东方水利已回复第二轮审核问询函：国家级重点专精特新小巨人，“河宝” DF-H1

　　四川东方水利智能装备工程股份有限公司于 4 月 26 日更新上市申请审核动态，该公司已回复第二轮审核问询函，回复的问题主要有，白鹤滩清污项目毛利率较高的合理性，业绩是否存在进一步下滑风险，大额坏账冲回列为经常性损益论证不充分等。

　　同壁财经了解到，公司以水利水电智能装备的研发、生产、销售及服务为核心业务，系国家高新技术企业，国家级重点专精特新 " 小巨人 " 企业 。公司深耕于水利水电智能装备行业，经过十几年的稳步发展，已为国内外数百个水利水电工程项目提供了产品和服务。公司的主要产品分为水工机械装备和水域环保智能装备两大类，其中水工机械装备主要有水利水电工程启闭机、闸门等产品，水域环保智能装备主要包括拦污装备、水上清污机器人等产品；公司主要服务为利用自有研发的水上清污机器人提供漂浮污物治理服务。公司产品主要应用于水利水电工程建设及江河、湖泊等各类水域的治理服务，主要客户为大型国有水利水电建设单位和地方国有水利水电投资单位。

　　白鹤滩项目如果按照乌东德项目在分拣环节的垃圾处理方式和处理量，增加分拣环节相关成本后毛利率下降为 38.64%，和报告期内除白鹤滩项目外的其余清污项目平均毛利率 33.27% 差异不大。

　　公司从 2021 年 3 月进入白鹤滩项目现场实施清污服务，白鹤滩水位也从 2021 年 2 月 639.08 米上涨到 2021 年 9 月 816.61 米，该期间系白鹤滩水电站首次蓄水主要期间且以下河风（风随水流方向向下游吹）为主，也是公司清污量最大的期间；随着 2021 年 11 月冬季来临，降水较少导致水位下降，同时 2022 年四川地区持续干旱，一直到 2022 年 9 月，水位下降后的白鹤滩水位变化不大，少有漂浮污物产生，公司 2022 年 10 月前也未进行漂浮污物打捞；2022 年 10 月为达到设计蓄水水位、水位又开始上升，清污量又开始增加，但由于重复蓄水高度的大量漂浮污物已于 2021 年清理且 10 月至 12 月以上河风（风逆水流方向向上游吹）为主，导致公司 2022 年公司白鹤滩项目清污量较少。因此，公司白鹤滩项目清污量和白鹤滩电站坝前水位变化趋势一致。

　　基于 2022 年上半年营业收入和毛利率同比及环比变动的原因分析，导致 2022 年上半年毛利额同比减少 21.95%、环比减少 40.28%；公司 2022 年上半年期间费用率同比和环比基本持平；公司 2022 年上半年信用减值损失和资产减值损失同比减少了 77.61%、环比减少 23.37%，主要是由于各比较期间按照预计信用损失计提各项减值准备所致，由于在 2021 年上半年三峡金沙江云川水电开发有限公司宁南白鹤滩电厂合同资产增加，导致按预计信用损失计提的合同资产减值准备增加。经分析可见，影响 2022 年上半年归母扣非净利润同比和环比变动的主要原因包括营业收入、毛利率、期间费用以及信用和资产减值损失变动，其变动具有合理性。

　　报告期内，公司营业收入分别为 15,737.17 万元、20,672.44 万元、22,189.23 万元；归属于母公司股东的净利润分别为 2,041.59 万元、2,635.57 万元、 3,264.98 万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为 2,012.69 万元、2,570.36 万元、2,338.53 万元。公司未来经营业绩受到宏观经济环境、水利水电装备行业产业政策、行业竞争格局、水上清污机器人销售及漂浮污物治理服务业务拓展情况、客户合作关系变化、大宗原材料价格波动等诸多因素影响，任何不利因素特别是水利水电装备行业投资规模下降、漂浮污物治理服务业务拓展不力，钢材等原材料价格大幅上涨都可能导致公司经营业绩增长放缓甚至下滑。因此，公司存在经营业绩波动的风险。此外，公司的经营业绩还受本节所列示的其他不利风险因素影响。如上述风险因素同时或叠加发生，经营业绩存在上市当年营业利润下滑超过 50% 甚至亏损的风险。

　　根据《企业会计准则第 12 号——债务重组》中规定，债务重组是经债权人和债务人协定或法院裁定，就清偿债务的时间、金额或方式等重新达成协议的交易。公司 2020 年向巴中市中级人民法院提出代位权诉讼，根据巴中市中级人民法院判决结果如下：" 巴中水利局于判决生效之日起十五日内向公司支付剩余工程款 "。上述判决系对公司原有债权的申请执行，法院判决是由次债务人（巴中水利局）代为向公司偿付，公司和原债务人（重庆市水利港航建设集团有限公司）或次债务人（巴中水利局）并未就清偿债务的时间、金额或方式等重新达成协议，公司并未通过本次应收款项的收回形成债务重组的损益。综上所述，上述事项不属于债务重组准则的范围。

　　公司查询了相关案例，四川港通医疗设备集团股份有限公司（以下简称 " 港通医疗 "）在 2022 年 9 月首次公开发行股份并在创业板上市第二轮反馈问询回复中第 14 题中有类似案例如下："2020 年，港通医疗通过诉讼收回郑州颐和医院前期应收账款 1043.54 万元，港通医疗从 2014 年开始一直按照账龄法对其计提坏账准备，公司 2020 年通过诉讼收回上述款项，公司对上述应收账款坏账准备计提和转回都计入经常性损益，符合企业会计准则的规定。" 该项目已经通过深交所上市委员会审核。综上所述，公司通过诉讼由第三方代偿货款冲回坏账准备事项不属于其他符合非经常性损益定义的损益项目。