阿里财报解读：双11再度疯长 阿里的新零售故事开始

　　

　　

　　阿里第三季度总净营收127.61亿美元，高于分析师预期。显然，分析师还是小看了中国消费者在双11的疯狂。

　　阿里巴巴集团CEO张勇表示，“阿里巴巴又收获了一个强劲季度，这主要得益于中国消费者持续强劲的购买力以及我们为商家和消费者提供多元化创新服务。我们非常欣喜地能够在新零售领域持续突破，这一概念也在去年创历史新高的双十一购物节中全面展现出来。我们拓展了在新零售领域的规模和足迹，借力移动技术和企业科技来传达新零售的理念，为消费者带来融合线上线下的消费体验。”

　　电商：双11再度疯狂

　　该季度，阿里来自核心的电子商务营收为人民币732.44亿元(约合112.57亿美元)，同比增长57%。来自于中国商业零售业务的营收为人民币601.05亿元(约合92.38亿美元)，占总营收的72%，较上年同期的人民币408.02亿元增长47%。

　　这自然少不了双11的功劳。

　　2017年11月12日零时，天猫宣布24小时总成交额为1682亿元，已经打破了去年创下的1207亿记录，这是自2009年双11购物节出现以来，成交额最高的一次。张勇称“8年前做梦也没想过这个数字”。当日，阿里巴巴股价收涨0.72%。

　　阿里巴巴董事局主席马云认为，线上增量和红利还远远没有到顶，这三五年内，纯线上发展依旧会保持高速增长。财报显示，天猫实物商品的商品交易额（GMV）同比增长43%，连续三个季度领跑行业。

　　除了中国消费者令人惊叹的购买力外，张勇提到了阿里为商家提供的多元化创新服务。在供应链层面，该季度内，阿玛尼美妆、意大利著名时尚品牌TOD’S、HOGAN等国际知名大牌纷纷来天猫开店。天猫与可口可乐、雀巢、宝洁、雅诗兰黛、玛氏、玛莎拉蒂、三星等全球300余个顶级品牌的37家顶级集团战略性签约。

　　继LVMH之后，Gucci母公司开云集团旗下Stella McCartney上线天猫奢侈品平台Tmall Space；此外，阿里邀请包括LVMH集团、雅诗兰黛集团、法国SMCP集团、纽约时装周等欧美顶级品牌以及奢侈品牌加入天猫潮流盛典；更不用说已熟练操作的双11晚会和各种“品牌日”、“购物节”……

　　尽管销售与营销开支较去年增加了近一倍，达到人民币85.42亿元(约合13.13亿美元)，但种种操作让天猫和淘宝抢占着消费者的时间，转化成消费使得天猫赚取不菲的佣金和广告费。

　　菜鸟：环保投入是值得的

　　双11当天，菜鸟网络也创造新的纪录——承接8.12亿物流订单，签收1亿个订单还比去年同期减少了0.7天，退货率仅为6.1%。

　　菜鸟网络总裁万霖介绍，菜鸟以电子面单为依托的智能产品体系，实现了商家的高效拣货和包装操作，以及物流合作伙伴的高效分拣和路径优化，提升了物流效率。

　　从配送效率来看，困扰多年的电商物流难题已经要解决了，但随之而来的是环保问题。在第三财季，“环保”成为物流业的又一关键词，解决方案是可降解包装、纸箱回收、电子面单等，这无疑增加了成本，但对于阿里而言，这笔钱是绝不能省的。

　　数据显示，双11期间，全行业预计使用超过1000万个绿色包装；数万辆新能源车辆全国30城开跑；近1000万个快递纸箱得到回收，相当于省出近10万棵树；双11电子面单的使用量预计超过7亿张，每年减少纸张成本数十亿元；应用菜鸟智能打包算法，减少5%耗材使用，相当于一天节省4100万个箱子，约等于53万棵梭梭树。

　　“随着快递业务量的增大、新零售等新业态的出现，未来物流的服务质量、末端、环保等压力都不是任何一家公司单独能解决的，都需要整个行业用协同共享的办法去解决。”万霖说。

　　该季度，海外首个eWTP超级枢纽在马来西亚奠基。依托海外仓和本地化运营的物流网络，目前，菜鸟在俄罗斯、法国、西班牙、荷兰和东南亚等国家、地区陆续实现了72小时送达。可以预见，新的一年，物流全球化也会体现在阿里的财报里。

　　新零售：“盒马速度”就是“新零售速度”

　　新零售是2017年阿里关键词之一，尽管这一概念尚未以数字形式进入财报，却也成为推动阿里巴巴收入增速维持高位的重要原因。以盒马鲜生为代表的阿里新零售业态，在马云、张勇等多位高管站台后，终于在第三季度迎来爆发。

　　张勇在分析师会议上着重提到新零售创新，他表示，阿里将继续创造类似盒马这样的新零售业态，以更好的产品和服务来满足消费者在数字时代不断变化的需求，给他们足够的理由同时去实体店和虚拟店。

　　财报信息显示，2017年10月1日至12月31日的第三财季内，盒马鲜生在上海、北京、宁波和苏州新增5家门店，数量达到25家。根据盒马鲜生此前发布的数据，盒马部分成熟门店的线上订单占比已超过70%，门店坪效是传统商超坪效的3-5倍，实现单店盈利。

　　目前，盒马在上海、北京、成都等8个城市共计开出了30家门店，覆盖900多万消费者。盒马鲜生CFO盛聪表示，“我们希望以新零售为根基的商业创新可以输出海外，帮助到世界上更多中小农户，利用新零售和互联网技术更好地对接市场。”

　　除盒马鲜生外，天猫无人超市作为第四届世界互联网大会唯一独立参展项目亮相；已与阿里实现并表的银泰在去年双11前落地了“天猫智能母婴室”；阿里与高鑫零售达成战略性合作，超过440家线下门店成为阿里新零售的试验田……

　　“我们的核心业务迎来了一个强劲的季度，收入同比增长57%，中国零售业务占该部分收入的82%，同比增长47%，这其中包括我们新零售带来的增长。”阿里巴巴CFO武卫说，“在未来几年中，你将看到我们如何执行新零售战略，因为它已经成为阿里巴巴经济体不可分割的一部分。”

　　“鉴于我们庞大的移动用户规模和洞察力、先进的云计算和AI基础设施以及业内一流的电子商务能力，阿里巴巴是最有可能实现中国传统零售业转型的。”武卫在最后强调。

　　阿里云：高额投入搏数倍回报

　　

　　9年前，阿里巴巴在国内率先开始对云计算和人工智能核心技术投入研发资源，如今，阿里在云计算领域持续投入获得了不错的回报。

　　2017年阿里云累计收入约112亿元，这是国内首次出现百亿规模的云计算服务商。财报显示，受益于云计算付费用户的持续增长以及多元化的收入结构，阿里云该季度营收同比增长104%至35.99亿元。过去的三个季度中，阿里云季度营收分别为21.63亿、24.31亿和29.75亿元。以此计算，去年阿里云累计营收突破百亿大关，并持续保持三位数的增长。

　　财报提及，在中国数字化转型的快车道中，阿里云正在将云计算和人工智能技术应用到生产车间，帮助制造业提升生产效率，在城市交通管理中提升车辆通行速度，协助航空机场提升运营效率等领域。在技术产品领域，该季度内，阿里云共发布396款新产品和功能。

　　2017年10月11日，阿里巴巴集团首席技术官张建锋宣布成立“达摩院”，将在全球各地建立实验室，并引入更多高校教授参与其中，未来三年投入1000亿元进行基础科学研发。首批公布的学术咨询委员会10人中有3位中国两院院士、5位美国科学院院士，包括世界人工智能泰斗Michael I. Jordan、分布式计算大家李凯、人类基因组计划负责人George M. Church等。

　　科技就意味着未来，这1000亿元将化作12季度的成本影响着每一份财报，但在科学研究上的每一分钱都可能带来数倍的回报。

　　蚂蚁金服：阿里入股获得33%股权

　　在公布财报的当天，阿里巴巴与蚂蚁金服联合宣布，根据2014年双方签署的战略协议，并经阿里巴巴董事会批准，阿里巴巴将通过一家中国子公司入股并获得蚂蚁金服33%的股权。

　　2014年8月，阿里巴巴发布的招股书中公开披露了这一潜在的交易安排。根据当时的协议，蚂蚁金服每年需向阿里巴巴支付知识产权及技术服务费，金额相当于蚂蚁金服税前利润的37.5%；同时，在条件允许的情况下，阿里巴巴有权入股并持有蚂蚁金服33%的股权，并将相应的知识产权转让给蚂蚁金服，上述分润安排同步终止。

　　分析师会议的第一个问题就是关于蚂蚁金服：美国银行-美林分析师问到，从运营的层面来看，这次交易对两者之间的合作带来什么变化，有没有什么合作是现在可以实现而以前不能实现的？

　　蔡崇信说，对于蚂蚁金服进行股权交易后，阿里巴巴与蚂蚁金服两家公司的利益将会更加深入地一致化。在执行我们的新零售战略的过程中，与实体零售商家合作的非常重要的一部分就是助其拥有了移动支付的能力；可以将公司的电商业务加入到支付宝钱包中来，帮助电商获取新的用户；在国际市场，阿里需要拥有一项支付解决方案。

　　预期：再次上调财年收入指引

　　阿里巴巴宣布，基于临近2018财年结束时的强劲表现和业务增长的可预见度，阿里巴巴上调2018财年的收入指引从49%－53%至55%—56%。阿里巴巴表示，这是基于在盈利、用户、核心电商等领域的良好表现，尤其体现在以“新零售”为代表的“五新”（新零售、新制造、新金融、新技术、新能源）发展战略的突破。

　　张勇表示，“阿里巴巴过去的这个季度是公司历史上最好的季度之一，营收同比增长56%。这是阿里巴巴连续第七个季度营收增长超过50%”。

　　“我们的核心业务在本季度创造了高达71亿美元的自由现金流，支持我们能够在新零售、云计算、数字娱乐和全球化领域的投资。”武卫说。

　　无论收入如何，可以预见的是，阿里巴巴在新的一年并不会吝啬。