“10年一遇的机会”！“私募魔女”李蓓一句话，地产股涨嗨了！最新回应：这个锅我不

　　每经编辑 李泽东    

　　4月6日，有“私募魔女”之称的半夏投资创始人李蓓在半夏投资最新运作报告表示，虽然我们持有的地产股今年以来表现非常落后，但我们相信，这并不是风险而是机会，后续大涨只是时间问题。

　　她认为，现在的地产，就好像2016年年初的煤炭股。行业经历了供给侧的出清和收缩，需求端刚刚开始触底回升。相较于当初的煤炭，本轮地产的需求下滑更多，但供给侧出清同样更加的剧烈。

　　对于持仓，李蓓表示早已开始布局上市房企，并维持超10%的地产股总体持仓比例作为底仓。“我们几乎可以确认，这是10年一遇级别的机会，股价的反应只是时间问题。”

　　4月7日，A股地产板块开盘爆拉，房地产ETF涨近4%领涨全市场，截至收盘，粤泰股份（600393）、天保基建（000965）、中交地产（000736）涨停，信达地产（600657）、新城控股（601155）、宋都股份（600077）等大涨。

　　

　　4月7日，李蓓在半夏投资微信公众号更新发文：“今天地产股大涨，很多人说是因为半夏昨天发月报，看多地产。这个锅我不背。我公开看多地产股已经很长时间了。二月份做方略访谈我就说过：中国地产行业经历了有史以来的第一次大力度的供给侧改革，现在还活着的很多地产公司，市值会创新高。过去2个月，我参加了三次行业会议，一次是诺亚财富的，一次是好买基金的，一次是思睿集团的，都公开说过：地产供给下降，房价会企稳回升。看好现在还没有暴雷的地产企业，很多市值会新高。”

　　李蓓称，每一次市场真正的大拐点之前，无论市场还是产业，都并无太多的前瞻性。

　　

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　　我们当前对行业的判断，要点是：

　　1，地产全行业住宅销售在11亿平米见底，后续温和回升。

　　2，行业内大部分企业资产负债表受创伤，未来1-2年，仍不具备供给端扩张的能力。全行业拿地和开工会依然下行。

　　3，供给已经大幅下降1年，后续1-2年仍将下降，需求企稳回升，供需错配，房价会企稳回升。

　　4，从现在往后，头部企业份额上升，毛利改善，量价齐升。

　　5，从资产价值的角度，一旦房价企稳回升，高库存高杠杆未暴雷企业的存量资产重估弹性巨大。

　　现在，还没有暴雷的地产企业，经历了行业涅槃，企业浴火重生，一定会飞的更高。

　　封面图片来源：视觉中国-VCG41155285322