广汇能源：5 月 30 日组织现场参观活动，前海开源、景顺长城等多家机构参与

　　2023 年 6 月 1 日广汇能源（600256）发布公告称公司于 2023 年 5 月 30 日组织现场参观活动，前海开源、景顺长城、摩根士丹利、复胜资产、太平洋保险、财通证券、华创证券参与。

　　具体内容如下：

　　问：目前公司煤炭外销量增加，公司外销运力是如何匹配的？

　　答：公司煤炭运力保障有四种方式，一是直接通过红淖铁路运输；二是汽车 + 火车运输方式，通过汽运将煤炭运抵柳沟物流基地后再通过火车进行外运，此种方式作为红淖铁路运输的补充或调剂，不受乌铁局车皮紧张影响；三是河西走廊区域，在铁路车皮紧张时可进行汽车直接配送。四是客户自提，出台相应政策，充分调动客户自提积极性。以上，通过多措并举的方式满足公司煤炭销售的运力需求。

　　问：目前国内煤炭市场价格下跌是否会对公司煤炭销量有影响？

　　答：公司目前外售煤炭来自于白石湖露天煤矿，该煤矿具备 " 俩低一高 " 的核心优势，即生产成本低、开采难度低、安全系数高。在目前市场价格下，公司外销煤炭依然具备良好的盈利空间，煤炭外销保持了同比大幅增长态势。截至 2023 年 5 月 27 日，公司外销煤炭 1493.9 万吨（业务数据，下同），同比增长约 60.74%，其中疆内 248.82 万吨，疆外 1245.08 万吨。5 月截至 27 日当月实现外销 276.66 万吨，同比增长约 69.67%，其中疆内 41.48 万吨，疆外 234.85 万吨。

　　问：公司疆内煤炭销售的优势及近远期销售规划？

　　答：公司疆内煤炭销售的优势主要体现在三个方面。一是资源端优势，公司在疆内拥有煤炭资源储量 65.97 亿吨，储量大供应稳定；二是产业链齐全，可就近开展煤炭的清洁高效利用与转化；三是运力优势，公司拥有自建铁路和公路，后续产量的释放可依托完善的物流体系满足客户需求。公司疆内煤炭主要销售对象为淖毛湖周边的煤炭分级利用企业，去年疆内煤炭销量约 450 万吨，2023 年预计达到 700 万吨，未来计划稳定在 1000 万吨，销售规模约占当地市场份额的 1/3。

　　问：公司 CCUS 项目的建设目的和具体规划？

　　答：公司淖毛湖煤化工基地拥有大量高纯度二氧化碳资源且气源地临近新疆主要油气田产区，运距短，源汇匹配优势明显。针对以上优势，公司发展建设 CCUS 项目一方面可以帮助企业降低碳排放，助力当地社会经济发展；另一方面可提高区域油气田的油气采收率，实现油田增产增效，并带动低成本实现碳中和。公司整体规划建设 300 万吨 / 年二氧化碳捕集、管输及驱油一体化项目，其中首期 10 万吨 / 年二氧化碳捕集与利用示范工程已于 2023 年 3 月 12 日机械竣工进入试生产阶段，并于 3 月 25 日产出合格液态二氧化碳产品，取得了重要的阶段性进展。项目的投产预计每年可实现减碳 10 万吨、增油 3.5 万吨、节水 20 万吨以上，生态环境效益与经济效益显著。公司目前正在加快推进 300 万吨 CCUS 项目各项前期工作，其中项目手续办理方面已取得项目入园通知书和项目备案，同时正在办理安评、能评、职评、修建性详细规划、水土保持方案已签订合同，进入报告编制阶段；社会稳定风险评估、环境影响评价报告、水资源论证报告已定标；项目用电申请已取得批复；项目用地申请已上报伊吾县自然资源局。EPC 招标工作方面目前项目 EPC 招标文件初稿已编制完成，计划于下月挂网公示。

　　问：目前公司斋桑油气田的开发进度？原油配额是否已取得？

　　答：目前公司正抓紧推进斋桑油气田稠油项目的开发。第一，根据最新开发方案，年内计划部署 3-5 口勘探井，结合勘探井结果对整个勘探开发方案进行完善，并启动下一轮规模化勘探和部署。同时，对老油井采 " 氮气加气溶胶 " 工艺进行优化，进一步提升采出效果，目前老井采用新工艺试采效果良好。第二，广汇能源是国内首家获得原油进口配额资质的民营企业，目前随着斋桑油气田的整体开发进度，同步推进原油进口非国营手续办理和国内销售流程落地，便于后续原油规模化开采进口到国内进行加工处理销售。第三，根据资源储量具备建设百万吨级以上的油田条件，公司计划将斋桑油气田建设开发到 200-300 万吨规模，从而成为未来公司新的利润增长点。

　　问：公司 LNG 项目后续储罐以及 2 号码头的投产时间大概是怎样的？

　　答：启东码头目前正在建设 6 号 20 万方储罐，预计今年年底前建成投运，届时公司总罐容将达到 82 万方。同时，公司正在进行 7 号 20 万方储罐可行性研究报告相关编制工作，并根据码头运行情况，启动储罐的建设工作。随着公司规模和业务量的稳定增加，不排除后续新增储罐建设的计划。目前，2 号泊位建设正抓紧推进包括海岸线的前期手续办理。整个泊位等建设工期约两年，届时公司将具备两个大型泊位，可接收国际主流船型。码头泊位及储罐硬件将具备 1000 万吨 / 年的周转能力。

　　问：公司天然气自产占比如何？

　　答：公司天然气业务分为自产气及贸易气两方面，2022 年实现天然气销量合计 662,962.36 万方，同比增长 45.19%。其中自产气业务，通过 120 万吨甲醇联产 7 亿方 LNG 项目和吉木乃 LNG 液化工厂生产和销售 LNG 产品，2022 年公司自产气产量 78489.44 万方，占总销量的 11.84%。

　　问：公司在一带一路上是否有相关布局？

　　答：广汇能源作为新疆本土能源上市公司，一如既往的支持和参与国家 " 新丝绸之路经济带 " 和 "21 世纪海上丝绸之路 " 建设。近年来，公司以高质量发展共建 " 一带一路 " 为重点，更好的融入全球市场。公司在海外及国内拥有的煤、油、气资源类比同行业呈现出数量充足、优质稀缺、成本低廉的优势。依托公司中哈跨境天然气管道和启东 LNG 接收站，通过 " 外引内联 " 积极构建横贯东西辐射全国的能源大通道，保障国家能源安全。

　　问：请公司的煤炭主要是动力煤还是焦煤？如果都有比例各占多少？

　　答：广汇能源目前拥有的煤炭资源全部位于新疆吐哈煤田的淖毛湖矿区，其中白石湖露天矿主要煤种为特低硫、特低磷、高发热量的富油、高油长焰煤，是非常理想的化工和动力用煤；马朗煤矿以不粘煤为主，特低灰、高挥发份、特低硫、特低磷、发热量高于白石湖露天煤炭，是优质的动力和化工用煤，也可做工业锅炉用煤。从整体煤炭资源储量来看白石湖露天矿煤炭资源储量 17.73 亿吨，马朗煤矿煤炭资源储量 18.09 亿吨，另有东部勘查区煤炭资源储量 30.15 亿吨（尚未开采），以上合计 65.97 亿吨。

　　问：公司是否有套期保值业务？目前国际原油价格起伏较大，请贵司是否有相应的策略进行价格风险应对呢？

　　答：公司已于 2023 年 1 月 20 日披露开展大宗商品套期保值业务的相关公告，并制定大宗商品套期保值业务制度，在满足公司正常生产经营需要的前提下，仅限于对广汇能源生产经营业务相关的大宗商品，包括并不限于国际进口液化天然气长约购销、短期现货、甲醇及乙二醇贸易等交易价格进行套期保值。公司通过价格风险管理，形成实货交易与套期保值交易的相互对冲，规避国际能源价格波动、宏观经济系统化风险等因素对公司日常经营产生的不利影响，由此降低公司采购成本风险和贸易风险，进一步提升抵御风险的能力，增强财务的稳健性。

　　广汇能源（600256）主营业务：液化天然气、现代物流、住宅消费服务、石材和化学建材等。

　　广汇能源 2023 一季报显示，公司主营收入 198.62 亿元，同比上升 111.35%；归母净利润 30.07 亿元，同比上升 35.86%；扣非净利润 29.75 亿元，同比上升 35.42%；负债率 49.53%，投资收益 -8151.42 万元，财务费用 3.22 亿元，毛利率 23.53%。

　　该股最近 90 天内共有 16 家机构给出评级，买入评级 14 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 15.4。

　　以下是详细的盈利预测信息：

　　融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 5.51 亿，融资余额增加；融券净流出 1989.59 万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广汇能源（600256）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金 / 总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标 3.5 星，好价格指标 4 星，综合指标 3.5 星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5 星，最高 5 星）

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