沪深300ETF股票期权合约讲解
一、合约编码、合约代码与合约简称
合约编码用于唯一识别和记录期权合约。深市ETF期权合约编码为8位数字,从90000001至91999999按顺序对挂牌合约进行编码,不包含具体的合约条款信息。
合约代码包括合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素。深市期权的合约代码共20位。
合约简称与合约代码相对应。由合约标的简称、合约类型、到期月份、行权价格(为行权价格乘以1000后的整数,除权除息日起修改为调整后行权价格,不超过6位)等要素组成,如“300ETF购12月4000”
二、合约标的
合约标的是合约双方约定未来交易的资产。以深市期权为例,合约标的是嘉实沪深300ETF(159919)。
三、合约类型
合约类型包括认购期权认沽期权。
四、到期月份
期权合约通常按月到期。深市期权合约到期月份为当月,下月及随后两个季月,共四个月份同时挂牌交易。其中,季月指的是3月、6月、9月、12月。
五、到期日、最后交易日、行权日和行权交收日
深市期权的到期日与最后交易日、行权日相同,为每个合约到期月份的第四个星期三,遇法定节假日、深交所休市日则顺延至次一交易日,这是股票期权合约有效的最后日期,也是期权买方可以提出行使权利的日期。若合约买方在这一天未行使权力,则合约失效,此后期权买方不再享受权利,期权卖方不再担任义务。
行权交收日是买方行权后,完成实物交割的日期。深市ETF期权的期权交收日为行权日后的第一个交易日。
六、合约单位
合约单位,是指每张股票期权合约所对应的标的的数量。深市ETF期权的合约单位为10000份。举例来说,张先生买入两张嘉实沪深300ETF认购期权合约,未来行权时要买入的标的的份额是10000份/张×2张=20000份。
七、合约面值
合约面值,是指1张期权合约对应的合约标的的名义价值,它等于行权价格×合约单位。例如,行权价格为10元,合约单位10000份的认购期权,期合约面值为100000元。
八、行权价格
行权价格是股票期权合约双方约定的未来交易标的的价格。例如,投资者以1元的价格买入3个月期限、行权价格为10元/沽的认购期权,在这里,10元是行权价格,意味着无论标的价格上涨或下跌到什么水平,该投资者都有权在3个月后以10元/股的价格买入标的。
九、行权价格间距
行权价格间距,是指相邻两个期权行权价格的差值,根据期权合约标的的收盘价格分区间设置。
十、行权方式
行权方式,又称履约方式,规定了期权买方可以行权的时间范围,分为美式和欧式两种。深市ETF期权行权方式为欧式,合约买方只能在行权日(最后交易日)申报行权。
十一、交割方式
交割方式分为实物交割和现金交割。其中,实物交割指期权买卖双方约定,实际交割标的资产。现金交割则指期权买卖双方按照结算价格,以现金形式支付价差,不涉及标的资产的转让。
除特定情形外,深市期权一般采用实物交割。例如,认购期权的买方根据约定价格将资金交付给卖方,卖方将约定数量的标的ETF交给买方。
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