迷你股东『新东方在线』股东大会纪要

　　作者?|?熊猫胖滚滚@雪球

　　导语：世事难料，最重要的还是努力寻找机会不放弃。

　　本文更倾向于事实呈现，由于是现场记录可能存在不准确的措辞请各位酌情参考和判断（投资需谨慎~）。主要记录为创始人俞敏洪（以下简称俞老师）和CFO尹强（以下简称尹总）发言。

　　本文分为两部分：俞老师演讲总结；现场问题答疑（大概15个，有的问题连着问的，归为了一个）。

　　整体感受：形式是现场（30人左右，包括工作人员）+线上，完全是一场超出预期的股东大会。

　　作为今年的一只十倍股，现场热火朝天、其乐融融，以及俞老师的演讲部分受益匪浅，感受到了企业家的这种长期主义和对新事物的好奇心，respect。

　　俞老师演讲总结

　　1、关于如何做的业务转型

　　新东方集团(NYSE:EDU)中美两边中小学教育都收缩了大量业务，新东方在线(HK:01797)业务转型很难说是严肃的战略设计。

　　之前做教育归到了EDU（美股新东方），产品归在新东方在线（我理解这里指的是之前的业务布局）。

　　俞老师讲到自己玩抖音比较早，是当时新东方高管中唯一一个玩抖音的，机缘巧合20年去甘肃帮朋友做宣传，试水了直播带货（划重点，20年其实就开始探索了），第一次就实现1个小时8000+单。

　　发现线下是没有这个能量的，而直播才有这个冲动和爆发。用户增长则来自于对平台和人的信任。

　　开始研究直播带货，但当时教育业务还是红红火火的，只偶尔卖卖书，21年11、12月决定从0开始做直播电商业务，开始并没有人知道怎么做。第一次讨论时提到用俞老师个人IP做，但后续决定要做平台（个人IP风险大）。

　　之后半年时间开始尝试探索，团队比较挫败。

　　22年6月俞老师帮团队做了一场直播，当时粉丝是98万&150万GMV，直播结束后粉丝量99万多，之后就开始爆发式增长了，粉丝迅速突破1000万。

　　当时认为这是热度现象，至少保持现有的状态面向未来还是有信心的。

　　2、关于直播电商的方向选择：

　　开始时朋友建议不要碰农产品（怕出问题），建议做例如美妆这类产品，但俞老师认为农产品能帮助到用户，可以考虑卖书。

　　没火爆之前就打算做矩阵，以主平台为主的卫星体系（主平台以农产品为主）。

　　包括东方甄选、美丽生活（生活用品）、书（书方面可以请嘉宾来传播知识、及带来热度）、未来还有将近酒（专门的酒平台），以及做自营产品（今天现场展示了很多自营的农产品）。

　　这里自营产品重点讲了下，现在大概是40多种自营农产品，未来还会有生活用品。

　　自营产品的收入更好（我理解是是自己的App作为专门平台推自营产品力度更大，抖音平台的号以非自营的产品为主？）

　　3、关于商业模式的思考：

　　提到电商演进的3个模式：线下找货->搜索找货->刷内容下单，现在是内容输出的带动商品销售，用户看着听着就下单。

　　这里俞老师进一步提到2点：

　　（1）农产品大方向上受到支持，且像抖音快手这类平台已经变成用户生活中必不可少的要素，新东方自己会全力以赴的做事情，得到老百姓的认可。

　　（2）不预测收入，有不确定性，长时间是个平衡的过程，现在和合作方关系稳定。

　　4、关于风险问题：

　　有时候个体的言论不恰当可能带来影响（尤其直播相关行业），新东方在线是以上市公司的制度在运作（尽可能减少这种风险），而非个人名义。

　　另外现在的主播团队也和当初的做教育的情况一样（做教育时是挖掘、培养最出色的老师），个人可以做到非常出色。

　　5、结束语：

　　世事难料，最重要的还是努力寻找机会不放弃。

　　现场问题答疑

　　1、新东方在线不投流（信息流投放），和抖音的合作关系？

　　俞老师：更倾向于自然增长，现在是自然粉丝的流速，目前比较稳定；根据主播的不同，粉丝的变化很正常；未来会不会投流会根据具体情况，会坚持长期主义。

　　2、做农产品的上有供应链情况？

　　俞老师：希望是成熟供应链的的农产品，不太会是生鲜，如果有，也会提前和用户打好招呼（这里提到一个之前的哈密瓜的case，俞老师亲自参与，会和粉丝讲是帮助这个地方度过难关，没有强大的供应链做保障）。

　　3、做农产品（1）安全方面？（2）自营品和代理品商家竞争关系？

　　俞老师：大部分商家会希望把自己的商品变成东方甄选的自营品，他们的商品可以源源不断的安全供应出来，有了销售保障，比自己去销售更划算。

　　对东方甄选来说也不会去开工厂，选最好的工厂加工产品（例如无印良品）；如果我们不合作，可能是产品质量有问题。

　　4、（1）成立了个合资公司，是不是主播的利益会过渡到该公司？（2）宇辉老师成功以后人设会不会就破了？

　　俞老师：（1）不是。且这个是内部业务不方便说（2）不会。

　　5、问了两个都是平台转移的问题（最近有很多文章在讲这个）；多平台可能性？

　　俞老师：天猫的是教育业务，解答为电商的平台转移是错误的（尹总这里提到大学教育业务在增长，另外财报里持续经营业务分为—大学教育、机构业务、直播电商）；不会随便转移平台，成本高，信息层面有过分解读。

　　6、对于有人在有意对信息不利解读，目前应对的非常好，未来有没有提前的防范？

　　俞老师：有，我们做任何事情的反应是以粉丝更加信任为前提，从过去经验也相对放心新东方在线对危机事件的处理能力。

　　7、会向Costco的模式发展吗？

　　俞老师：巨大店铺的可能性是没有的，因为涉及到的关系复杂，且重资产。

　　我们的可能是做到一定程度，有巨大的粉丝群，在每个地方建立一个空间，例如阅读空间、活动空间、讨论区，用于展示，用户可能感兴趣什么东西可以直接扫码下单等（听下来类似线下体验店）。

　　8、将进酒平台的情况？

　　俞老师：（1）酒的大类被列为农产品，国内的水平参差不齐，东方甄选主平台多为女性、青少年，专门酒的平台可能受众男性更多一些。

　　（2）中国文化和酒千丝万缕的联系，也涉及酒的知识普及介绍。

　　（3）酒的单价更高。

　　9、有没有考虑在tiktok平台的计划，放眼全球更广阔的市场？如果是，什么阶段？

　　俞老师：会，没有设置时间段，和世界金融交流是长久之道，中国产品的内外循环，先由内->外，再外->内（优先将国内好的产品卖向海外，再反过来），且我们的主播们做海外市场不需要太多力气。

　　10、个人的精力怎么分布？

　　俞老师：组建高效创新的团队，关注大方向，年轻人去做。

　　11、（1）据说抖音上供货商盈利一般，担心抖音的生态；（2）像将进酒和其他账号现在的节奏？

　　俞老师：（1）我们不会过分挤压商家；生态不担心，抖音出现但也替代不了拼多多、淘宝、京东（新的出现完全替代不了之前的）；（2）还有看世界（文旅类，背后有商业模式）。

　　12、财报展示持续经营业务中大学教育、机构客户业务盈利高，增长性如何？

　　尹总：保持稳定增长，例如大学教育包括考研，考研人数在增长（提到个增速20%，不确定口径）。

　　13、战略是否可以更广一些？

　　俞老师：主线是农产品、生活用品（这里没太记，提到公司利润不是问题）。

　　14、直播的形式是否可以做改变？例如山东专场，沉浸式直播

　　俞老师：有时候是受限于设备和网络，未来肯定可以。

　　15、和Costco对比，Costco是1.5万亿，和Costco相比商业效率？

　　俞老师：没对比过，我们还是小不点，不期待太高。