【风口周复盘】机构看好半导体设备四重逻辑共振,或迎投资机会
一、半导体设备
1、半导体设备跑赢大盘
最近一周,申万半导体设备板块指数上涨2.41%,同期,上证指数周涨幅0.32%,深证成指周涨幅-1.4%,沪深300周涨幅-0.76%。半导体设备板块跑赢大盘。
2、个股涨幅排名
金海通(603061.SH)15.50%;至纯科技(603690.SH)3.54%;
中微公司(688012.SH)5.16%;芯源微(688037.SH)9.71%;拓荆科技(688072.SH)13.48%;盛美上海(688082.SH)5.44%;华海清科(688120.SH)-1.05%;华峰测控(688200.SH)-5.91%;富创精密(688409.SH)8.97%;耐科装备(688419.SH)21.13%;北方华创(002371.SZ)0.62%;华亚智能(003043.SZ)2.76%;长川科技(300604.SZ)5.52%;富乐德(301297.SZ)17.78%;联动科技(301369.S)22.29%。
二、投资逻辑
据长城国瑞证券,半导体设备主要应用于集成电路的制造和封测环节,可细分为晶圆制造设备(前道设备)和封装、测试设备(后道设备)。光刻、刻蚀、薄膜沉积与封测设备作为核心设备,在设备资本开支中占比较高。根据集成电路制造领域典型资本开支结构来看,设备投资占比约为70%-80%,其中用于芯片制造和封装测试环节的设备投资占主要部分。在芯片制造环节中,核心设备光刻、刻蚀(含去胶)、薄膜沉积及封测合计占比约68%,核心设备国产化是我国实现半导体制程国产化替代的关键。
东吴证券认为,四重逻辑共振,继续看好半导体设备投资机会。其表示:
逻辑一:美、荷、日相继加码制裁,半导体设备国产替代逻辑持续强化。
逻辑二:扩产预期上修静待招标启动,半导体景气复苏同样利好设备。
逻辑三:政策扶持利好持续落地,大基金二期投资重新启动。
逻辑四:AI算力需求持续提升,半导体设备承接AI扩散行情。
浙商证券认为,半导体设备是整个半导体产业链的基石,当下时点库存周期拐点将至、AIGC引领创新浪潮、海外封锁加剧国产替代紧迫性,半导体设备行业三重周期共振,设备厂商深度受益,带动板块业绩超预期。
三、宏观事件与行业新闻
1、日本限制半导体设备出口
2023年3月31日,日本政府宣布,将修订外汇与外贸法相关法令,拟对用于芯片制造的六大类23项先进芯片制造设备追加出口管制。
中国是日本半导体设备厂商的重要市场,销售占比在20%-30%。根据各公司财报,22财年东京电子中国大陆销售占比28%;22财年爱德万测试亚太销售占比88%、22财年Screen中国大陆销售占比26%;22财年迪斯科中国大陆销售占比37%。
浙商证券称,美日荷在全球半导体设备处于垄断地位,而近期三国达成协议对中国芯片施加新的出口管制,进一步加剧国产替代的紧迫性,推荐美日荷垄断环节及国产化率低的设备环节。
2、多家半导体设备厂商业绩迎来快速增长
作为A股半导体设备龙头,北方华创(002371.SZ)4月13日晚间预告,2022年公司净利润同比增长一倍至近24亿元,2023年一季度公司净利润将进一步强劲增长,同比增长最高2倍。业绩预告显示,2023年1-3月,北方华创实现营业收入36亿元-40亿元,同比增长68.56%-87.29%,盈利5.6亿元-6.2亿元,比上年同期增长171.24%-200.30%。另外,北方华创业绩快报显示,去年度实现营业收入146.88亿元,同比增长51.68%,归属于上市公司股东的净利润23.53亿元,同比增长118.37%。基本每股收益4.4612元。
与此同时,值得注意的是除了北方华创外,还有多家半导体设备厂商的业绩也迎来了快速增长。
与此同时,值得注意的是除了北方华创外,还有多家半导体设备厂商的业绩也迎来了快速增长。目前大部分A股(申万)半导体设备上市公司已披露年报或业绩快报,绝大多数业绩保持增长,其中,北方华创净利润规模居首,其次是中微公司(688012.SH)和盛美上海(688082.SH)。从增速看,拓荆科技(688072.SH)增速最为迅猛,其此前披露的2022年业绩快报显示,2022年公司实现营收17.06亿元,同比增长125.02%,实现归母净利润3.69亿元,同比增长438.09%,而扣非归母净利润则为1.78亿元,而2021年则为亏损8200万元。另外,实现高增长的如芯源微(688037.SH)其2022年业绩快报显示,该公司净利润同比增长155%,接近2亿元。同样保持高增速的还有盛美上海,其净利润增速从2021年的35%提升至2022年的151%,实现6.68亿元。
四、相关上市公司
据海通证券,美国多轮半导体制裁政策下,半导体设备材料国产替代确定性不断深化,作为晶圆制造核心,半导体设备及零部件板块投资机会显现,优质半导体设备零部件龙头企业包括北方华创(002371.SZ)、拓荆科技(688072.SH)、盛美上海(688082.SH)、中微公司(688012.SH)、长川科技(300604.SZ)、富创精密(688409.SH)。
据浙商证券,建议关注北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、拓荆科技-U(688072.SH)、盛美上海(688082.SH)、华海清科(688120.SH)、精测电子(300567.SZ)、芯源微(688037.SH)、微导纳米(688147.SH)、晶盛机电(300316.SZ)。
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