信心加快修复 消费板块强劲复苏！机构：重点关注两大方向

　　国家统计局公布的2023年一季度国民经济运行数据显示，我国经济整体呈现恢复向好态势，主要指标企稳回升，经营主体活力增强，市场预期明显改善。与之呼应，2023年上市公司一季报数据也反映了预期改善，信心加快修复。

　　中国上市公司协会4月29日披露数据显示，境内上市公司一季度共实现17.03万亿元，1.60万亿元，同比增速分别为2.0%、2.0%。

　　随着年报和一季报披露完毕，投资者视角将更多聚焦基本面情况，进而驱动有支撑的市场主线崭露头角。

　　向好态势持续巩固

　　消费板块强劲复苏

　　从全市场行业业绩表现看，数据显示，日常消费、电信服务和金融行业位居营收增幅榜前三，2023年一季度营收增速分别为12.2%、9.8%、7%；能源、材料行业营收均出现小幅下降。

　　一季度，日常消费和净利润增幅均达到40%，远超其他行业板块。

　　专家分析称，促消费政策发力和消费场景增多，餐饮出行等终端消费和生产生活性服务相关行业已呈现强劲复苏态势。消费板块成为业绩增长最显著的领域。

　　另据数据，一季度，深证主板、创业板、北交所分别实现营业收入3.81万亿元、8180亿元、346亿元，同比分别增长3.11%、11.17%和8.23%。

　　从沪市主板方面看，一季度合计实现营业收入12.16万亿元，净利润1.20万亿元，同比分别增长4%、5%。

　　具体而言，前期调整幅度较深的接触消费类行业第一季度实现加速回暖，住宿餐饮、旅游、影视院线净利润同比分别增长185%、139%、200%；主要消费产品（如、家用电器等）增速较上年第四季度有所加快，同比增速分别加快10个和4个百分点。

　　部分前期亏损行业实现减亏或扭亏。如，航空运输业第一季度亏损额72亿元，较上年同期收窄178亿元，较上年第四季度收窄302亿元。又如，第一季度实现盈利22亿元，环比上年第四季度实现扭亏，边际改善较为明显。

　　上交所指出：“总体看，2023年经济预计延续复苏进程，市场需求正在逐步恢复。第一季度沪市主板公司开局良好，回升向好态势得到持续巩固。”

　　此外，科创板公司2023年第一季度实现经营业绩“开门稳”。科创板近6成公司第一季度收入同比增长，42家公司营业收入增幅超过100%；超4成公司第一季度净利润同比增长，72家公司归母净利润增幅超过100%，充分展现科技创新企业的成长性。

　　值得注意的是，、激光器等细分行业表现突出，所在行业第一季度营业收入同比增幅达81%和56%；光伏领域龙头公司盈利增长强劲，、第一季度净利润均超过15亿元，同比增幅分别达225%和313%。

　　A股两大方向仍是关注重点

　　银河分析认为，当前资金需要寻求新的方向，因此带来结构性的机会变化。一季报密集披露后，建议短期关注基本面良好，业绩有超预期增长的板块及公司；中长期可关注低估值+景气度高的产业。

　　短期而言，目前市场依旧围绕“中特估”与“消费”两大方向。

　　谈及“”板块，认为值得布局的有三大方向，即中国特色估值体系与优化国有资本布局；新型举国体制的科技创新方向；“”有望在2023年继续发力。

　　首席策略王胜也表示，站在当前时点，预计即将出台的“新一轮深化提升行动”将把重点放在“提质增效”上，推动改革红利不断释放，有望助力实现国企估值修复。

　　关于消费板块，建议关注以下三大领域：服务消费（出行、餐饮）的报复性回暖，预期暑期、国庆假日依旧亮眼；部分新兴消费、高端消费品如医美、预制菜等或将维持较强韧性；受益于政策大力支持的预计将为今年医药的亮眼业绩主线，而消费医疗、融资指标等后续也有望陆续复苏。