远程医疗、医疗器械公司东软集团

　　来源：雪球App，作者： 行中衡，（https://xueqiu.com/1553799558/140604474）

　　自选股中原来表现最差的捷成股份、新纶科技、东软集团、京山轻机。

　　捷成股份成了2020年的明星股，新纶科技由于流感也大幅度上涨。京山轻机还比较落后，一年前写文章时7元。

　　短中长期的影响20200201

　　盘面观察20200203

　　行情预判与应对20200204

　　个人看好在线视频，在线教育，在线办公等。致远互联、初灵信息、号百控股、齐心集团、立思辰、捷成股份等。这些股都是我有研究的公司。

　　增加远程医疗，在线医疗，理邦仪器、东软集团、东华软件、万达信息、万东医疗等。

　　三五互联、致远互联是在线办公的龙头，会畅通讯是视频会议的龙头。

　　$东软集团(SH600718)$ $理邦仪器(SZ300206)$ $万东医疗(SH600055)$

　　东软集团已经走强，原因如下：

　　1、医疗器械订单大幅上涨。

　　理邦仪器2月4日晚公告，在此次新型冠状病毒疫情爆发后，公司的病人监护、心电、血氧仪及体外诊断产品（主要为血气分析仪、磁敏免疫分析仪、特定蛋白分析仪）等产品需求迅速增加。公司已动员全国28个办事处上下联动，尽全力保证相关产品的供应。疫情爆发使得公司的国内订单迅速增加，这将对公司的经营和业绩产生积极的影响。

　　东软集团作为医疗器械行业国内前三的公司，同样受益。旗下东软熙康、东软医疗、东软望海分别是云医院和健康医疗管理服务提供商、大型医学影像设备提供商、医疗生态价值链管理数据运营服务商，东软打造的云医院与超过1.4万家基层医疗机构合作，服务居民超过2800万，拥有4000多名专家。大型医疗设备全球装机量超过9000台，在全球有9000多家大型设备用户。

　　2、在湖北省内，CT检测作为疑似病例的诊断工具。

　　上市公司中，万东医疗：公司聚焦数字化影像设备，对DR摄影系统、MRI磁共振诊断系统、X-CT系统等重点产品线的研发、制造、销售以及服务投入。东软集团：子公司东软医疗向武汉疫情严重地区捐赠CT设备正式发机，两台套总价值2700万元的128层高端CT设备，将分别发往武汉雷神山医院，华中科技大学附属同济医院。

　　2020年2月5日国家卫生健康委员会发布了《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案（试行第五版）》。

　　湖北以外其他省份仍然分为“疑似病例”和“确诊病例”两类。基于已经发现没有明确流行病学史的确诊病例，故将“无明确流行病学史的，符合临床表现中的3条（发热和/或呼吸道症状；具有上述肺炎影像学特征；发病早期白细胞总数正常或降低，或淋巴细胞计数减少。）”也纳入疑似病例进行排查。确诊病例诊断标准没变（需有呼吸道标本或血液标本行实时荧光RT-PCR检测新型冠状病毒核酸阳性；或病毒基因测序，与已知的新型冠状病毒高度同源。）

　　湖北省增加“临床诊断”分类。而且“疑似病例”标准修改为：无论有没有流行病学史，只要符合“发热和/或呼吸道症状”和“发病早期白细胞总数正常或降低，或淋巴细胞计数减少”这2条临床表现，便可考虑为疑似病例。相当于疑似病例标准放宽了。疑似病例具有肺炎影像学特征者，为临床诊断病例。确诊病例诊断标准没变。

　　3、从长远看，远程医疗将会受益于此次事件。

　　东软熙康，主要是云医院，远程医疗等，和国家的分级诊疗、远程医疗等国家政策相契合，类似于春雨医生。

　　熙康云平台是东软互联网医疗布局中的重要一环，成立于2011年，通过健康物联网、健康云平台和优秀医疗资源的结合，通过ICT技术与商业模式创新，构造一个涵盖健康管理、医疗、康复、养老服务在内的全产业链生态系统，纵向整合区域医疗中心和基层医疗机构的服务资源，使优质的资源向基层、家庭、个人延伸。

　　东软熙康的云医院，符合国家分级诊疗的趋势。

　　第一种要分享的是三级医院专家资源。有人说：三级医院医生本身就很忙，如何真正分享？东软熙康则认为其实不然，一旦在云平台上的医生数量足够大，形成了“三级医生池”，借助于医疗信息化合理的排班规划，能够保证三级医院医生正常工作的情况下，亦然能顺利承担远程会诊的工作。

　　第二种要分享的是“非常烧钱”的检验和影像设备资源。这种分享针对的设施配置较差的基层医疗机构。东软熙康线下有16家健康管理中心，拥有一级医院的牌照，配备有CT、核磁、彩超，以及其他化验的所需的设备，同时也配备有医生，这些中心不抢大医院“生意”，专门为基层医疗机构提供第三方检验和影像服务。

　　东软熙康的收入目前分为四部分，第一部分来源于自有实体医疗机构，比如目前一年的健康管理收入接近两千万元；第二部分是线下医院使用其云医院平台的接入服务费，宁波8月份出台的宁波云医院暂行管理办法规定，接入云医院平台的各家医院都需支付这一费用；第三部分来源于政府，是服务公共卫生的医疗信息化项目费用。此外，东软熙康还开展了一些直接针对C端用户的垂直服务例如慢病管理，也是其重要的收入来源。

　　4、医院供应链。

　　东软望海，医院供应链业务2017年已经达到百亿元人民币交易额，为三甲医院的60%提供服务。

　　2017年11月14日，东软集团、平安人寿、泰康、东软控股以15.04亿元对东软望海进行增资；其中，平安人寿、泰康作为战略投资人，增资金额合计约14.42亿元。

　　增资完成后，平安持有东软望海的股权合计占比34.8%，泰康为15.6%，东软集团不再拥有对东软望海的控制权。作为医疗行业综合运营管理系统（HRP）最大的供应商，东软望海正在加速从软件到互联网和大数据业务的转型。

　　2017年5月，东软望海的供应链团队组建不到一年半，一头连接医疗机构，另一头连接医用耗材供应商的“供应宝”正式推向市场。截至2017年底，“供应宝”在线供应商超过1万，年度签约515家医院，在线交易额超过百亿。

　　5、百度入股

　　2019年10月，百度宣布以14.4亿元投资大连东软控股有限公司，称将在智能城市、智能教育、智能医疗等领域进行合作，百度CTO王海峰出任东软控股董事。东软控股是一家投资信息技术、医疗健康和教育培训的高科技投资与管理企业，在健康与医疗大数据、人工智能、大型医疗设备、云医院等领域有布局。

　　早在2018年3月，百度就已经向东软医疗注资超过2252万元，持股超1%。去年5月，百度又与东软集团在智能城市和医疗领域签署了合作协议。与东软的合作，让百度在医疗BC两端的触角更加深入。

　　6、东软集团投入的研发费用估计达70亿以上，占市值近一半，业绩总会体现的。

　　

　　理邦仪器调研纪要，八、请问公司对 2020 年第一季度和半年度业绩预估是怎么样的，是否超过预期？

　　回答：公司目前针对 2020 年的业绩目标是营收保持 20%以上的增长，主要 是基于本年度会有很多产品进入全年的销售期，如磁敏 m36X、生物刺激反馈仪、 特定蛋白分析仪等一系列产品会一起推动公司营收保持快速增长。由于春节期间 疫情的突然爆发，与疫情直接相关的心电、监护、血氧以及血气分析仪等产品需 求暴增，肯定会对公司一季度的经营业绩产生积极影响，至于对半年度业绩的影 响目前还需看未来市场的变化，由本次疫情接受订单所形成的销售收入及未来可 实现的增量业务规模目前还无法进行判断。由于公司在前几年的集中投入，目前 已经开始进入业绩拐点，随着规模效应的出现，公司营收的增长会远超过相关费 用的增长幅度，进而经营性利润会快速得到提升。