中国股市：关于这只股票什么时候卖？最好忘掉你的成本，再考虑！

　　前言：关于这只股票卖在什么时候？最好忘记你的成本这很重要。忘记成本后，再考虑！

　　股市上有一句格言：“忍耐是一种投资，忍耐是成功的前提。”股票投资胆识和谋略是必要的，忍耐不可欠缺！玩股票必须培养良好的忍耐力，这往往是投资成败的关键。不少投资人并不是分析能力低，也不是缺乏投资经验，而是缺少一份高度的忍耐力。过早买进或者过早卖出，都会招致时间的无谓之浪费，以及金钱的损失。买进与卖出的时机不适合，应该耐心等待，时机降临时要坚决果断的把握，这是对每一个投资人的基本要求。

　　投资股票需要忍耐力，寻找市场机会需要等待，需要耐性；持有股票是一个需要投入时间的过程，因而需要高度的忍耐力，需要眼光和远见，不要因股价的起伏波动而寝食不安。

　　买卖股票赚钱，说穿了就是忍耐的功夫，买进的侍候需要忍，股市不明朗要忍，股市下跌也要忍，股价上涨，想卖到好价位一样要忍；股价不够低，没有跌到位，忍得住不买；股价不够高时，忍得住不卖，无论是买进、卖出还是持股，都应该忍耐。忍耐和等待不代表“无为”股票所赚的钱是一种忍耐费。

　　忍耐是股市投资最高的艺术境界。无论是上涨还是下跌，只要能沉得住气，你就有机会赚钱。忍耐和等待不代表“无为”，代表的是一种不操作的技术，一种最高级别的技术！因此，股票投资可以说，忍耐和等待自始至终贯穿了整个交易过程，伴随着股票投资人所有的操作行为。

　　忍耐不是消极，等待不是空等。忍耐是养精蓄锐，等待是厉兵秣马。忍耐的决策需要根据形势的变化不断地修正和强化。

　　高度的忍耐至少需具备下列的条件：一、稳定的心态，不患得患失。二、战略的眼光，洞察大势。三、丰富的经验，瞭解人性和股性。四、坚定的信心，独立判断的能力。

　　至于在股市搏杀，要忍耐些甚麽呢？

　　忍得住寂寞：勤奋搜集资讯，长年研究，不断检讨成败得失，总结经验。

　　忍得住不从众：股票市场赚钱的毕竟佔少数，散户当中80%以上都亏损，当大家一致看好时，不从众肯卖出；当大家一致看坏时，不从众仔细研判找点。

　　忍得住恐惧：在崩盘时，做别人不敢做的事，在低点寻找高股息的优质股。

　　忍得住不贪：股价常会不合理的涨过头，或是庄家急拉硬推吸引散户，这时要忍得住不贪，该收手就收手，以免套牢。

　　忍得住亏损：如果一时选错股，选错时，行情不如预料逆转，要忍得住停损。留得青山在，不怕没柴烧。

　　忍得住不受媒体诱惑，不受小道消息的吹嘘。各路消息必须经过大脑过滤，认真研判，才好採取行动。

　　忍得住波段操作，股市每年都有一两次行情，要对股市、对自己有信心。

　　忍得住不进场交易。自己不具备股票投资的知识和条件，应忍得住，先学习，先充实自己，提昇自己的操作的水平，然后才可进场搏杀。

　　

　　忘记你的成本很重要。忘记成本后，再考虑，假设你现在空仓，你会怎么办，如果你还会买持仓股，那就拿着，如果会买别的股，那就换股，如果选择空仓观望，那就卖出。

　　市场热点明确，资金进入的上涨段，能够把握热点赚取盈利固然好，但是在热点退散、资金退散的下跌段的交易才是短线好手与普通选手的区别。

　　短线好手几乎不会出现季度性亏损，盈利从杜绝亏损开始。

　　大盘下跌的不同阶段，不同的资金级别，策略也完全不同。

　　小资金阶段，下跌初期仍可以积极进攻，随着资金的增大，犯错的成本也随之加大，在确认下跌后，倾向于防守。

　　市场弱势时自然机会就少，市场强势时，60%以上赢面的机会较多，接近每天交易。

　　重仓出击相对少些，平均一年10几次左右，其中4-5次10%以上的获利包括1-2次20%以上，亏损10%控制在1次或杜绝。没有具体统计过，感觉大致如此，反应在收益率曲线上，就是平时稳攀升为主，偶尔跳跃式上扬，极少大幅回落。

　　控制回撤，最重要的就是回避系统性崩溃风险，事实上绝大部分崩溃都有前兆，从赚钱和亏钱效应的演变过程可以进行推断，不过为此可能也会放弃很多机会。 止损，不看好了就卖出，管它是不是止损。

　　看看天气，如果觉得要下雨了，就早点回家，不要贪玩，天气好了再出来，说简单点就这样。

　　关于超跌度的把握，大盘的角度，连续下跌一段后，再出现大阴线，指数远离5日线；板块的角度，超跌的板块在连续下跌一段后，再次出现集体性的大幅杀跌，当两者结合的时候，便是超跌的出击时刻。

　　有赚钱效应的情况下，做热点为主。有恐慌效应的情况下，做超跌为主。

　　根据市场的赚钱效应和恐慌效应来判断大势。

　　超跌的品种稳住了，强势的个股机会就大些，超跌的品种继续创新低，强势的个股补跌在即。

　　

　　基本面龙头股操盘技巧

　　股市投资需要进行多方面的分析，将政策面分析、基本面分析、 资金面分析和技术面分析有机结合起来，才能得出完整而准确的结 论，并用于指导正确的投资决策。捕捉龙头股需要从多个方面进行分析。

　　基本面分析可以分为宏观分析、中观分析和微观分析。宏观分 析指的是对宏观经济和政策的分析；中观分析指的是行业与区域分 析等；微观分析指的是上市公司财务等基本面情况的分析。

　　从基本面变化捕提龙头股，首先是运用基本分析法，分辨出行 业龙头股；其次是运用价值分析法，分析股票的内在投资价值。 另外，对于宏观经济和政策的变化也需要密切关注。把握住新 政策的导向，就能抓住后期二级市场的新机会。历史上“5?19”行 情、 〝6?24”行情都是在政策推动下产生的，而板块和个股的投资 机会也蕴涵在新政策之中，从政策面寻找龙头股是我国证券市场中 比较独特的选股思路。

　　投资实例：在2005年10月，秦丰农业《现已经更名为*ST茶 丰）、敦煌种业等农业龙头股逆势上涨，带动农林牧渔板块出现强 势，成为市场的新热点板块。作为农业股龙头，秦丰农业在“十一” 长假过后表现异常火暴，成为当时市场中唯一连续涨停的股票（见 图8一8）。另一只龙头股敦煌种业也出现涨停。在两只龙头股的带领 下，农林牧渔板块整体走强（见图8一9）。

　　

　　此番农业股被热炒，主要原因在手宏观面的利好。自党的“十 六大”以来，“三农”同题备受重视，前几次中央全会结束后都出台 了针对农业的利好政策，从而促进农业发展。2005年10月8日第十 六届五中全会在北京召开，“三农”问题仍是重点。部分投资者认 为，这将使得农业板块出现阶段性的市场机会。所以，农业板块龙 头股在政策面利好的预期下受到市场关注。平时注意分析政策面因 素的投资者，可以及时地发現这种投资机会，并及时跟进龙头股进行投资。

　　资金面龙头股操盘技巧

　　捕捉龙头股要注意把握主流资金的方向。主流资金的方向决定 子股市炒作的方向，也是决定热点能否持续的关键。资金流人量越 大，热点的持续性就越长，龙头股大輻上涨的可能性也就越大。

　　机构主力资金的进场与中小投资者的闲散资金进场是有所不同 的。大资金更善于发掘有上升空间的投资品种，并从相对低位进场 而闲散游资是否集中进场更多取决于当时大盘行情是否已经走好， 从盘面上来看，大资金总体上进出市场的时间早于小资金进出的时间。因此，在盘中观察选股时需要注意资金流向。

　　资金面动向的判桥无论对于分析股市大盘走势还是对手个股操 作上，都起着至关重要的作用。对于个股资金面的判断，短线上主 要是看涨幅榜、成交量排名、每日成交信息回报（俗称龙虎榜)；中线要关注基金报表和上市公司财务报告中的股东情况。

　　一般来说，最初发动行情的个股，涨幅居前，成交量迅速放大， 往往最具备示范效应，因此，这时投资龙头股往往可以获取理想的 收益。对于大盘资金面的判渐，主要是看有没有领涨股、领涨板块 个股行情有没有稳定性和持久力，以及市场总体成交量是否能持续 稳定攀升。

　　技木面龙头股操盘技巧

　　运用技术分析法捕捉龙头股，关键是要把握好进出的时机。 首先要注意结合大盘走势，在强市中操作相对比较容易，但在 弱市中则比较复杂。弱市市场的特点是：大盘涨少跌多，个股跌多 涨少，操作难度相当大。因此，在大盘下跌了一段时间后，当大盘有所企稳，即将出现一段时间的反弹时，投资者应及时介人热点板块中的领涨股。

　　由于此时的反弹行情具有一定的延续性，因而投资 者有足够的时间和机会获利卖出或保本退出，而不至于被套。弱市 中抓龙头股要注意的是，不能在反弹即将结束时再介人龙头股，因 为反弹结束后，龙头股也同样面临着下跌的风险。 其次是要综合运用形态、量价、时空等技术分析手段，选准介 人的时机。这是确定投资者是否成功介人的保证。

　　从技术上分析， 可以从如下三个方面加以把握：

　　在股价长期下跌末期，股价止跌回升，上升时成交量放大， 回档时成交量萎缩，日K线图上呈现阳线多于阴线，阳线对应的成 交量呈明显放大特征，如四川路桥（见图8一10）。

　　

　　股价形成圆弧底、双底、多重复合底，或者横盘构筑底部 形态的时间比效长，主力有足够的时间建仓。例如，2006年的ST星 源正是符合这种情况（见图8一11）。

　　

　　上下震荡、洗盘比效充分。月线、周线、日线等各项技术 指标支持该股上行时，投资者应当密切关注。当该股成交量急剧放 大，带领大盘冲锋陷阵时，投资者可果断介人，因为该股成为龙头 股的概率较大。例如，当莫高股份符合上述技术要求时，此后股价 出现持续性上升的走势（见图8一12）。

　　

　　投资市场不像一般的商场,买卖双方都能达到双赢,是个对抗性的市场,买卖双方都是竞争对手,就像打仗一样,对于研究对手和心理研究就非常的重要。在遭遇亏损之后,只有在心理上战胜它,才有可能在投资市场中赢得最后的胜利。

　　像恋爱一样面对亏损

　　面对亏损,用怎样的心态去承受才是健康的,我们用恋爱做了一个形象的比喻。"事实上,大家会发现遭受损失痛苦不堪的往往都是新股民,这就如同失败的初恋通常是最痛苦的一样,他们认为被爱是正常的,而一旦被抛弃就不能接受,感到愤怒不堪,因此他们对股市也会有着非常理想的勾勒,认为那里是赚钱的沃土,充满期待,一旦遭遇亏损会有心理失衡；而老股民因为常常'涉水',知其深浅,懂得投资亏损与收益并存的两面性,就如同结婚后另一半的缺点或多或少会暴露一样,更能够去理解和接纳,不排拆现实。"

　　其次,我们认为,进行投资的人都是成年人,应该对自己的行为负责。"一些投资者在面对损失时,会有愤怒的情绪,指责外界,甚至要求别人或者有关方面给出解释,这其实就是一种要求别人对自己负责的态度。成年人应该懂得没有任何人逼迫你进入投资市场,并且也有人其中活得不错。当大家开始理解投资就像恋爱一样,不可能只是一味索取,也需有所付出时,参与投资仿佛就是与爱人的一种理性的相处关系,那么面对损失也就会更加坦然,更加成熟。"

　　将损失具体化

　　再有了面对损失的应该的心态之后,王怀齐建议不妨将损失进行一个具体化的梳理。

　　"这样的梳理并不完全的数字上的,更是心理上。问自己几个问题：在投资失利中自己到底失去了什么？对自己的生活具体有哪些影响？其实,大部分投资者会发现亏损对自己的实际影响并不大,生活照常,世界依旧。心理上的感受和影响远远大于亏损本身。"

　　很多人会有这样心态："完蛋了,我什么钱都没有了,叫我接下来怎么活呢？"在遭遇财务危机时,我们中的一些人会习惯性地想冒出这样的灾难性的想法,而他的实际情况并没有那么糟。

　　"这是因为,人在焦虑中,会惯性地夸大和灾难化我们的损失。比如,我赔了一块钱,但我心理上的感受是赔了两块钱,对有些人甚至有损失三块钱的那样惨重。但如果你仔细地把财产清单摊开,你会发现,事实上,在六个月甚至两年内的生活都没有问题,所以当下感觉'明天就要没饭吃了'所引起的恐慌其实大可不必。"

　　"心理反应通常和实际损失紧密相关,一般对小股民而言,损失相当于小小挫折,可能当下情绪会有些失落,但很快就会过去。投入较大、损失惨重的投资者在心理上出现应激反应的更多,例如生活作息打乱,睡眠和食欲都不正常,甚至进一步影响健康。对于这一部分投资者,我建议他们通过专业的途径,寻求并接纳心理医生的治疗。"

　　纵横连接走出困境

　　那么如何走出心理困境,把亏损的一页翻过去。

　　首先我们"在心理学上有一个专业的名词叫'信息连接'。首先,可以回想自己以前收到的挫折,当时是如何克服度过的。例如失恋、高考失利、求职失败等等等等,曾经在遭遇这些挫折时,在心里也有会大难临头、世界末日即将来临的想法,但是最后也都挺过来了。有了这样挫折感受的对比之后,就会感觉现在亏损带来的心理困境也是一时,并没有特别之处,相信自己最终也能像之前一样成功克服。"

　　在经过纵向的信息连接之后,接下来的心理动作就是进行横向的信息连接。"在面对亏损是,人很容易陷在自我的负面情绪之中,从而形成一个'信息孤岛'。这时如果看看别人,大到过去一年中损失了250亿美元资产的巴菲特,身家从之前的2496亿港元,缩水至1263亿港元的李嘉诚,小到周围一起炒股的股友和朋友,看看他们是如何走亏损之中走出来的。有了这样的参照之后,投资者就不会因为没有信息连接而失去判断力,甚至做出极端的行为。"

　　让信息流通其实也是在心理上的一种寻求支持法。"看到亏损,很多人都会有的一个心态便是自责,产生'我怎么那么笨,把钱都赔光了'、'都是我不好,早点把股票卖掉就好了'等等类似自我埋怨的想法,认为造成现在亏损的局面都是自己的问题,进而觉得非常没有面子,也不敢诉说。把压力跟家人沟通分享,其实不是寻求家人的原谅,而是让信息流通起来。当信息更全面、清楚之后,投资者会自责,但不会认为全部是自己的错,有其时代背景的因素,从而不会影响对自我价值的判断。"

　　"自我怀疑其实是冲击最大的负面情绪,有人甚至会因此而一蹶不振,也是妨碍恢复的最大阻力。有时候外伤已经停止,因为自我怀疑,有了伤害更大的内伤。信息连接会让投资者自我接纳,从而有效抑制这种情绪的扩散和蔓延。”

　　

　　视而不见也是一种手段

　　对于一些情绪控制能力较差的人而言,在心理专家看来,视而不见也是一种心理调节手段。

　　实践方案是："对于无法控制自己情绪的人,我建议他暂时完全隔绝信息,不看报纸,不看电视,不获得信息。充分了解自己的承受能力,修养生息,这样就好。很多投资者原本就金融风暴感受不深,一被铺天盖地的悲观信息轰炸,吓出了半天命。既然已经赔上了金钱,就不要继续赔上健康。"

　　"离开挫败现场。"这是建议,"在一段时间内与股市隔绝,或去度假,或不上网接受与投资相关的资讯,跟朋友谈话也尽量聊些其它话题。这就如同的汶川地震之后,我们在对当地群众进行心理辅导时,尽量让其回避回忆灾难当天发生的情景一样,重复记忆只会加重对痛苦的深刻印象。"

　　但是这种形似于将心灵空出一块的做法,需要采取一些更实际的行为来将其填充。单怀海认为："在这个时候,尽量不要使自己太空闲,可以通过各种途径占有它。或投入工作,或参与学习,在挫败之下,通过行为是释放压力的一种有效方式。"

　　建设心理再战投资

　　损失已然,对于将来的投资要做好怎样的心理建设，可以开出了几剂预防针。

　　我们认为,心理的承受力和抵抗力通常与心理预期密切相关。"因此,只要在投资之前,对投资收益的期望值适当调低,对投资风险的评判适当调高,再战投资市场则会更加释然。"

　　在心情免疫投资模式中,鉴于过去的研究发现,心理上能够承受的损失最大点是本金的20%,根据个人差异,上下略有浮动。因此,她建议可以根据自身的情况设立止损点,赚到点位出手,亏到点位割肉。"把眼光放的更长远一些。把看待投资回报的时间拉长,你会发现神奇的人没有那么神奇,亏损也没有那么巨大。幸福因此被放大了。"

　　而我们则从心理咨询师自身的职业经历给出了"药方"。"心理咨询师在刚刚走上工作岗位为需求者服务时,即使他在专业知识等方面的储备是足够的,但是一旦面临被服务者的质问和不信任时,也会对自己产生怀疑。随着经验的增加,对自我价值也了一定的判断之后,即便再有这样的情况发生,心理咨询师也会理解为服务对象的心理需要帮助,而非自我质疑。同样,只要投资者对自我价值有了一定的认识,那么在接下来的投资当中受外面的干扰因素影响较小,更够始终保持清醒的认识,以及做出更加正确的判断。"

　　

　　交易有时候会显得枯燥。这很正常。你并不是为了追求刺激才进行交易的。你可能会坐在电脑面前数小时却无所事事。这不是一个按小时来计算薪酬的职业，而是根据你的正确抉择计算薪酬。而往往正确的抉择是远离市场行为。如果你想要刺激，那么请另觅他处。试着学习寻找自我控制的乐趣，并且接受枯燥无聊也是成功交易的一部份。

　　永远不要这样想：“我知道市场将要做什么。”不，你不知道，也没有人知道。你应该想：“无论今天市场怎么变化我都知道我该怎么做。”针对每种可能发生的情境，预先设计反应的行为。这就是你拥有的绝对自由和保障。只要设想好整组“如果……，那么……”的情节，市场就拿你毫无办法。在这些情节中，“如果”是指市场行为，而“那么”则是你的回应。你无法控制市场如何发展，但你可以控制并且调整你的回应。

　　决定自己想交易什么。如果是趋势，那么就顺势操作。如果是区间，那么就逆势操作。在上升趋势里高买高卖，在下降趋势里低卖低补。在区间中则低买高卖。如果你想操作趋势反转，千万不要之凭借价格资料。千万不要只因为“价格已经够便宜了”就买进，或者因为“价格已经够贵了”而放空，你还需要明确的根据。

　　界定你的信号。根据你的系统反映出的信号才是你执行交易的唯一有效原因。剩下的都涉及情绪。绝对不要让情绪干扰你的操作抉择。当你的交易系统发出进场信号时，要毫不犹豫地建仓。当你的交易系统发出卖出信号时，及时了结。如果你对自己的交易系统产生了怀疑，那么就先做纸上的模拟测试。如果你的交易系统仍处于测试过程中，不要进行实际交易。

　　树立交易的积极信心。务必要了解交易中涉及的得失关系。野心勃勃的交易策略能使你做出正确决定时的利润最大化，但也能减少你做出正确决定的次数。而相反的策略则能增加你正确的机率但减少每笔交易的潜在利润。

　　保持弹性。针对市场变化修订你的交易系统。调整自己的野心，并且根据当前处理的市况形态，挑选恰当的交易架构。随时查核自己的作为，是否符合当前市况条件。

　　界定什么是失败者。失败者认为他们比市场更精明。失败者认为他们可以找到所有答案。失败者认为市场中一定有某种秘密系统和指示。失败者认为他们可以避免损失。失败者不采用止损，因为他们认为自己终究是对的。写下所有这些失败者的特征，经常自我检讨，看看是否出现类似的特征。不要让自己成为失败者。

　　界定赢家的思考方式。写下所有成功交易者的特征，经常阅读并且衡量自己与之的距离。用这样的比较来找到你的弱点并且分析如何改善。对自己保持绝对的诚实。任何你不对自己检讨的事，市场最后会提醒你，而且这种提醒可不会是非常美好的体验。

　　无论你在市场中遭遇了什么挫折，都不是它的错。不是任何造市者或者专业人士的错。更不是什么神秘的幕后操纵者或者邪恶的空头。永远都是你的错。你做出的决定，并且加以实施。你自己选择参与或者不参与。请担负起完全的百分之百的责任。做回你自己。不要抱怨或者解释。责任感能带来控制能力。对自己掌握完全的控制力，交易正是一种自我控制的绝对考验。刚开始，你可能觉得冷酷而不自在，觉得自己孤独地生活在堡垒里。最后，当你取得优势，体会站在最顶峰的感觉，所有这些就都有了回报。完全操控自己的行为，绝对自我控制，这就是一切努力所追求的报偿。总之，试图成为自己宇宙的主宰。

　　学习一点自嘲。不要对自己太苛刻。你不用向其他人证明任何事。不妨成为第一个嘲笑自己错误的人。不要试图追求完美无缺，杰出表现就已经够好了。

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