【东诚药业（002675.SZ）】收购XING IMAGING、引进18F-AP

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　　报告摘要

　　事件：

　　1)公司下属公司米度生物于2022年12月10日签署了《股份购买协议》， 以 3,020 万美元的交易金额收购XING IMAGING LLC 100%股权。

　　2)全资子公司烟台益泰拟以现金800万美元、1,400万人民币及200万美元的里程碑款购买Aprinoia和新旭医药持有的用于PET影像诊断类药物Tau蛋白正电子摄影示踪剂产品（18F-APN-1607）的临床批件和研发资料，并获得该产品在中国大陆地区的临床开发、生产和市场销售的独家权利。

　　点评：

　　强化核医学影响布局，创造全新利润增长点

　　XING IMAGING LLC是一家核药转化及临床试验影像CRO服务公司， 利用新型PET药品的制备质控技术、利用新型PET药品的PET扫描服务及影像阅片管理经验，协助国际药企在临床试验期间精准影像诊断CRO服务。主要服务包括新型PET药品中试转化；临床试验伴随诊断的新型PET药品生产制备；新型PET药品PET/CT影像扫描服务；PET影像阅片管理服务。XING IMAGING 2021年营业收入3,690.46千美元，2022Q1~Q3营业收入5,666.79千美元；2021年净利润865.64千美元，2022年Q1~Q3净利润1,937.92千美元。交割条件满足后十（10）个工作日内，公司将支付首付款2,920万美元；后期根据业绩完成情况分期支付100万美元；业绩对赌考核安排为2023年收入1,576.40万美元，累计签署业务合同4,195.50万美元，2024年营业收入2,010.50万美元，累计签署业务合同4,834.20万美元。XING IMAGING与米度生物在核心能力和业务范畴上具有显著的战略协同性，公司将通过此次收购加强核药临床影像服务能力，打造新的核药临床转化网络，完善核医药产业布局，增加新的利润增长点。

　　取得18F-APN-1607独家权利，推动阿尔茨海默诊断进入全新时代

　　18F-APN-1607能够与脑内积蓄的 Tau 蛋白进行特异性结合从而实现诊断阿尔兹海默症的制剂。该产品在诊断过程中具有显著优势：1、靶点优势，可以实现更早诊断；2、化学结构专一性， 18F-APN-1607 对 Tau 靶点专一性强；3、18F-APN-1607 可同时结合 3R 和 4R Tau 亚型，因此对于非 AD-Tau 相关疾病，如PSP、 CBD 具有检测潜力。公司此次引入该产品获得阿尔茨海默症诊断药物方面的研发优势，将成为公司核药产品梯队的重要补充，将在未来创造丰厚的业绩贡献，目前该产品正在国内推进III期临床试验（CTR20212222），在2022年2月入组了首例受试者，2022年以来的试验推进受到新冠疫情较大影响，预计随着防疫措施优化，该产品的临床试验将恢复正常推进，有望在2023年完成试验。

　　风险提示：PETCT等设备装机量低于预期；核药房布局建设低于预期；肝素原料药价格波动的风险。

　　发布日期：2022-12-12

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