广发香港：循序历史时间轴 回首港股百年风雨历程

　　1891年，香港首家交易所成立

　　香港证券交易的历史，可追溯到19世纪60年代，那时进行股票交易主要是通过面对面议价的形式，并没有一个固定集中的交易场所。直至1891年香港股票经纪协会设立，香港才成立了第一个正式的股票市场。

　　1914年，交易所改名

　　“香港股票经纪协会“更名为“香港证券交易所”。

　　1921年，第二家交易所成立

　　香港成立了第二家证券交易所—— 香港股份商悬疑片会。

　　1947年，两家交易所合并

　　这两家交易所合并为香港证券交易所，俗称“香港会”。

　　1969年，恒生指数推出

　　恒生指数于1969年11月24日首次公开发布，基期为1964年7月31日，基期指数定为100。恒生指数是反映香港股票市场表现的重要指标。

　　1969年至1972年，进入“四会时代”

　　随着远东、金银、九龙这三家证券交易所相继成立，香港证券市场进入四家交易所并存的“四会时代”。

　　注：香港四家交易所创立年份为

　　香港证券交易所 - 1947年3月1日

　　远东交易所 - 1969年12月17日

　　金银证券交易所 - 1971年3月15日

　　九龙证券交易所 - 1972年1月5日

　　1973年-1974年，爆发了香港史上最严重的股灾

　　1969年~1972年，香港股市的大牛市长达4年，然而，1973年3月12日开始，港股经历了一场崩溃式的大幅下跌，股市由1973年3月9日1774. 96点的高峰，滑落至4月底的816. 39点，1973年底再跌至433. 7点。受全球石油危机及经济不景气的影响，1974年香港股市持续下跌，并于12月10日跌至1970年以来的新低150. 11点，调整到1975年才稳定下来，史称1973年股灾。

　　1976年，股市逐渐复苏

　　70年代后段，随着内地改革开放政策以及香港经济急剧起飞，香港股市重回繁荣，恒指至1981年已回升至1820点，刷新历史新高。

　　1980年，香港联合交易所有限公司成立

　　1973～1974年的股灾，充分暴露了香港证券市场四会并存局面所引致的各种弊端。为加强对香港证券市场的统一管理，香港联合交易所有限公司于1980年注册成立。

　　1986年，香港联合交易所成立

　　1986年3月27日，四家交易所合并为香港联合交易所(简称“联交所”)。同年4月2日，联交所开业，并开始享有在香港建立，经营和维护证券市场的专营权，成为香港唯一的证券交易所。9月22日，联交所成为国际证券交易所联合会的正式成员。

　　1987年，华尔街引爆全球股灾

　　1987年香港股灾是指1987年10月期间，由纽约华尔街引发的全球股灾，到同年12月份才得以企稳，恒生指数在这次股灾一共跌去了四成。(由最高点3968.70点一直下跌至1876.18点)

　　90年代，港股迎来繁荣发展期

　　90年代，港股在良好的经济支撑下恒生指数持续走高，从1991年初的3000点左右上涨至1999年底的17000点左右，一路高歌形成长牛。在此期间，恒指曾于1994年与1997年因系统性金融风险的冲击进行过调整修复，1994年由于香港楼市与恒生指数成分股的结构性调整恒指经历阶段调整，1997年的危机则发端于泰国，并迅速蔓延升级为亚洲金融危机波及香港，期间国际炒家索罗斯与香港本土“国家队”双方的多空博弈大决战也导致了香港股市震荡不止，最终以香港保卫胜利告终，恒指也于1998年9月开始企稳回升，以更加昂扬的姿态突破1997年的16683点的顶峰。

　　1993年，第一支H股诞生

　　青岛啤酒股份有限公司发行的H股于1993年7月15日上市，成为首间在香港挂牌上市的中国注册企业，自此拉开了中国企业赴港上市的序幕。

　　2000年，香港交易及结算所有限公司成立

　　2000年3月6日，香港交易及结算所有限公司成立，简称“香港交易所”或“港交所”，全资拥有香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司和香港中央结算有限公司三家附属公司，三家机构完成合并。2000年6月27日，香港交易所(00388)以介绍形式在联交所上市。

　　2005年，建设银行成为首家在联交所上市的国有商业银行

　　中国建设银行选择香港为其唯一上市地点进行首次公开招股，集资超过710亿元，成为当年全球集资最大的首次公开招股。

　　2006年，香港推出牛熊证，工商银行成为首家在上海及香港同步发行A+H股的内地公司

　　2006年香港推出牛熊证，首次在香港上市及交易。同年，工商银行成为首家在上海及香港同步发行A+H股的内地公司，是当年首次公开招股集资金额最高的公司，共集资219亿美元。

　　2007年，恒指站上30000点

　　2007年10月30日，港股恒生指数达至31958点，创出新高。内地金融机构获准来港发行人民币金融债券，扩大ODII投资范围及投资额度....在一连串利好消息的刺激下港股市值、成交量、单日涨跌幅等多项市场指标屡创新高。

　　2008年，抗击全球金融海啸

　　2008年金融海啸席卷全球，香港经济急转直下，恒指从2007年历史最高峰的31958点跌至2009年2月的11344点。在同样遭受金融海啸冲击的情况下，中央政府迅速采取行动，先后推出包括金融合作、经济合作、基础设施等7个方面共14项措施，支持香港克服金融危机影响。

　　2009年，港交所首次公开招股集资金额荣登全球第一

　　2009年港交所IPO融资金额高达3869亿港元，首次超越纽交所勇夺全球股市“集资王”的宝座。此后，港股依然6度摘得全球IPO融资桂冠，分别是2010年、2012年、2015年、2016年、2018年、2019年。

　　2010年，港交所首位内地背景的行政总裁任职

　　港交所迎来有史以来首位内地背景的行政总裁李小加。

　　2011年，港交所加入“金砖国家”交易所联盟

　　巴西证券期货交易所、俄罗斯MICEX及RTS、BSE(前称︰孟买证券交易所)、印度国家证券交易所、香港交易及结算所有限公司和南非约翰内斯堡证券交易所，在南非举行的国际证券交易所联会会议上宣布成立金砖国家交易所联盟。

　　2012年，港交所收购伦敦金属交易所

　　2012年6月15日，香港交易所以13.88亿英镑成功收购伦敦金属交易所(简称LME)。LME自1877年创立以来一直是全球金属交易所的翘楚。

　　2014年，沪港通正式开通

　　2014年11月17日，沪港通正式开通。上海和香港两地的投资者首次可以直接通过当地券商和交易所买卖对方市场上的股票。

　　2016年，深港通正式开通

　　2016年12月5日深港通正式开通。深港通的开通标志着内地和香港两地的二级证券市场首次完成互联互通。

　　2018年，港交所上市制度改革

　　2018年4月24日，港交所发布IPO新规，允许双重股权结构公司上市，允许尚未盈利的生物科技公司赴港上市。2018年7月，小米集团赴港上市，成为香港上市机制改革后首家上市的内地公司。

　　2021年，港股交易印花税新税率调整

　　港股交易印花税由0.1%上调至0.13%，这也是28年来香港首度上调股票印花税，目的是增加政府收入。

　　2022年，港交所设立SPAC上市机制

　　香港交易所SPAC上市机制于2022年1月1号正式实施，成为继美国、新加坡之后又一启用SPAC机制的上市地。3月18日，香港首家特殊目的收购公司(SPAC)-AquilaAcquisitionCorporation在港交所主板上市。

　　回首往昔，港股历经百年风云变幻，沉淀下来了完善的制度和丰富的经验，为港股未来发展奠定了坚实的基础，加上强有力的金融政策支持，港股大有可期。

　　本文编选自“广发香港”；智通财经编辑：叶志远。