仍是主要方向。9月经济出现结构性好转，当前尚未迎来经济全面上行，需求端修复尚不稳固，地产投资偏弱的格局短期仍将持续。随着政府发债过峰，资金面压力减轻，债市预期迎来阶段性修复，但在经济筑底回升的背景下，利率继续下行的空间受限。当前股票市场情绪尚未修复，中美利差倒挂，美元指数延续高位，叠加地缘政治带动避险情绪升温，短期走势依然偏谨慎，可以关注部分周期行业的投资机会。地缘政治风险带来一定不确定性，黄金依然是较好的避险资产。

　　（）认为，周四A股市场低开低走、宽幅震荡，早盘股指跳空低开后震荡回落，沪指盘中在3027点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中半导体、证券以及游戏等行业轮番领涨；汽车、酿酒、通信设备以及互联网服务等行业震荡回落，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.25倍、32.81倍，处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量8127亿元处于近三年日均成交量中位数区域下方。国内市场在经济持续好转的推动下，未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注半导体、证券以及游戏等行业的投资机会。

　　国海证券指出，三季度宏观经济回升向好。生产端，第二、三产业复合增速回升，工业和服务业加快恢复。支出端，消费贡献较大，服务和商品消费较快增长，房地产销售偏弱；投资增速回落，民间投资意愿不足，房地产投资仍在探底，但新兴产业投资增长较快，投资总体边际改善；出口降幅收窄，“新三样”等结构亮点突出，民营企业对外贸的支撑作用增强。价格端，物价总体运行平稳，CPI同比由涨转平，PPI降幅持续收窄。此外，从经济恢复的可持续性来看，目前服务性消费支撑作用较强，主要受到疫情放开后旅游出行等反弹影响，居民收入持续增长带动消费稳步上升动力有待进一步巩固；房地产投资拖累作用仍然较大，商品房销售改善偏弱，市场信心仍需提振；出口仍面临较大压力，经济内生动能需进一步巩固。