【3月24日】指数估值数据（投资的理念，会一成不变吗？）

　　文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

　　今天大盘整体下跌，目前还是在4.8星级。

　　大部分品种下跌。

　　中小盘相对坚挺。

　　价值风格今天下跌较多。

　　最近不同风格轮动比较明显，屁股要坐得住～

　　1. ?有朋友问，这个世界上没有一成不变的东西。

　　那投资中，低估买入、耐心持有、高估卖出，这个会不会变化呢？

　　其实投资的理念，最底层的逻辑，并不是来自于资本市场，而是来自于人性。

　　《史记·货殖列传》中有一段话：

　　「贵上极则反贱，贱下极则反贵，贵出如粪土，贱取如珠玉。」

　　另外越王勾践灭吴，有另一段话：

　　“臣闻之，贾人夏则资皮，冬则资絺，旱则资舟，水则资车，以待乏也”。

　　这两段话很形象地说明了投资的方式。

　　（1）市场的价格涨涨跌跌，会有贵的时候也有便宜的时候。

　　导致涨跌的原因有很多。

　　比如说「冬夏」的季节变化、「旱涝」的天气变化。

　　2022年出现5星级，也跟口罩这个原因有很大关系。

　　对资本市场来说，投资者的情绪面、资金面也是导致涨跌的重要原因。

　　（2）不管原因是啥，便宜的时候买入，贵的时候卖出，获得收益。

　　做生意是如此，投资也是如此。

　　背后基于的是人性。

　　2. ?只不过，投资相比一般的生意，多了两个难点。

　　（1）投资品种的价值，不是静态的。

　　如果是静态的货物，例如手里有一块黄金，那10年后还是那块黄金。

　　但是很多投资品种，内在价值会发生变化。

　　我们无法精准的判断内在价值当前是多少，只能有一个模糊的判断。

　　为了解决这个问题，巴菲特的老师格雷厄姆，提出了安全边际。

　　保留足够的安全边际，那模糊的低估也是可以投资的。

　　就好比我们无法一眼看出一个人的精准体重，但是一眼可以判断出胖瘦。

　　（2）做生意的时候，很多货物的价格并不会每天变化，或者变化了，也不一定每天通知。

　　但是投资的时候，基金每天都会更新涨跌。

　　这会产生大量的噪音，干扰持有。

　　为啥称之为噪音呢？

　　假如说统计A股过去10年，一共有2432个交易日。

　　其中，有1138个交易日是下跌的，有1294个交易日是上涨的。

　　换句话说，任意一天我们去看股市，会有：

　　? 47%的概率看到下跌；

　　? 53%的概率看到上涨。

　　并且真正大涨的日子，大约是7%的时间。

　　平时大多数的市场波动，都没啥作用，互相抵消掉了。

　　到了真正大涨的时候，是“闪电劈下来的时候要在场”。

　　但是平时的涨涨跌跌会消磨投资者的耐心。

　　就像过日子，轰轰烈烈是少数，平平淡淡、鸡毛蒜皮是日常。

　　不过这些对老司机来说不算难事，有了投资经验，就可以克服这些心理因素的影响。

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　　4.?【投资者分享】

　　波动是股票资产的固有属性。

　　很多时候投资者只是因为短期市场下跌就恐慌担心，因为短期大幅上涨就想着追涨买入。

　　但投资的时候，我们要避免自己的主观情绪被这些涨跌影响。

　　可以制定一个投资计划，并严格执行。

　　有了投资计划，就不容易被主观情绪所影响，也更容易长期持有，获得好收益。

　　跟大家分享一位朋友的感想。

　　银行螺丝钉精心为大家提供的第2119期估值表

　　

　　a. ?表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

　　b. ?空白表示没有或不适合参考这一项。

　　c. ?证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

　　d. ?投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

　　作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

　　扩展? ? ?往期估值

　　特别提示：本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。