如何看美联储分区制造业指数？就业趋势又如何？

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　　美国4月费城联储制造业指数 -31.3，大幅低于预期-19.2和前值-23.2，数据录得2020年5月以来新低。

　　

　　怎么看上面这个表呢？左边是现值，右边是6个月的预期值，预期值一般讲得比较少，都是讲现值。比如其中，新订单指数现值 -22.7，好于前值-28.2；

　　

　　新订单指数

　　表格中间三列数指的是，调查样本中有15.2%觉得新订单有所增加，有46%觉得不变，有37.9%觉得减少。其实和PMI数据是一类数据。

　　装船指数 -7.3，好于前值-25.4，就业指数 -0.2，好于前值-10.3。

　　

　　就业指数

　　虽然整体PMI比上月差，但是里面重要的子项：新订单+装船指数（出货量）+就业指数都比上月有所回升。

　　物价获得指数 -3.3，低于前值7.9。物价支付指数 8.2，低于前值23.5。这两个子项预示通胀的放缓。

　　

　　未来预期值，我们只看最后一行：未来资本支出指标（Capital Expenditures）从 -3.8 小幅下降至 -5.4，为 2009 年 3 月以来的最低水平。

　　

　　费城联储资本支出指数

　　这是一个比较有共识的数据，高利率抑制了未来投资，虽然欧美通胀水平已经放缓，但是还属于相对高位，立马降息的可能性比较小，下半年就算不加息，大概率也会把高利率维持不变一段时间，这在历史上都是比较特殊的。

　　对于某些公司来说，减少未来资本支出，是否意味着利润或现金流的改善？这些公司可能集中在哪里呢？哪个著名投资人最喜欢现金奶牛？他最近又有哪些举动呢？这是一个很有意思的问题，欢迎大家到留言区进一步探讨。

　　再看下其他数据：美国3月成屋销售总数年化 444万户，略差于预期450万户和前值458万户。

　　

　　美国3月谘商会领先指标 108.4，前值为110。从环比来看，谘商会领先指标月率 -1.2%，差于预期-0.6%和前值-0.30%，降幅录得2020年4月以来最大降幅。

　　

　　美国至4月15日当周初请失业金人数 24.5万人，差于预期24.0万人和前值23.9万人。

　　

　　美国至4月8日当周续请失业金人数 186.5万人，也差于预期182万人和前值181万人。

　　

　　以上数据表示美国就业边际变差，或者说劳动力市场正在逐渐放缓，之前劳动力紧张状况已经得到缓解。2月份，每个失业者还对应1.7个职位空缺，下次数据这个比例大概率是会往下掉的；这些数据和上次褐皮书的相关描述是对应上的：4月初就业增长“有所放缓”，“几个地区报告的增长速度较近期报告有所放缓”。受访者报告称，劳动力市场变得不那么紧张了，并指出“少数公司报告大规模裁员”，这些裁员“集中在最大公司的一小部分”。

　　

　　但目前就业数据和通胀一样，还是相对紧张的，即使在需求疲软的情况下，许多雇主仍然不愿解雇员工，因为他们担心面临着填补经济中各种空缺职位的挑战。整体上美国经济数据相对而言，说差不差，说好不好！美联储现在是以时间换空间，只要不是经济大衰退，就业非常差，先把通胀控制再说。

　　好的，本次的分享到此结束，如觉有用，点个在看，分享一下，这里是经济数据解读系列W杨梅看趋势，感谢观看！

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