错综复杂的股权架构引起质疑，新财报阿里将如何回应

　　单纯从一些新闻来了解阿里其实是很困难的，从天猫淘宝，蚂蚁金服，菜鸟物流，还是阿里云全国巡演的云栖大会，任意一个角度来认识阿里都是盲人摸象，好在阿里还是上市公司，一些数据真实可见，一些批评或者直指能帮我看到一个更接近真实的阿里巴巴。

　　

　　周四，阿里将发布季度营收数据，华尔街日报等外国媒体对阿里巴巴保持了高度关注。其中一些观点和数据可以帮我们看清楚阿里，也提前抓好新财报出来后媒体的关注点。

　　中国电子商务的蓬勃发展对中国经济增长放缓有积极意义，对阿里巴巴来说，一个好消息是，其股价达到近一年来的最高点。阿里巴巴是一个神话，阿里电商改变了人们的消费生活，对阿里巴巴笔者是乐见其成。

　　投资者对阿里的怀疑

　　然而，一些投资者对其怀疑态度一直就没有放松过，近期的一次调查结果显示仍有近三分之一的投资者认为阿里的股价会下跌。

　　

　　今年五月，美国证券交易委员会(SEC)开始对阿里巴巴展开调查，调查的重点是旗下物流公司菜鸟网络的会计手法，光棍节购物节当天的运营数据等。

　　其实，这反映出国外的监管机构对中国公司的认识不到位。这些调查着重想了解阿里巴巴的结构组成，一些财政措施手段，加上不绝于耳的批评，所以让人很难客观评估真实状况。

　　这些质疑包括，阿里巴巴没有将菜鸟物流的数据纳入总账单，还有一些人还在质疑阿里巴巴是如何计算总商品量的，后者是衡量点上增速的重要参数。

　　阿里巴巴对于外界的误解也表示无奈，称监管机构的调查部门不能理解中国企业的运作模式。阿里巴巴表示将公开更多信息，包括菜鸟物流的财务信息，并承诺，周四的财报将披露更多详细信息。所以，外界高度关注是很有道理的，这次财报非常值得期待。

　　阿里巴巴让人眼花缭乱的结构组成

　　阿里巴巴的组成结构非常复杂，包括一系列的投资信息，收购信息，联盟合作伙伴的名单，仅这些信息就在年报里写了19页。这让许多分析师很苦恼，这么复杂，许多人不禁问道：到底菜鸟物流的数据应不应该算进去呢？

　　一位阿里的批评人士认为，阿里拥有菜鸟物流47%的份额，每天能为阿里运送三千多万的包裹，阿里居然不把它算进去。根据会计准则，当母公司作为子公司产出的主要受益者，可以帮助公司来巩固业绩的时候，必须把子公司的数据算进去。

　　一些会计专家更是表示，去年，阿里巴巴为菜鸟网络贡献了60%的营收，在阿里的帮助下，菜鸟网络的货运总量非常惊人。专家表示，不算进去的话很不合理。

　　阿里除了自己拥有菜鸟网络47%的股份以外，阿里巴巴与许多其他公司错综复杂的关系也有利于拉升菜鸟物流的股价。

　　例如，阿里有银泰33%的股份，银泰子公司拥有菜鸟物流的股份，银泰被阿里收编以后，银泰前董事长沈国军成了菜鸟物流的CEO。

　　根据复星国际年报的数据显示，复星集团拥有菜鸟物流10%的股份。复星集团拥有阿里旗下网商银行25%的股份，网商银行是蚂蚁金服的子公司。华尔街日报此前消息称，马云（马化腾）在2015年参与12亿美金入股复星的计划。

　　阿里巴巴表示这些做法是符合会计准则的，随着菜鸟物流的财务数据的公开，这些问题将迎刃而解。

　　至于为什么阿里巴巴不愿意公布菜鸟物流的数据呢？这是因为2015年菜鸟物流亏损了6.17人民币。

　　新的财报数据值得关注

　　阿里云是阿里的重要业务之一，阿里云增长态势良好，财报数据显示，阿里云在上一财年其营收达到三位数增长，上一财季，阿里云也比去年同期增长了175%。

　　阿里云昨天还在北京刚刚举行了大型的活动，宣布多项更新，包括推出新的Logo，宣布开源AliSql服务器软件等，这可看做是阿里在财报发布前，提振股价的一种举措。希望新财报能看到阿里云更多信息。（综合华尔街日报消息）

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