华尔街见闻早餐FM-Radio｜2021年3月8日

　　FM-Radio

　　

　　播音 | 田东

　　市场概述

　　上周五，投资者抄底推动美股上演V形大反转，纳指抹平逾2%的盘中跌幅，收涨逾1%，但仍连跌三周；继续领跑标普的能源板块涨近3%，全周涨10%；特斯拉跌超3%失守600美元关口，四周市值蒸发逾2300亿美元。泛欧股指两连阴创一周新低，但全周累涨，旅游股跌近4%周五领跌。10年期美债收益率一年来首次盘中升破1.62%，美股收盘时回落到1.57%下方，全周累计升逾16个基点。美元指数创三个半月盘中新高。原油涨超3%三连阳创近三年新高，全周累涨逾7%。黄金九个月来首度跌破1700美元，连跌三周。伦铜三连阴又创两周新低，终结三周连涨，伦镍走出四个月低谷但连跌两周。

　　比特币周末重上5万美元大关，北京时间周一凌晨、美东时间周日，盘中升破5.1万美元，一度较日内低位涨超3000美元。美股期货周一集体高开，道指期货开盘涨超200点，标普和纳斯达克100期货分别涨0.5%和0.6%。沙特的原油出口港口和沙特阿美总部所在城市周日遭导弹袭击，虽然沙特称并无人员伤亡和财物损失，但原油期货周一开盘涨超1%，布油冲上70美元。

　　要闻比特币周末盘中重上5万美元，美股期货集体高开，道指期货涨超200点，沙特遭导弹袭击后原油开盘涨超1%。中国外贸开门红！今年前两月出口激增60%，进口增22%；芯片进口飙升近60%，煤炭进口降40%。海外债市暴跌影响，中国2月外储连降两个月，但连续三月超3.2万亿美元。中国政府工作报告：今年GDP目标6%以上，城镇新增就业1100万人以上，居民消费价格涨幅3%左右。2月重卡销量同比增长198% 连续11个月刷新纪录。央行副行长陈雨露：引导和撬动金融资源向低碳项目、碳捕集与封存等绿色创新项目倾斜。《你好，李焕英》总票房超越《哪吒》，升至中国影史票房第二。美国1.9万亿刺激获参议院通过后有望本周出台，拜登称美国人本月可以拿到新一轮支票。耶伦：美债收益率上涨并非通胀失控，而是经济复苏超预期；明尼阿波利斯联储主席：如果实际利率走高，可能需要更多宽松。巴西发现传染性更强新冠变异病毒，群体免疫城市沦陷；上周国内日均死亡病例创新高，周日新增病例8万。沙特上调4月出口美国和亚洲的原油价格，亚洲油价升水创一年新高。市场收报

　　美股：道指收涨1.85%。标普500收涨1.95%。纳指收涨1.55%，全周道指和标普分别累涨1.82%和0.81%，纳指累跌2%。

　　欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.78%，全周累涨0.91%。德国DAX 30指数收跌0.97%，全周累涨0.97%。法国CAC 40指数收跌0.82%，全周累跌0.07%。英国富时100指数收跌0.31%，全周累涨2.27%。

　　A股：沪指收报3501.99点，跌0.04%，成交额4088亿元。深成指收报14412.31点，跌0.03%，成交额4676亿元。创业板指收报2871.97点，涨0.70%，成交额1663亿元。

　　黄金：COMEX 4月黄金期货收跌0.1%，报1698.50美元/盎司，全周累跌1.75%。

　　原油：WTI 4月原油期货收涨2.26美元，涨幅3.54%，报66.09美元/桶，全周累涨7.46%。布伦特5月原油期货收涨2.62美元，涨幅3.92%，报69.36美元/桶，全周累涨7.7%。

　　比特币：CME比特币期货BTC主力合约报49405美元，较周四纽约尾盘涨2.27%，盘中交投于46295-49745美元区间，全周累计上涨6.65%。

　　ETF：标普500 SPY收涨1.84%，纳斯达克100 QQQ收涨1.51%，黄金GLD收涨0.06%，金矿GDX收涨1.31%，白银SLV收跌0.85%，美国原油基金USO收涨3.18%，中国科技ETF-Guggenheim CQQQ收涨0.63%。

　　海外疫情

　　全球累计确诊逾1亿1740万，死亡260万。

　　Worldmeters单日新增病例：美国3.3万，印度1.8万，巴西8万，俄罗斯1万，法国2.1万，意大利2万。

　　上周美国日均新增病例自去年10月中以来首次低于7万，但资深传染病专家福奇称，当前的日均病例水平仍“非常高”。

　　病毒突然杀了回马枪，这个国家疫情刚创纪录，群体免疫的城市沦陷，全球都要小心？

　　巴西发现的新冠变异毒株P.1传染性更强，可能有能力克服天然抗体，已有新冠肺炎患者二次感染。在已达到“群体免疫”阈值的巴西城市马瑙斯，该变异病毒卷土重来，今年前两个月的死亡人数已超过去年全年。截至3月初的一周，巴西平均每天死亡1208人、创下新高，上周二的单日死亡人数更是创下历史新高。

　　要闻详情

　　中国外贸开门红！前两月出口激增60% 进口增22%

　　受海外需求回暖，春节就地过年，低基数等因素拉动，中国开年进出口双双高增，实现外贸开门红。今年前两个月，出口货物总值4688.7亿美元，增长60.6%；进口总值3656.2亿美元，增长22.2%；其中，“就地过年”和低基数更是推动2月单月出口激增154%。

　　中国1-2月芯片进口量飙升近60% 煤炭进口大幅下滑

　　前两个月，芯片进口996.5亿个，同比大涨59.2%；煤进口由涨转跌，进口4,112.6万吨，同比大跌39.5%。

　　中国出口数据开门红，说明了什么？

　　广发证券郭磊认为，“全球贸易共振”得到初步验证，而不是某些研究者所担忧的“份额重新下降”。

　　2021年1-2月出口回升为何如此汹涌？

　　东吴宏观陶川团队认为，各地鼓励就地过年保障了出口供应，美国的地产链产品需求为主要拉动；预计2021年出口增速为前高后低；预计海外的释放将经历两个阶段：疫苗普及后消费的扩张，和企业资本开支的新一轮扩张。

　　王毅：推动中美关系“辞旧迎新”，重回正轨

　　外交部长王毅表示，中美可以合作、需要合作的清单就放在我们面前，包括抗击疫情、经济复苏、气候变化等等，我们愿本着开放态度与美方探讨和深化合作。希望美方与中方相向而行，尽快解除迄今对中美合作设置的各种不合理限制，更不要再人为制造出新的障碍。

　　海外债市暴跌影响 中国2月外汇储备小幅下降

　　截至2月末，中国外汇储备规模为32050亿美元，连续三个月处于3.2万亿美元上方，较1月末下降57亿美元，降幅0.18%，连续第二个月下降，1月降幅0.2%。2月黄金储备持平1月。

　　直击 | 中国国家总理作政府工作报告：2021年GDP目标6%以上

　　政府工作报告说，今年赤字率拟按3.2%左右安排、比去年有所下调，不再发行抗疫特别国债。

　　政府工作报告极简版来了！只有600字

　　今年主要目标包括，国内生产总值增长6%以上，城镇新增就业1100万人以上，居民消费价格涨幅3%左右，单位国内生产总值能耗降低3%左右，粮食产量保持在1.3万亿斤以上。

　　2月重卡销量同比增长198% 连续11个月刷新销量纪录

　　这一方面因为去年同期的低基数效应，另一方面也与重卡企业开局即决战的竞争策略和产销计划有关。

　　央行副行长陈雨露：引导和撬动金融资源向低碳项目、碳捕集与封存等绿色创新项目倾斜

　　陈雨露称，央行开展了一系列研究，初步确立了“三大功能”“五大支柱”的绿色金融发展政策思路，有必要进一步完善绿色金融体系的“五大支柱”：完善绿色金融标准体系；强化金融机构监管和信息披露要求；逐步完善激励约束机制；不断丰富绿色金融产品和市场体系；积极拓展绿色金融国际合作空间。

　　机构正通过大宗交易疯狂买入A股，春节后逾200亿资金扫货中国移动

　　Choice数据显示，3月1日至5日一周，机构买入力度较1月及2月明显加大，仅机构席位该周就通过大宗交易买入56.96亿元，卖出额仅为11.36亿元，机构买卖（机构买入金额/机构卖出金额）比例达到5，为2020年5月以来最高水平。春节假期结束（2月18日）以来，中国移动获南下资金大笔买入，港股通持股市值增加224亿港元，持股数量增加2.5亿股，同期，中国电信的持股数量也增加了2.7亿股。多位业内人士表示，电信运营商估值仍处于低位，随着5G时代的到来，其面临价值重估的投资机遇。

　　A股震荡上行 创业板指一度涨1% 两市涨停超百家

　　上周五汽车、证券股大幅反弹。有色、稀土板块重挫。

　　国开债大幅异动！“国开2009”一度狂飙225%，“2008”“2005”暴力拉升

　　深交所公告称，“国开2009”大幅上涨主要为个别投资者异常交易行为导致。上交所下午公告称，国开2005交易波动，盘中临时停牌；深交所随后公告国开2008”“国开2009”盘中临时停牌至收市。

　　证监会印发2021年度立法工作计划

　　除了制定期货违法行为行政处罚办法、证券基金经营机构内部控制管理办法、证券经纪业务管理办法等18件“力争年内出台的重点项目”，2021年证监会还将继续配合全国人大有关部门做好制定《期货法》等立法工作；配合国务院有关部门做好《证券期货行政执法当事人承诺实施办法》《私募投资基金监督管理条例》《上市公司监督管理条例》《证券公司监督管理条例》等行政法规的制定、修改工作；配合有关司法机关做好相关证券期货领域司法解释立法工作。

　　央行金融稳定局局长孙天琦：建立金融业批发市场行为监管体系

　　孙天琦在《中国金融》撰文称，研究制定批发市场行为监管指引，尽可能覆盖整个机构间交易市场，包括债券、同业、外汇、大宗商品等市场；健全行为监管规则，严禁内幕交易、欺诈交易、操纵市场等不当交易行为。

　　乘联会秘书长：政府工作报告不提新能源车是好事，二手车政策调整值得期待

　　崔东树认为，2021年汽车行业政策亮点可能在两个方向：一个是准入改革，另一个是增值税的税收改革。

　　港股龙头突涨20%，市值破600亿，不起眼的电动车原来空间这么大

　　雅迪控股上周五午后放量大涨，一度涨超20%，总市值突破600亿港元大关，后冲高回落。2021年预计行业整体市场规模将达一千亿。

　　交通运输部约谈滴滴，称涉嫌侵害驾驶员合法权益，要求整改

　　交通部有关负责人在约谈中表示，滴滴公司近期在部分城市调整经营策略准备工作不充分，沟通评估不到位，涉嫌侵害驾驶员合法权益，受到社会广泛关注。滴滴公司要正视存在的问题，立即开展整改，保障司乘人员合法权益。滴滴负责人回应称，将深刻反思公司在经营过程中出现的问题，认真做好整改工作。

　　《你好，李焕英》总票房超越《哪吒》，升至中国影史票房第二

　　据灯塔专业版实时数据，截至3月6日上周六20点26分左右，电影《你好，李焕英》总票房超越《哪吒之魔童降世》的50.36亿元，升至中国影史票房第二，票房仅次于《战狼2》的56.94亿元。

　　参议院通过！美国1.9万亿刺激来了

　　接下来，该方案将送交民主党控制的众议院进行程序性投票。通过之后，方案将送到拜登的办公桌签字。

　　1.9万亿刺激落地有多快？拜登：美国人本月就可以拿到新一轮支票

　　民主党占多数席的众议院预计将于下周二通过1.9万亿美元刺激计划，下周内送呈拜登签字。其中，直接补贴措施发放的支票可能于签字后两周内到账。

　　耶伦定调：美债收益率上涨并非通胀失控，而是经济复苏超预期

　　耶伦表示，按照现在的情况，美国需要两年多才能实现充分就业，目前的实际失业率为10%。

　　终于有人安抚市场了，美联储高官：如果实际利率走高，可能就需要更多宽松

　　明尼阿波利斯联储主席Kashkari同时也谨慎的强调，“我们目前并未看到实际利率有多大变动。”

　　美国2月非农就业增加37.9万 大幅超预期

　　美国2月新增非农就业人口远超市场预期的增加人数20万，为去年10月以来最大增幅，其中70%以上的新增就业都来自休闲和酒店行业。 2月失业率从1月的6.3%降至6.2%，而市场预期持平1月。

　　有评论认为，强劲的就业将进一步加剧对通胀的担忧，使美债收益率走高，这不利于股票上行；并且，劳动力市场的复苏令美联储加快紧缩的预期升温，这对于目前的“流动性牛市”是毁灭打击。

　　美股V型反弹 美联储布拉德容忍通胀高于目标 目前不担心美债收益率水平

　　圣路易斯联储主席布拉德称，通胀超过美联储目标、一段时间处于2.5%是可以接受的；10年期美债收益率正重返新冠疫情爆发前的水平，如果出现无序交易，将让人担忧，但目前还不至于。

　　欧美达成临时协议：暂停一切波音空客补贴争端而增收的关税

　　根据协议，欧盟和美国在四个月内暂停一切由于波音与空客补贴争端而增收的关税。由于该争端，目前，美国对价值75亿美元的欧盟输美产品增收关税，欧盟则对40亿美元的美国商品加征关税。

　　知乎递交美国上市申请 媒体称或融资10亿美元 | IPO见闻

　　知乎寻求以股票代码ZH在纽交所上市。招股书显示，知乎去年四季度月活用户同比增超30%至逾7500万，2020全年营收和毛利均翻倍，年度净亏损额较2019年腰斩至逾5亿元。去年底消息称，知乎在港股或美股上市地点上抉择，本周五媒体透露或融资10亿美元。

　　跟谁学盘前大跌20% 去年费用猛增四倍多、全年盈转亏丨财报见闻

　　尽管收入大幅增长，但去年全年跟谁学的费用也在加速增加，从而侵蚀了利润。跟谁学去年实现收入71.25亿元，同比增长236.9%；全年经营费用达到71.17亿元，同比大增422%；年度净亏损达13.929亿元，不及市场预期。

　　“网课第一股”来了！Coursera申请美股上市，吴恩达参与创办 | IPO见闻

　　Coursera拟以COUR为股票代码在纽交所上市。疫情之下，Coursera2020财年营收同比增长59%，注册用户数涨65%。此前媒体称，Coursera预计以约50亿美元估值上市。

　　利率走高、科技股崩盘，全球银行股成为“避风港”

　　分析师认为，随着科技股呈现颓势，以及收益率曲线变得越来越陡峭，银行股有更大的可能性跑赢市场。

　　又一家大行唱多！大摩：油价可能涨到80美元

　　OPEC意外选择不增产之后，国际大行纷纷看多油价。继高盛和摩根大通之后，摩根士丹利也发布看多报告。

　　沙特上调4月出口美国和最大市场亚洲的原油价格，亚洲油价升水创一年新高

　　沙特阿美将4月销往亚洲的Arab轻质石油价格上调0.40美元/桶，至较基准升水1.40美元/桶，创2020年3月以来新高。在本月初OPEC+出乎市场意料决定不增产之前，一些交易商和炼油厂曾认为，沙特阿美将维持该等级的石油售价不变。

　　沙特出口港和沙特阿美总部所在城市遭到导弹袭击，据称并无损失和伤亡

　　据央视报道，当地时间3月7日周日晚，沙特石油重镇、沙特阿美总部所在地宰赫兰市传出巨大爆炸声。多名该市社交媒体用户表示，听到疑似导弹被拦截的声响。也门胡塞武装几乎与此同时发布声明称，该武装向沙特首都利雅得、东部和南部的多个地区发射了8枚弹道导弹并放飞14架无人机，对沙特境内石油和军事设施发动袭击。美国驻沙特使领馆发布预警，要求所有在沙美国公民提高警惕并做好预防措施。

　　沙特能源部后称，国内波斯湾的出口港口Ras Tanura有一个储油罐遭到一架来自红海的无人机袭击，一枚导弹的碎片散落到沙特阿美员工宿舍附近，这两起袭击都没有造成任何人员伤亡和财产损失。

　　中国资讯——地区及产业

　　1、航运 | 中国物流与采购联合会6日发布数据显示，2月份全球制造业采购经理指数（PMI）为55.6%，环比上升1.2个百分点，连续8个月保持在50%以上，显示全球经济复苏趋势有所增强。另据生意社监测，3月6日大宗商品价格指数BPI为997点。但此前的3月3日大宗商品价格指数BPI达到了1001点。而上一次达到1000点以上的是2012年5月14日，时隔已8年多。当前BPI处于上升通道，本轮涨幅自2020年4月份（最低值710）以来，已上涨超40%，并在今年2月份开始加速上涨。此外，因各类船型运价的走高，波罗的海干散货运价指数周五上涨50点，涨幅2.81%，报1829点，为2月18日以来的最高水平。二级市场上，港股太平洋航运春节后持续上行。上涨主因是，今年以来全球干散货商品的需求快速回升，尤其是来自中国的干散货需求和全球谷物贸易，推动了年初至今强劲的市场运价。据统计，年初2月28日，灵便型船运价大幅上涨59.9%，并创下2011年以来历史新高。。

　　点评：2020年下半年之后航运板块的景气度已有了明显的回升，从震荡走向复苏。随着周期东风已起，行业从复苏走向繁荣，航运公司业绩有望不断回升，板块行情可期。尤其是进入2021年之后，市场预期经济将加速复苏，商品牛市行情愈演愈烈，以原油、铜等为代表的商品大涨，助力大宗商品价格创下八年新高。航运的需求侧在不断改善，各国之间贸易往来有望更频繁，大宗商品、工业制品的货运需求预计会显著上升，利好航运、港口等板块的上市公司。上市公司，可关注中远海特、中远海能[600026.SS、01138.HKEX]及宁波海运等，以及吞吐量受益于产能投放及业务拓展的青岛港[601298.SS、06198.HKEX]、宁波港等。

　　2、核电 | 在3月5日作政府工作报告时提出，制定2030年前碳排放达峰行动方案。扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。优化产业结构和能源结构。推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源，在确保安全的前提下积极有序发展核电。这是政府工作报告首提“积极”发展核电。

　　点评：我国正在推动清洁能源替代化石能源，第三代核电技术的商业化成功运行，标志着核电在我国电力结构中，占比将会进一步提升。当前我国核电总装机为5100万千瓦，十四五期间，我国核电装机将超过1亿千瓦。核电安全、清洁、环保，是我国保障电力安全、实现碳中和目标最有力的推手。碳中和背景下，核电作为稳定高效的清洁能源，有望大规模替代传统化石能源的基荷电源，将发挥更加重要的作用，相关核电行业公司有望迎来机遇。中国核电世界第四大核电公司，大股东为中国核工业集团公司，集团旗下唯一核电运营平台；江苏神通我国核电阀门的主要供应商，公司阀门产品覆盖AP1000、华龙一号、CAP1400、快堆及高温气冷堆等主力堆型；中国核建承建了我国全部在役核电机组的核岛工程，在行业内长期占据绝对主导地位。

　　3、白糖 | 3月6日，来到广西代表团参加《政府工作报告》审议。他强调，蔗糖是食品加工行业中不可替代的重要原料。蔗糖生产看似小，但事关国家发展大局，与老百姓的实际生活息息相关。政府会继续支持蔗糖产业发展，希望有关方面也要持续推进科技创新，努力提高蔗糖产业的竞争力。“要组织一批科技人才，找准薄弱环节，不惜重金在蔗糖相关研究领域实现突破。要沉下心来，一步一个脚印，用三年五年、甚至八年，攻克这一难关。这对国家和百姓都意义重大。”

　　点评：据了解，截至2021年2月底，2020/2021榨季全国已累计产糖867.67万吨，其中产蔗糖714.41万吨，产甜菜糖153.26万吨。从广西蔗糖产量来看，已累计产糖555.88万吨，占全国食糖产量的67%左右，占蔗糖总产量的77%左右。2020年，广西印发《广西糖业降本增效三年行动计划工作方案》，决定加快糖业“二次创业”，缩小与国际先进水平差距。业内表示，实现糖料蔗生产全程机械化，是提高广西糖业竞争力的关键。2020年6月以来，广西投入补贴资金7.24亿元人民币，推广糖料蔗机械化作业，提高生产效率，甘蔗成本下降近一半。南宁糖业大力推进甘蔗机械化，规划至2025年公司机收率达30%以上，机种率达60%以上，综合机械化生产达85%以上；中粮糖业建立良种繁育体系，进入甘蔗良种繁育和甘蔗种子加工领域，扩大种苗繁育，降低良种成本，生产优质蔗种；中联重科[000157.SZ、01157.HKEX]去年上半年公司多批甘蔗收获机、大马力拖拉机、甘蔗转运车及配套农机具等甘蔗生产全程机械化成套装备发往海外市场，实现从甘蔗机单品出口到提供整体解决方案的跨越。甘蔗机等产品毛利率较高。公司年销售收入规模在国内农业机械行业处于第一阵营。

　　4、乙二醇 | 3月6日乙二醇商品指数为60.92，较2020年04月02日最低点33.53点上涨了81.69%。期货市场方面，春节后乙二醇在原油连续上涨带动下强势上涨，主力2105合约升势加速，截止至3月5日最大涨幅超38%，创出历史新高。在国际油价暂未出现明显回调之前，预计近期乙二醇还将继续以偏强运行为主。

　　点评：现货市场上，2月乙二醇市场大幅上涨。上旬海外装置延迟投产，进口缩量预期，港口库存持续去化，市场推涨情绪积极，下游及终端虽进入传统检修季，然节前备货心态支撑下需求好于市场预期。节后归来受恶劣天气影响海外多套装置意外停车，国际油价大幅上涨推动能化板块整体偏强，港口库存低位，需求端超预期恢复。截止目前，华东乙二醇丁醚散水现金价格参考15500元/吨左右，相较于春节前价格上涨4750元/吨左右，华东二乙二醇丁醚桶装价格参考16500-17200元/吨，相较于春节前价格上涨4700元/吨。伴随“金三银四”传统旺季来临，目前乙二醇供应面仍是偏紧。建议关注丹化科技、东华科技及阳煤化工等乙二醇生产企业。

　　5、PCB板 | 3月以来，以港股建滔、A股金安国际、生益科技为代表的覆铜板板块大幅上涨，其中建滔股价于3月5日刷新历史新高，金安国际月涨幅超过30%，生益科技月涨幅超过10%，板块表现远超市场。

　　点评：从2020年下半年开始，覆铜板价格就步入上行通道，龙头建滔半年内累计提价5次。而下游PCB厂愿意接受持续提价，原因在于终端下游需求的增加。在5G的带动下，手机、基站、服务器、网通产品等产品对PCB的需求持续增长。据工信部数据显示，2021年1月我国智能手机出货量3957万部，同比增长94%，其中5G手机2728万部，渗透率提升至68%。根据中国汽车工业协会数据，2020年我国汽车销量继续蝉联全球第一，预计2021年我国汽车将实现恢复性正增长，汽车销量有望超过2600万辆，同比增长4%，其中，新能源汽车有望达到180万辆，同比增长40%。从需求来看，新能源汽车等相关产品的PCB订单需求增量很大，部分订单排至第二季度。目前各大PCB厂产能紧张，短时间供给端仍难获改善。此外，业内人士普遍认为，PCB更为长期的成长空间，在于需求景气度和行业供给格局的变化，而非上游覆铜板价格波动。在当前景气持续上行的背景下，PCB龙头有望受到资金重点青睐，建议关注深南电路、沪电股份等。

　　今日见闻历

　　3月8日，星期一，宜做自己

　　将来一定要少点难过，少点痛苦，少点疲累，不再忍气吞声，要勇敢地为自己发声。

　　今日要闻前瞻

　　国新办新闻发布会；中国2月M2货币供应、社会融资、新增人民币贷款；日本1月贸易帐；日本央行副行长雨宫正佳、英国央行行长贝利各自发表讲话；小鹏汽车、小牛电动财报