华尔街唱多，多家投行押注中国资本！别高兴太早……

　　最近国内最受关注的变化大概就是：

　　防疫政策优化，我们的出行相对更加自由了，很多地方不再需要核酸码。

　　这样的变化，被海外的证券分析师视为中国疫情政策的“趋势性”调整。

　　多家华尔街投行对明年的A股市场表示非常乐观。

　　但这背后，又有哪些信息更加值得关注呢？

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　　贝莱德亚太区首席策略师发表报告说：

　　中国正在改变应对新冠疫情的措施，他认为中国股市会上涨，而美国欧洲的股市会下跌。

　　这样的分析，很有可能基于2022年最后这两个月，中国股市或者跟中国资产相关的股票价格持续反升。

　　今年11月，沪深300指数一个月份上涨接近10%。

　　是过去两年多以来涨得最好的一个月。

　　

　　香港的恒生指数上涨了26.26%。

　　是十年以来最大的单月涨幅。

　　纳斯达克的中国金龙指数，11月份上涨了42%。

　　是这个指数有史以来最大的单月涨幅。

　　

　　在出现了这样的趋势之后，摩根斯坦利在12月8号发布的研究报告指出：

　　中国股市的表现将跑赢广大的新兴市场，甚至跑赢全球同行。

　　因为中国正在优化防疫政策，也有助于帮助市场的情绪恢复。

　　除了这样的政策调整以外，中国股票的估值相对比较低，这也是华尔街看多A股的主要理由之一。

　　MSCI中国指数的预期市盈率是在11倍，显著低于过去5年的平均水平，也明显低于疫情之前的平均水平。

　　摩根斯坦利在12月初把对中国股票的评级，也从“观望”上调至了“增持”。

　　这个是大摩在过去两年首次对中国股市表示乐观。

　　

　　另外一家著名的投行高盛也预期，MSCI中国指数和沪深300指数明年的回报率有可能高达16%。

　　他们一致认为，中国股票在2023年会跑赢全球市场。

　　国人自然很高兴看到华尔街能有这样的判断。

　　但是我们有必要更加理性和冷静地看待这些投行的研究报告。

　　首先我们要知道：

　　这些所谓的顶级投行或者精英分析师，他们的判断准确率其实和瞎猜没有显著的不同。

　　

　　投行每年会发出无数份报告，从国别、地区、行业指导单个公司。

　　但大多数的投行报告，稍微拉长一点时间来看，其准确率大概也就是“五五开”。

　　比如以高盛为例，有多个年份他们年初的“十大预测”等到年尾再来看，都会有70%甚至80%的错误。

　　而且几乎每家投行都出现过：

　　他们对外公布的研究报告“看多”，但实际的资产管理“卖空”这种情况。

　　当然这里说这些也不是否定他们看多A股的结论就一定错了。

　　而是我们不必简单地依附他们的判断。

　　况且他们说出来的那些判断和他们真实的想法也未必是完全一致。

　　这些报告的主要目标投资者并不是我们正在“买卖国内A股”的这些人，而是那些投行的“客户”，多数是“国外的机构投资人”。

　　

　　这个时候他们唱多A股，尤其是在美国经济衰退，欧洲一塌糊涂，日本又扶不上墙这种情况下，自然是一个非常好的亮点。

　　同时也是激发那些投资机构交易很好的说辞。

　　尤其是短期跟中国相关的股票已经出现了一轮次大幅度上涨，比如中国金龙指数涨幅数超过了四成。

　　这个时候投行游说他们的客户开始增持中国资产，大概率还是通过这些投行进行交易。

　　那这种引导到底是帮助客户赚钱？

　　还是让这些投行把他们已经有的收益“落袋为安”呢？

　　这个可能谁都说不好。

　　当然我也期待明年A股能够走出独立上涨的行情~

　　更加期待中国的资本市场越来越成熟和健全。

　　但今天分享这些信息和给出我的判断，更主要是希望提示我们：

　　在看待任何人的分析判断和背后，都有必要更深一层的思考和独立的判断。