教育培训机构稳定性差 新东方内斗激烈遭浑水偷袭

　　【IT商业新闻网讯】（记者 叶舟）两天，于普通人，转瞬即逝。但对新东方而言，这两天却“度日如年”。因为，一场暴风雨即将来袭。

　　7月18日凌晨，新东方宣布收到美国证券交易委员会（SEC）关于VIE结构调整调查函件。即质疑“北京新东方教育及其全资子公司整合到一张合并财务报表中是否有充足的根据。”随后，新东方股价暴跌34.32%，创下52周新低，盘中最低跌至13.86美元。

　　股价重挫远没有就此结束，就在新东方准备坦然配合SEC进行调查之时，做空机构浑水公司于18日将新东方股票评级定为“强烈卖出”，并发布报告称，新东方财务报告数据造假。诚信出现危机本就让中概股备受煎熬，这一报告发布，新东方股价继续暴跌35.02%至10美元下方，收报于9.50美元创下近5年来新低，盘中最低跌至9.40美元。

　　两天时间，新东方股价累计大跌57.32%，市值蒸发近20亿美元（折合人民币约127亿元）缩水至14.70亿美元。相信，俞敏洪这两天很焦灼。

　　教育培训机构价值稳定性差 新东方内部矛盾纷争不断

　　新东方作为第一家中国教育培训机构赴美上市，尽管这让国内太多的同行感到振奋，但是，这并不能抹杀教育培训机构这一行业本身不适合上市，或者说，应该寻找一个更加合适的方式去上市。

　　另外，据笔者了解到，新东方在其成立之初所采用的模式也存在极大的弊端。回顾新东方的成长历史，可以发现，当年俞敏洪赴北美请回徐小平、王强、包凡一、杜伟等海归加盟，当年所实行的制度为：一人负责一块地盘，先借给开办费，业务百分之百属于自己，开班上交15%的管理费，其余归自己。

　　据悉，当年徐小平负责留学、签证、移民咨询等业务；王强负责基础英语培训业务；包凡一管理出版业务。这些副校长各自经营管理自己的地盘，起初也做的有声有色。但是，随着新东方的发展，各位副校长的利益边界开始严重混淆和重叠，攀比心态以及胃口的扩大导致彼此间产生矛盾冲突。今天，再去看各位盟友，大部分早已离开新东方很久。

　　教育培训机构本身也有其不同于普通公司的特点，俞敏洪自己也曾坦言后悔上市。国家著名司法考试培训讲师韩友谊表示称，“上市企业需要稳定的价值：专利、渠道、不动产。学校严重依赖教师，教师质量决定了企业对客户的价值，这本身就是一种价值的不稳定。新东方在法律层面是以公司上市，但实际业务还是最传统的班级教育，这种不稳定性本就不适合上市。”