财报2023｜受益原材料价格下降，公牛净利创出近三年新高

　　在插排逐渐卖不动后，墙开等照明产品似正接力成为

　　公牛集团（613195.SH）的第二增长点。

　　8月17日晚间，公牛集团发布2023年半年报。报告期内，录得营收75.92亿元，同比增长11.03%；实现净利18.22亿元，同比增长20.83%。净利增速创下近五个报告期以来新高。

　　财报发布次日，公牛集团股价高开高走，当日涨幅达6.57%至107.6元/股。

　　在营收同比增长的同时，公牛集团的营业成本涨幅并不大，仅同比增长3.09%，带动毛利率创下自2019年以来的新高40.52%。

　　公牛集团相关人士对信风（ID：TradeWind01）表示，营业成本变动主要得益于上半年原材料铜的价格下降。

　　分产品来看，包括墙开、LED照明等产品的智能电工照明业务首次超过电连接业务成为第一大业务。

　　报告期内，公牛集团的电连接业务贡献营收36.77亿元，同比增长4.66%，占比48.43%；智能电工照明业务贡献营收37.71亿元，同比增长15.54%，占比超过电连接业务达到49.67%；新能源业务则实现营收1.31亿元，同比大幅增长195.21%。

　　财报中，公牛集团着重提到了智能电工照明业务中的无主灯领域新品牌“沐光”，“致力于为用户提供整套系统化的灯光解决方案”。上半年已开始构建“沐光”的渠道，并进行海外市场的探索。

　　据国金证券研报显示，“沐光”已基本完成了对全国主要省会城市和经济发达城市的经销商覆盖，预计全年将实现翻倍增长。

　　公牛相关人士对信风（ID：TradeWind01）表示，目前公牛集团在广州成立了一家公司专门运营“沐光”品牌，

　　伴随新品牌推广，公牛集团上半年的销售费用同比大增了54.14%至5.28亿元；管理费用同增14.39%至2.65亿元。

　　而在新能源业务方面，国金证券研报显示，公牛集团上半年共开发专业分销商近万家，中小B运营商客户500余家，快速铺开营销网络。

　　公牛相关人士曾向信风（ID：TradeWind01）表示，目前公牛集团新能源业务的主要客户为 C 端消费者和中小B端的运营商。面向C端消费者的渠道主要通过线上渠道和线下的汽车后市场汽贸店、汽配店等终端进行销售。

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