![](https://www.265xx.com/res/images/mobile.png)
数据中心+新能源双轮驱动,Q1业绩略超预期
事件:公司2023年一季报业绩略超预期。公司2022年实现营收56.48亿元,同增16.09%;归母净利润2.48亿元,同比-43.39%。其中,22Q4实现营收20.06亿元,同增40.45%,环增40.30%;归母净利润-0.4亿元,同比-125.91%,环比-132.71%。23Q1实现营收14.9亿元,同增50.02%;归母净利润1.44亿元,同增46.32%;扣非净利润1.31亿元,同增53.41%。
数据中心业务阶段性承压,新能源业务高增。1)数据中心:2022年收入同比-7.55%至28.18亿元,其中IDC服务和数据中心&集成产品分别同比+2.90%/-16.88%至14.79亿元/13.39亿元。公司拥有10年以上IDC行业运营管理经验,主要客户包括三大运营商、腾讯等大型互联网企业、各大金融机构、政府机关等。2)智慧电能:2022年收入同比-8.39%至9.96亿元。3)新能源:2022年收入同比+166.96%至17.69亿元,占比总营收达31.31%,同比提升17.69pct。据IHSMarkit,公司在全球储能逆变器市场份额第五,近期已面向全球发布全新一代科华数能S3液冷储能系统解决方案,预计贡献营收增量。
减值计提利空落地,23Q1盈利能力环比提升。毛利端:2022年公司毛利率同比+0.26pct至29.47%;22Q4毛利率27.45%,同比-0.07pct;23Q1毛利率29.72%,同比-2.74pct,环比+2.27pct,公司盈利能力环比提升。净利率:2022年公司净利率同比-4.53pct至4.69%,净利润同比-43.40%至2.8亿元,主要系公司2022年计提1.7亿减值损失,其中1.3亿为资产减值,利空落地。23Q1净利率9.89%,同比-0.35pct,环比+11.69pct。
展望2023年:IDC+储能业务双轮驱动,重视科华2023年业绩端弹性。1)数据中心:AI发展催化算力需求,IDC进入新一轮增长周期。近期公司深度合作客户腾讯云发布大模型算力集群,并与沐曦签署战略合作协议,基于以AIGC为代表的AI领域打造算力新业态。公司目前公司在北、上、广等地拥有9大数据中心,运营机柜数量约3万余个,有望充分享受赛道发展红利。考虑到公司2022年数据中心业务低基数效应,预计2023年业务增速有望达到15%或以上。2)新能源:国内中标大储项目+海外户储表现亮眼,新能源业务预计持续高增。国内:公司先后中标多个百MWh独立储能项目,此外公司推出数据中心储能解决方案,未来有望快速增长。海外:户储业务有望迅速形成规模,贡献业绩弹性。目前iStoragE系列光储一体机海外反响良好。2022年9月公司与美国Juniper签订年供货1万套iStoragE系列户储系统协议(对应约200MWh规模)。
盈利预测与投资建议。预计公司2023-25年归母净利8.12/10.75/14.19亿元,同增227.0%/32.3%/32.0%,PE估值约23.9/18.0/13.7倍,维持“买入”评级。
风险提示:数据中心行业增速不及预期、新产品落地或交付不及预期、新能源相关政策变动风险、宏观经济疲软。
最近更新娱乐资讯
- 获奖影评赏析|《阿丽塔·战斗天使》
- 人生必看十部好看的纪录片(十部必看的现实主义纪录片)
- 日本十大禁欲动漫盘点:唯美霸道下的污镜头
- 墨西哥大麻即将合法化,美媒:美国夹在两个“卖大麻的邻居”之间
- “和合”文化背景下昭君文化的价值生成
- 马来酸阿法替尼片人体生物等效性试验
- 原创《满城尽带黄金甲》:喧哗与沉静的戏台,道德与伦理的悲歌
- 裴旖旎
- 隐适美附件又掉了,从第一天掉了2颗,第二天掉了1颗,今晚我还戴牙套吗?
- 电视剧《最美的青春》:好作品是如何炼就的
- 狗头萝莉出摊卖煎饼大家怎么看?
- 记者的职业伦理:我该何时放下相机
- 绝命毒师电影,「蚁人」改造DNA,首部Netflix华语剧...10月流媒体片单
- 这是一部非常独特的「成人动画」,少儿不宜
- 高分电影推荐!六部直击人性黑暗面的韩国片!部部引人深省!
- 2022天津解放军464医院整形美容中心整形价格表(价目表)全新发布
- 精 [电影推荐]一再婚女人因拯救女儿,让两个家庭面临人性考验,此电影令人感动
- 缓冲晶体溶液与生理盐水对重症监护病房患者急性肾损伤的影响:SPLIT随机临床试验
- 未成年人千万别看这部片子,简直太变态了!!!
- 生态在文学中的位置
- 与3800多名女性发生过关系,世界小电影之王,终于那啥了
- 新加坡电影《爸妈不在家》爆冷获多项金马奖
- 调查称52%受访者认为国产电影色情暴力问题严重
- 红楼梦初中读书笔记
- 家庭伦理剧,小品剧本《家庭矛盾》