阿里财报背后是京东的尴尬：这次真的要自己人打自己人了

　　2月1日晚上，阿里巴巴集团再次公布了一份堪称完美的2018财年第三季度（2017年10月1日－12月31日）业绩报告。在这份阿里财报面前，京东挺尴尬的，因为阿里在新零售战略下，跑得越来越快，而京东的无界零售，却面临自己人打自己人的尴尬局面。

　　阿里再次上调财年收入指引

　　该季度阿里巴巴收入达830.28亿元（127.61亿美元），同比增长56%；核心电商业务收入达人民币732.44亿元（112.57亿美元），同比增长57%。中国零售平台的年度活跃消费者达到5.15亿，中国零售平台的移动月度活跃用户达到5.80亿。天猫进一步扩大B2C市场领先地位，实物商品的商品交易额（GMV）同比增长43%，反映了所有主要品类包括服饰、消费电子类产品和快速消费品（FMCG）在内的强劲、健康增长势头。同时，跨境及国际零售业务、云计算、数字媒体和娱乐业务等多方面实现强劲增长。

　　最终，基于对2018财年全年业绩增长的可预见性，阿里巴巴上调2018财年的收入指引从49%－53%至55%—56%，显示新零售战略的持续突破给业绩表现和业务增长带来全面爆发的推动力。

　　这是阿里巴巴再次上调财年收入指引。在2017年11月公布第二季度业绩时，阿里巴巴已经宣布，上调财年收入指引由原先的45%－49%至49%－53%。实际上，在2017年6月的投资者大会上，阿里巴巴所公布的45%－49%的财年收入指引已经大幅超出市场36%－38%的分析预测。

　　惊人的71亿美元自由现金流

　　根据阿里巴巴集团首席财务官武卫介绍，阿里巴巴的核心业务在本季度创造了高达71亿美元的自由现金流。武卫表示，这是为支撑新零售、云计算、数字娱乐和全球化领域的投资提供了强劲支撑。

　　71亿自由现金流是什么概念？按照人民币兑美元1：6.5的汇率，大约是451.5亿人民币。451.5亿元人民币可以买什么？

　　腾讯入股万达商业：100亿人民币。

　　腾讯入股海澜之家：25亿人民币。

　　腾讯、京东联手投资唯品会：8.63亿美元，56亿人民币。

　　腾讯战略入股永辉超市：42亿人民币。

　　如果你仔细比较，你就会发现，京腾系散花一样地四处收购，其实实际上开销不如阿里巴巴一个季度的自由现金流。阿里巴巴一个季度的自由现金流，就可以做腾讯和京东上面的全部投资后，还剩下大约228亿人民币。阿里巴巴完全可以像腾讯那样四处开花地收购，但这种行为，显然新闻价值，大于商业价值。

　　焦虑的腾讯：京东线下发展太慢

　　在阿里财报背后，则是京东“无界零售”的尴尬，和腾讯新零售业务的焦虑。

　　本来腾讯投资京东，就是希望缺乏电商基因的自己不再做电商业务，让京东去打电商战。2014年腾讯在京东上市前期，入股京东，并且腾讯的拍拍也跟京东商城做了合并，被视为“嫁妆”。但短短3年过去，阿里巴巴的市值已经达到了京东的7.5倍，而京东则在线上线下融合的无界零售上缺乏建树，这迫使腾讯自己跳到了战场一线去“开打”。因为如果腾讯不跳到一线去应战，微信的支付战略将无处落地。

　　从京东“无界零售”落地情况，就可以理解腾讯的焦虑。2017年8月，京东宣布开启零售创新战略，首先将在3C领域试水，并宣布年底前将在全国开设超过300家以3C、服饰为主的零售体验店。但实际上到了2017年年底，没有看见一家。

　　2018年1月31日，京东首家自建自营的京东之家线下门店——京东之家线下店终于现身。比较滑稽的是，线下京东之家原来就在京东大厦总部。开业当天，顾客基本上是京东自己的员工。根据报道，无人零售之类的黑科技并不存在，收银通道排起了长队……当然，合作伙伴主要基于京东本身，没有合作伙伴的参与。

　　最终，缺乏电商和零售基因，但手持巨额现金的腾讯，只能通过“买买买”的方式来摆脱困局，对永辉不断加码、入股家乐福、入股万达、入股海澜之家。

　　尴尬的无界零售：四处都是亲密敌人

　　京东本不擅长做线下。而随着腾讯大举投资，京东“无界零售”则面临一个越来越明显的尴尬局面——同派系的敌人无处不在，自己人打自己的人。

　　最典型的，莫过于京东7FRESH的生鲜业务与永辉超市“超级物种”之间的竞争关系。在腾讯宣布入股永辉超市后，永辉董事长张轩松表示：“拿腾讯的钱，这是因为腾讯与永辉不存在业务上的竞争，而永辉与京东的合作一直没有办法展开原因在于快消品和生鲜领域一直在打价格战，永辉无法接受”。

　　（当然，认为京东7FRESH会对永辉构成竞争，暂时来看也是多虑了。永辉的“超级物种”要跑得远远比京东7FRESH快。京东7FRESH目前只开了一家店，而且被诟病为“照搬盒马鲜生”。）

　　类似的“自己人打自己人”的局面将会越来越多。当京东尝试开线下服装品牌，那里已经有腾讯入股的海澜之家，当京东希望经营百货，那里除了有永辉、家乐福甚至万达。即使京东想回头去做最纯粹的线上电商，也发现唯品会早已在那里与腾讯卿卿我我，互诉衷肠，这让京东的高毛利业务，再也无法获得腾讯倾力支持。

　　尽管看，腾讯、京东与唯品会、家乐福、永辉、万达们是在一起了，但实际上京东和其他线下关系依旧不是融合而是对立的关系，线上与线下依然是存在竞争的关系。