达内连续三季度实现盈利，青少年业务收入占比超过成人业务

　　导语

　　11月30日，达内教育发布了截至2022年9月30日的2022财年第三季度未经审计的财务报告。财报显示，第三季度达内教育实现营收6.43亿元，同比增长4.6%；净利润为2795万元，2021年同期为净亏损9468万元，同比实现扭亏为盈。

　　一、前三季度共营收19.16亿元，连续三季度实现盈利

　　达内教育前三季度营收为19.16亿元，同比增长10.7%；净利润为1.03亿元，2021年同期为净亏损2.93亿元。其中，第三季度净利润为2795万元，基于此，达内教育保持住了前两季的盈利势头，实现了2022财年连续三个季度的盈利。

　　这主要归功于达内持续的降本增效以及第二业绩增长点青少年素质教育业务的良性发展。

　　报告期内，达内教育通过进一步降低各项费用支出以控制成本，其中研发费用压缩近五成，销售营销支出占大头。第三季度，达内运营费用3.33亿元，同比下降17.0%。其中，销售和营销费用1.69亿元，同比下降24.7%，减少的主要原因是销售人员人数减少和广告支出减少；管理费用1.50亿元，同比下降0.9%；研发费用1470万元，同比下降44.6%，减少的主要原因是2022年第三季度人事相关费用的减少。

　　成人和少儿业务的成本和费用也在被压缩，表现之一是门店数量的减少。根据达内教育披露，青少年素质教育中心数量从2021年9月末的238家减至9月末的222家，成人教育中心从100家减至了98家。

　　报告期内，达内第三季度的毛利润为3.54亿元，同比增长13.1%；毛利率55.1%，上年同期为50.9%。在电话会上，达内教育透露成人业务毛利为1.9亿元，毛利率为68.3%，青少年素质教育毛利率为45%。

　　截至2022年9月30日，达内账上的现金、现金等价物及定期存款总余额由2021年12月31日的4.3亿元减少至3.42亿元。

　　二、青少年素质业务收入占比超过成人业务

　　达内教育业务主要包括青少年素质教育及成人职业教育两部分。成人职教业务主要围绕软件开发、视觉设计、网络运营三大方向，成人IT培训业务作为达内的起家业务，多年来一直处于行业头部。

　　但达内的成人业务开始出现增长疲软态势，2022年二季度财报显示，达内教育成人业务营收3.03亿元，同比增长仅3.3%。第三季度成人业务营收为2.78亿元，同比环比均有下降。近年来，达内教育的成人教育业务曾陷“虚假宣传”“诱导贷款”争议，其中针对成年学员的“培训贷”项目，更是饱受诟病。

　　另一方面，达内教育在大力发展青少年素质教育业务，报告期内，青少年素质业务占总业务收入比重上升至57%。

　　作为第二增长曲线，以童程童美为代表的青少年素质教育业务报读人数持续走高。财报显示，前三季度报读人数达20.44万人，同比上年同期的16.33万人，增幅达25.2%，而本季度该项业务收入3.66亿元，同比仅增长0.33亿元。报读人数增长的同时，对营收的贡献其实并不明显。

　　主打少儿编程培训业务的童程童美目前在全国50多个城市中成立了200多家线下中心，基本完成了全国布局。第三方数据显示，目前我国的少儿编程教育渗透率约为2%，2025年市场渗透率有望达到10%。根据多鲸资本教育研究院数据，2025年少儿编程市场规模有望突破500亿元。业内人士认为，编程向低龄化普及的大方向是确定的，少儿编程市场具有很大的想象空间。

　　但是素质教育培训仍有着不小的隐忧，继学科类校外培训成为监管重点之后，非学科类校外培训是否会面临类似的监管状况也受到不少关注。素质教育培训未来是否会受到监管压力，还是未知。近来，素质教育赛道越发拥挤，蛋糕被瓜分下，达内的素质教育护城河需要进一步加固。

　　三、面向需求拓展课程品类，追求更高续费率

　　职教政策利好下，达内也在持续发力职教赛道，将会积极探索产教融合、校企合作等模式。此前，达内教育表示将从企业用人需求出发，设立岗位定制特色班，与学校、企业共同制定人才培养方案。

　　据达内教育披露，2022三季度达内教育通过口碑推荐和续签获得的青少年IT素质教育学生占总付费学生72.6%，同比增加8.9个百分点。

　　此外，达内也将达内教育CEO孙滢表示，“2022年以来，公司坚持发展服务用户全生命周期的产品策略，在提供Java/Web为主核心产品的课程外，以就业提升为目的打造更多样化多维度的特色产品线，为学生带来IT领域终身学习课程产品，推进复购类产品体系的拓展。”

　　达内教育表示受疫情影响，近八成的少儿中心及成人中心无法正常线下运营，达内会持续提供线上课程和服务，公司过往在OMO课程交付及学员全生命周期服务体系的投入给了公司疫情期间无缝切换线下线上服务方式的有力保障。电话会上，孙滢在多次提到OMO模式，她表示这是达内的核心壁垒之一。

　　考虑到疫情可能持续的影响，达内教育预计2022年第四季度的营收在人民币5.6亿元至人民币5.9亿元之间，较2021年第四季下降10.0%至15.0%。

　　值得关注的是，在公布三季度业绩的同时，达内教育还宣布了300万美元的股票回购计划。电话会上，达内表示，尽管面临短期的不确定性，但对IT教育服务市场的巨大潜力充满信心。