新掌门交完成绩单，公司痛失50亿

　　

　　记者｜何己派

　　编辑｜鄢子为

　　国产数字建筑龙头，吃了一个跌停。

　　8月22日盘前，广联达发布财报，上半年，公司营收30.5亿元，净利润2.48亿元，同比下降37.5%。

　　成绩单发出后，广联达股价大跌9.98%，市值停留在441.5亿元，一日蒸发约50亿元。若和年初（1月3日）相比，市值更是少了300亿元。

　　它刚换了新掌门。

　　创业逾25年的刁志中，选在60岁这年退休，不再担任董事长一职。4月底，50岁的袁正刚，正式接棒，掌舵这艘巨轮。

　　领头人变了，组织架构、业务逻辑今年也调了一遍。

　　两大引擎

　　给建筑做数字化，广联达挣钱多。

　　过去4年，公司综合毛利率一直保持80%以上。起家的造价业务，上半年的毛利率达到94.5%，直追茅台。搞建筑的，都是其目标客户。

　　接过担子的袁正刚，调整公司核心引擎——数字造价与数字施工业务。

　　数字造价，属于成熟业务，主要面向工程造价的各参与方，提供软件产品及数据服务。其去年全面云化，并开启从造价到成本、从单岗位工具向成本管理解决方案的转型。

　　

　　1-6月，造价业务收入23.59亿元，同比增长12.4%，云收入占比达到八成。

　　数字新成本是该业务的新发力点。

　　平安证券研报指出，假设每家客户每年的服务费为10万元，以10万企业客户估算，数字新成本业务未来的市场空间，将是百亿量级。

　　上半年，数字新成本业务的云收入，同比增长124%，不过，签订云合同2.74亿元，同比下降24%。

　　“对去年增速较快的数字新成本业务，公司主动调整了产品销售节奏。”

　　4月底，广联达管理层提到，上半年重点夯实产品，为下半年迅速放量做铺垫。言下之意，该业务还未大规模推广。

　　数字施工，主要聚焦工程项目建造过程，上半年，该业务收入4.61亿元，同比下降7.75%。

　　房建行业景气度下降、项目开工数量下降、部分项目进展较慢，在财报中，公司罗列一系列外部因素。

　　6月的两次沟通会，广联达管理层均谈到，开展施工业务的主要矛盾，不是空间问题。

　　其援引住建部数据称，2021年新开工27万个项目，2022年新开工31万个，但广联达真正渗透到的数字化项目，只有1万-2万个。

　　“施工企业、施工项目部需要打开数字化认知。”今年，管理层强调，高增长和现金流，施工业务两手都要抓。

　　切换队形

　　建筑业具有季节性特征，广联达一季度和四季度的收入占比，通常为最低和最高。造价工具历来在二季度开始进入销售旺季。

　　或是考虑到这点，新老交接、组织整合，重头戏全都放在上半年。

　　“董事会换届安排，经过充分讨论和准备。”

　　6月初，袁正刚等管理层回应换届问题，用了两个“非常”：战略非常清晰、经营团队非常稳定，并强调刁志中退居幕后，担任战略发展顾问，仍会持续做贡献。

　　50岁的袁正刚，拥有中科院计算技术研究所博士学历，在广联达先后担任研发中心经理、高级副总裁等职位，正是年富力强的年纪。

　　过去两年，担任总裁的他，拿到的年薪均高过刁志中，后者给予其充分信任。

　　“以总裁为核心的高管团队，管理公司多年，经营能力突出，有望为公司发展带来更多创新和更大动能。”刁志中表示。

　　袁正刚主导下，公司调整组织架构，内核逻辑大变。

　　

　　原有的三大BG，各自为战，协同度低，一季度，调整为四大客户群，分别对接施工企业、设计院、建设方和行管方。

　　这相当于，组织过去以产品为中心，现在以客户为中心。

　　相应地，KPI考核和激励机制同步调整，从提成制变成目标奖金责任制。

　　6月，管理层透露，四大客群已调整完毕。

　　“行业在变，客户在变，如果我们不变或者变得慢，就会落后。”袁正刚说，2023年的经营策略，肯定不会保守。

　　奔向百亿

　　广联达创立时，只有7个创始人，如今家大业大，员工规模1万多人。

　　实控人刁志中，工程师出身，擅长管理，退任后，留给袁正刚的，是一道增长难题。

　　袁正刚接下军令状，到2025年，实现营收较2022年翻一番。这意味着，他将用3年时间，带队冲刺130亿元的收入关卡。

　　具体到2023年，营收、利润要保持同比30%增长，回款规模要上新台阶，同时组织规模不能膨胀，得与去年持平。

　　业绩担子，压在新帅肩上。

　　研发出身的袁正刚，重视技术，一手紧抓能覆盖建筑行业全生命周期的PaaS平台；一手加强建筑领域生成式AI的投入，做技术储备。

　　

　　这些投入，耗资不菲。

　　上半年，净利润同比下降近四成。

　　公司归因为，成本费用的增速高于营业收入的增速。其在营销和研发两端，投入加大。

　　广联达所在的建筑业，体量大但信息化程度低。

　　据中国建筑协会统计，我国建筑业信息化投入占建筑业总产值的比例，仅为0.08%，远低于美国等发达国家的1%。

　　

　　能否拿到更多市场份额，得到投资者认可，考验新管理层的能力。

　　财报发布当日，广联达发布公告，拟斥资3亿元-5亿元回购股份，用于股权激励。投资者并不买账，股价大跌。

　　袁正刚带领的新董事会，亟需向资本市场证明实力。

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