季报超预期!有道转身入局智能教育设备新赛道

　　22年的新东方的直播带货让人们看到了K12教育公司的努力转型。而双十一有道的“字典笔”的销量也许又为我们提供了一个新的转型故事。

　　19年的疫情以来，在家、在线学习已经成为一种习惯，激活了家庭对智能教育设备的使用需求。除了平板、电脑这些硬件设备，一些带有AI、智能标签的新教育设备也进入各位家长的视野。

　　因此让我们通过有道的季报，跟着营收数据来看看，智能教育设备这一赛道到底是红海还是蓝海！

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　　有道3季报强劲公布

　　有道原先是有道母公司网易门户网站上的搜索引擎。随后，有道不断拓展业务，先后推出有道字典、有道云笔记这两款最知名的产品。在中国，有道字典是一款刚需产品。有道词典在全球拥有超过2亿多用户。而带有云存储产品有道云笔记于2011年推出，短短两年内就吸引了1500万用户。

　　而现在有道最红的产品，最让人熟悉的就是电梯间、广告屏、网页上的有道字典笔，甚至让人想起了洗脑的“哪里不会点哪里”的步步高点读笔。

　　来看22年3季度有道公布的数据，结果可以用强劲来形容。营收和每股收益猛超分析师预期，表明了有道在“双减”政策后不仅在复苏，而且快速增长。

　　收入：14亿元，同比增长35%；

　　毛利率：54.2%，高于上年的52.6%。美国seeking alpha的分析师表示毛利率的提升主要由智能设备细分市场驱动，该细分市场推出了毛利率较高的新产品(有道字典笔 X5)。作为这一细分领域的领导者，有道的定价权将继续增强，导致未来利润的扩大。

　　对比22年2季度，3季度有道营收同比增长35%，而22年第二季度营收同比下降26%。该分析师认为这表明了有道对监管变化的快速反应能力，以及发展和优化其业务绩效的能力。另外有道在3季度的收入达到了14亿人民币，这也是是有道目前的最高水平。

　　为什么有道可以转型成功呢？该分析师认为，首先，对中国家庭来说，再穷不能穷孩子，再苦不能苦孩子。在所有支出中，花在教育或孩子学习上的支出几乎是最优先的，因此教育支出受到经济变化的影响最小。其次，中国的家长对新科技、新教育设备的接受度非常高，同时，害怕“输在起跑线”的心理也非常普遍。随着云计算和AI技术的普及，有道提供的这些智能教育设备获得了极大地欢迎。另外，智能教育设备在二线城市有更大的潜力空间，中国的很多二线城市都是有道的蓝海市场。最后，有道的产品组合继续多样化和扩大，为其交叉销售创造了巨大的机会。

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　　有道计划深挖智能教育设备领域

　　网课的普及，让多样化的智能设备不禁感叹生逢其时啊！各家厂商总能制造出一款产品，能解决家长和孩子的“痛点”！

　　有道智能设备在22年第三季度的收入为3.56亿元人民币，是21年第一季度收入的3倍，与去年和之前的季度相比都有显著增长。该分析师预测，有道的第四季度业绩依然会很强劲。他们观察到，在2022年中国双11期间，有道智能设备销售额超过1亿元人民币，同比增长88%。有道字典笔连续三年蝉联天猫和京东两大渠道销量冠军。其新推出的以人工智能为主导的智能学习板X10在上市之日就获得了超过300万人民币的收入。

　　为什么有道在中国的智能教育设备销售额增速如此之快？首先，智能学习设备市场正在迅速增长。中国智能学习设备市场预计将从2022年的877亿元人民币增长到2024年的1318亿元人民币(22至24年复合年增长率+23%)。

　　特别是K12教育，市场从2022年的600亿元人民币增长到2024年的950亿元人民币(22至24年复合年增长率+26%)。

　　其次，有道展示出其在智能教育设备领域不断扩大的野心。在季报的电话会议上，有道明确了重点发展智能学习设备的战略。根据有道新产品推出的速度，以及产品类别(有道字典、有道翻译、有道云笔、人工智能学习板X10、有道播放器、有道智能灯等)，体现了有道在供应链、产品开发和进入市场方面的能力。渴望成为该行业的领导者的有道，将继续加快迭代和发布新产品的步伐，完善其智能学习设备生态系统。

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　　强劲的业绩不代表转型真的成功

　　根据3季报的数据来看，有道目前的转型是极其顺利的，但也暗藏着风险。好东西大家都会知道，也都分一块，智能教育设备的这一赛道不止有道一人看到，国内众多优质教育企业都要进来“分蛋糕”。

　　人工智能龙头科大讯飞今年连发8款进校产品，涵盖课后服务、智慧作业、体育心智等方向。讯飞AI智慧黑板在显示、触控、扩音等方面进行了提升；讯飞AI教学智能笔除了语音、翻页、飞鼠、扩音等功能之外，新增磁吸登录、语音指令等功能；讯飞AI学习机校园版C8和C8pro，具备莱茵TUV低蓝光认证，保护师生视力，首次搭载了 wifi6无线模块，官方透露其网速提升200%，稳定性提升130%。

　　汉王科技是中国墨水屏的先行者之一。10月发布两款墨水屏产品——手写电纸本N10 mini和汉王单词卡播放器W10，宣称“重新定义墨水屏”。手写电纸本N10 mini在延续N10回归自然纸张阅读书写体验的同时，N10 mini更加轻薄便携。汉王单词卡播放器W10则被汉王科技定位为“一个可以随时随地帮助整理归纳单词，可以利用碎片时间轻松学习英语的神器”。汉王单词卡播放器W10主攻学习市场。

　　大疆则主攻人工智能教育平台。通过大疆教育深度结合其前沿的机器人产品，在其设计制造了优秀的教育机器人产品之后，通过提供大疆的软件服务，让老师和学生轻松接触到全年龄段的系列课程资源与题库、快速创建试卷、发起考试与完成评阅，高效打造专属教学。

　　有道卖出转型的这一步，即使业绩超预期，但这是只是开始的第一步，后面怎么走才是关键所在。

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