中国医药连续2个涨停，背后的逻辑是什么？

　　中国医药周五再次强势涨停，这已经是连续第二个涨停板，防疫放开以来，中国医药的股价反响平平，最近两个交易日为何突然连续涨停？背后的逻辑是什么？

　　

　　12月份以来最火的股票恐怕要属于医药股了，尤其是和疫情相关的 ，比如背靠布洛芬和新冠口服药的新华制药，新华制药是手握两张王牌，是医药股中的龙头。而中国医药的涨势才开始起步，这是因为中国医药在12月14日和辉瑞公司签订了进口分销协议，中国医药获得奈玛特韦片/利托那韦片在中国大陆市场的进口和经销权，协议期限为2022年12月14日-2023年11月30日，也就是近1年时间。

　　

　　这个消息一经公布，公司的股价就涨停了，网上甚至一度传出了可以网上预订销售的消息，价格将近3000元。这款药其实还是处方药，是不能随便买的，所以后来网上预售的消息又下架了。

　　中国作为地球上人口规模最大的国家，也是全球经济规模排名第二的国家，同时也是新冠病毒传染率最低的国家，国外的医药公司早就垂涎三尺、觊觎已久，人多、钱多，还有需求，这样的市场谁不爱呢？

　　但是中国过去三年实施动态清零政策，新冠在这个14亿人口的国家一直只是局部非常小范围的感染，辉瑞公司的新冠治疗药物自然是没有什么市场的。

　　

　　这次中国防疫政策发生了180度的转变，新10条的宣布，放弃了动态清零的防疫政策，防疫政策从“防”转为“治”，抗疫的战线从前端转向后方，未来将是以“治”为主，“防”为辅。

　　这意味着相当一部分的人群将被感染，按照吴尊友的观点，未来三个月，10%-30%的中国人将被感染，也就是1.4亿-4.2亿的感染规模，这个规模自然是庞大的，基本相当于美国一个国家的人口规模，而我们仅用了3个月时间。

　　中国医药的股价上涨的逻辑也正是在这里，就是看中了中国大规模感染后，对新冠治疗药物的需求也会大幅增加。

　　

　　辉瑞公司的新冠治疗药物已经开发出来有一段时间了，但是在中国的销售一直不理想，而中国医药早在今年初就获得了辉瑞公司新冠治疗药物在中国的商业运营权。

　　2022年3月10日，公司发布公告，和辉瑞公司签订了供货协议，中国医药负责辉瑞公司新冠治疗药物PAXLOVID在中国大陆市场的商业运营。

　　

　　能够拿到辉瑞新冠治疗药物在中国的运营权，股市的反应是非常大的，公司的股价从11元/股涨到了44元/股，短短一个月时间，股价大涨超过300%，市值增加了350亿，一下子从一家100亿元的小市值公司变成了四五百亿的中等市值企业。

　　

　　如果仔细看的话，中国医药当时在公告中明确说了：预计相关业务规模占公司整体业务量比较小。但是这并不妨碍股价的炒作，虽然进入2022年之后，病毒变异后的传染性更强，防控也变得越来越难，疫情在全国各地星火般散开，3月份深圳以封城1个星期的代价及时扑灭疫情，上海犹犹豫豫最后封城2个月才扑灭疫情。但是无论如何，最终都是清零了，这就意味着中国不会有大规模的感染，辉瑞的新冠治疗药自然就没有用武之地。

　　疫情以来，辉瑞公司并没有吃到中国的疫情蛋糕，这是防疫政策不同导致的，中国是以“防”为主，通过健康码、行程码以及核酸检测的方式筛选出感染者和密切接触者，一次又一次扑灭了疫情。

　　

　　中国医药的业绩在这三年也并没有什么明显变化，今年前三季度的营收为269亿元，2019年同期的营收为260亿，三年仅仅增长了9亿元，而净利润更是从9.7亿下滑至6.5亿。中国医药即便是拿下了辉瑞新冠治疗药物在中国的运营权，但是对业绩影响非常小。

　　2022年中国医药和辉瑞的合作并没有带来什么明显的业绩，但是对股价的刺激不是一般的大，现在再次合作，在2023年度对业绩的影响又会有多大？拭目以待吧。

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