沥青期价短期或偏强运行 甲醇处于压力线附近

　　研报正文

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　　逻辑：

　　周四，沥青期货主力合约BU2310收盘报价3757元/吨，较前一交易日结算价上涨18元/吨，涨幅0.48%。

　　产量方面，据钢联数据显示，截至7月11日，国内沥青周度出货量共49.2万吨，环比增加11.1%;社会库存为62.4万吨，较前一周降低3.85%;企业库存为74.5万吨，较前一周降低0.8%。

　　最新数据显示近期沥青需求有所好转，且产量以及库存均有下滑，叠加原油短线走强，预计沥青期价短期或偏强运行。

　　趋势观点：建议以回调短多为主。

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　　逻辑：

　　周四，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2252元/吨，较上一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅0.22%。

　　供应方面，甲醇供应较为充足。需求方面，甲醇处于季节性需求淡季，甲醇传统需求尚可，但新兴需求较差。库存方面，港口库存、社会库存和厂内库存均出现小幅累库趋势。

　　但今年煤炭价格走势影响甲醇期现价格权重较大，随着夏季用电高峰期的到来，煤炭价格或企稳，甲醇期货价格下跌空间或有限。

　　综合来看，甲醇价格处于相对低位。近期海外天然气价格普涨，甲醇生产成本重心上移，国外经济整体处于通胀阶段，这在一定程度或会带动国内商品价格的上升。

　　短期来看，甲醇处于压力线附近，或以宽幅震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

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　　逻辑：

　　周四，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1617元/吨，较上一交易日结算价下跌4元/吨，跌幅0.25%。玻璃生产供应较为充足，利润偏高，企业生产积极性较强。玻璃基差较大，随着煤炭的企稳走强，玻璃的生产成本重心或上移。

　　政策方面，由于国内经济复苏较为缓慢，下半年市场或会进一步出台政策刺激经济，市场预期较强，这些因素在一定程度制约玻璃的下跌空间。

　　近期随着美联储7月份加息决议临近，市场观望情绪较为浓厚，短期内投资者或可观望为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。