银行上市门槛收紧，房地产及建筑业贷款占比过高，湖北银行IPO能否如愿？

　　本文由【万点】原创

　　作者 / 海燕

　　编辑 / 成宇

　　目前，稍大规模的银行几乎都已上市，剩下的基本都是规模较小的区域性城商行和农商行。而这类未上市的中小银行因受制于内源性资本补充能力有限，且外源性资本补充方式的使用条件和融资成本较高等原因，资本补充压力日益凸显。

　　11 月 4 日，湖北银行正式加入 A 股上市排队序列，并于沪市主板进行了预披露。这也是时隔两年后 A 股银行上市后备军再添新丁。

　　招股书显示，湖北银行拟发行不超过 25.37 亿股，占发行后总股本的比例不超过 25%（含 25%），募集资金将全部用于充实核心一级资本。

　　对于湖北银行此次 IPO，有何阻碍？能否如愿成功上岸？

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　　银行上市门槛收紧

　　近年来，受互联网金融及新冠肺炎疫情冲击影响，国内经济发展受创，导致部分银行出现业务萎缩现象，加之部分银行经营成本不断攀升，财务情况持续恶化，银行资本金亟须得到补充。

　　在此情况下，上市成为众多银行的选择之一。一方面，上市可以打通直接融资渠道，募集大量资金以补充银行资本金，解决其融资途径少、融资成本高的问题；另一方面，借助上市公司的名号可以帮助银行塑造品牌形象，更好开展业务。

　　实际上，大部分安全性较高、流动性较好、盈利性较强的银行均已实现上市，目前 A 股上市银行已达 42 家。而近期申请上市的银行均为中小银行，尽管多家银行积极备战上市之路，但目前银行上市节奏整体有所放缓。不仅是申请上市的银行数量有所放缓，同时监管对上市银行的受理、审核速度也更加严格。

　　今年中小银行的上市步伐已经明显放慢。数据显示，2021 年，共有 4 家区域性银行上市，有两家银行首发过会。而今年以来，上市节奏大大放缓，仅江苏大丰农商行一家银行上会却未通过审核，成为 A 股首家 IPO 被否的银行，另有银行撤回 IPO 申请。

　　究其原因：一是从监管政策导向来看，遭受经济下行和疫情的洗礼后，资本市场更加立足于为实体经济和高质量发展服务，因此监管对银行等金融机构的上市受理、资质审核更加严格，门槛更为收紧。二是从拟上市银行来看，其自身的公司治理、资产质量、盈利能力和风险管理水平等是制约其上市的重要内因。

　　多家银行亟待走出上市之路的 " 僵局 "。数据显示，截至目前，包括湖北银行在内，共有 11 家银行在排队等待 A 股上市，审核状态均为预先披露更新，其中包括 5 家城商行、6 家农商行。同时有 15 家银行目前正处于 IPO 辅导期，最长已辅导近 12 年。

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　　湖北银行欲与汉口银行较高下

　　从 2015 年湖北银行便开始筹谋上市之路，并先后邀请了中信证券、国泰君安等 6 家券商进行了座谈，初步达成了当时流行的 " 先启动 H 股 IPO，待 A 股 IPO 申报路径通畅后再择机回归 A 股 " 的共识。但之后未见有动静，直到 2018 年年报中，湖北银行提到了 "12345" 五年发展计划，即 " 一年调整、两年晋位、三年赶超、四年达标、五年上市 "。

　　公开资料显示，湖北银行于 2021 年 4 月 16 日与中信证券签署辅导协议，并向湖北证监局报送辅导备案申请材料；今年 9 月 28 日，湖北银保监局发布批复，同意湖北银行公开发行 A 股股票数量不超过 25.37 亿股；10 月 17 日，在经过七期辅导工作后，中信证券完成对湖北银行的上市辅导工作，向湖北证监局申请验收。

　　从启动辅导期到上市申请获证监会受理，湖北银行仅用了一年半时间，与正在排队IPO的各家银行相比，进程已算推进得较为顺利。

　　值得注意的是，同区域的汉口银行早于 2010 年 12 月 20 日启动上市计划并开始接受上市辅导，但因受阻于股权清理、国有股确权等问题，汉口银行经历了长达 12 年的辅导期。但目前就上市进程来看，湖北银行可以说是后来者居上，上市之路更为顺遂。

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　　不良率承压，资本充足率与盈利能力双降

　　数据显示，截至 2022 年 6 月末，湖北银行资产总额为 3871.16 亿元，而汉口银行资产规模已经连续三年超 4000 亿元，截至 2021 年末，汉口银行总资产已达 4687.56 亿元。且在湖北省全省的存、贷款占比也是汉口银行更略胜一筹。此外，对比同期A股上市银行，湖北银行总资产排名34位，近乎处于末端。

　　存贷款额屈居汉口银行之下，贷款市场份额占比被武汉农商赶超。湖北银行招股说明书显示，截至 2022 年 6 月末，湖北银行在湖北省地区中小商业银行本外币存款总额排名第 2，本外币贷款总额排名第 3。湖北省地区中小商业银行存款占比方面，汉口银行占比最高，为 16.29%，湖北银行为 14.32% 位列第二，贷款占比方面，汉口银行仍是首位，湖北银行则被武汉农村商业银行超越，排位第三。

　　湖北省中小商业银行的本外币存贷款总额市场份额排名情况（%）

　　招股书显示，2020-2021 年及今年上半年，湖北银行投资活动现金流入分别为 796.41 亿元、1022.58 亿元和 421.94 亿元。而同期现金流出分别为 965.76 亿元、1094.95 亿元和 486.91 亿元。因此，投资活动产生的现金流量净额均为负数，同期经营活动产生的现金流量净额分别为 -169.35 亿元、-72.36 亿元、-64.97 亿元。

　　随着现金流持续净流出，湖北银行的资本充足率整体出现下滑。招股书显示，截至 2022 年 6 月末，其核心一级资本充足率 9.40%；一级资本充足率 9.74%；资本充足率 13.27%，均较 2021 年末有所下滑。截至 2021 年末，湖北银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为 13.85%、10.96%、10.58%，其中一级资本充足率和核心一级资本充足率分别较 2020 年下滑了 0.05、0.43 个百分点。

　　银保监会数据显示，2021 年末，商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为 15.13%、12.35%、10.78%。相较 2020 年末，分别提升 0.43%、0.31%、0.06%。

　　对比行业整体来看，湖北银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率均低于同业平均水平，这也是其迫切IPO的原因之一。

　　近几年，湖北银行不良贷款率有升有降，但相比其他城商行而言仍处于较高水平。以 2020 年 6 月末为例，湖北银行不良贷款率为 1.98%，而同期上市行中不良率最高的是华夏银行，为 1.79%。可见，湖北银行还需在银行资产质量方面狠下功夫，否则将成为上市行中不良率最高的银行。

　　2015 年末 -2022 年 6 月末湖北银行不良率变化情况

　　值得注意的是，湖北银行不良率在 2020-2021 年间的明显降低并非银行资产质量的提高，而是在 2021 年的时候湖北银行加大对不良贷款处置力度，将一批不良资产包剥离转让，致使不良资产金额和占比下降，进而影响了该指标。

　　拨备覆盖率上，2019 年 -2022 年 6 月末，湖北银行拨备覆盖率分别为 163.40%、171.34%、203.54%、212.72%，呈现逐年上涨趋势，在同期 A 股上市银行中处于中等位置。

　　湖北银行营业收入、净利润呈逐年下滑态势，盈利能力趋弱。招股说明书显示，2019 年 -2022 年 6 月末，湖北银行的营业收入分别为 81.19 亿元、79.18 亿元、76.73 亿元、45.55 亿元。其中净利息收入为 68.64 亿元、68.13 亿元、66.53 亿元、38.09 亿元。净利润分别为 18.98 亿元、13.18 亿元、17.56 亿元和 12.44 亿元。

　　就营收构成来看，报告期内湖北银行营收主要为净利息收入，同时占比还有一定提升。招股说明书显示，2019 年 -2021 年末，湖北银行的利息净收入保持稳定，并有上升趋势，占其营业收入的比例分别为 84.54％、86.04％和 86.70％。在城商行转型发展的过程中，湖北银行或应加快转型步伐，探索创新业务方向，最大化避免因单一收入来源带来的经营风险。

　　值得关注的是，湖北银行资本利润率已连续多年低于监管标准。《商业银行风险监管核心指标》规定商业银行资本利润率应不低于 11％。然而 2019 年 -2020 年末，湖北银行的资本利润率均低于 11%，2022 年 6 月末，其资本利润率为 8.81％。

　　整体而言，受新冠疫情环境下减费让利及拨备计提等因素的影响，湖北银行盈利水平下降，考虑到其贷款拨备水平的提升，未来盈利或将持续承压。

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　　监管处罚叠加高管落马

　　监管处罚不断。公开资料显示，2019 年至今，湖北银行及分支机构存在多次被监管部门行政处罚的情形，处罚共计 14 笔，涉及罚款金额合计人民币 427.90 万元。

　　高管相继落马。2022 年 5 月 30 日，据湖北省纪委监委网站显示，湖北银行党委原书记、董事长陈大林涉嫌严重违纪违法，目前正接受湖北省纪委监委纪律审查和监察调查。据湖北银行披露的企业负责人 2017 年薪酬情况表显示，陈大林任职起止时间为 2011 年 2 月至 2017 年 5 月。

　　此外，在湖北银行刚与中信证券签署辅导上市协议不久，2021 年 4 月 30 日，湖北银行原党委委员、副行长文耀清就被查处。

　　另外，12 月 15 日，湖北银行发布公告，该行于 12 月 14 日召开干部大会。根据省委安排，赵军任湖北银行党委书记、董事长；刘志高不再担任湖北银行党委书记、委员、董事长职务。这也为湖北银行上市之路增加了更多不确定性。

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　　结语：市挑战重重

　　总的来说，在银行硬性考核指标上，湖北银行的资本利润率连续多年低于监管标准；在自身业绩表现上，湖北银行总资产水平表现平平、不良率居高不下、业绩不稳且有下滑趋势、盈利能力较弱。此外，频接罚单也说明其内控存在明显缺陷。在此条件下，面对日益收紧的上市门槛，湖北银行此次 IPO 挑战重重，任务艰巨。

　　对于湖北银行而言，还需结合自身禀赋在稳定主业收入的基础上扩宽业务类型，压降不良资产、提升资产质量，强化内控合规、提高经营效率，推动自身转型发展，其上市之路或才会更加顺畅。