国机汽车：2015年报净利润4.81亿 同比下降43.75%

　　一、主要会计数据和财务指标

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　　二、主营业务构成分析

　　三、前10名无限售条件股东持股情况

　　四、分红送配方案情况

　　10送5股派1.20元(含税)

　　五、董事会经营评述

　　一、概述

　　一、管理层讨论与分析。

　　2015年对于（），真真切切是刻骨铭心的一年。

　　这一年，外部环境恶化、新商业模式冲击、（）“8.12”爆炸、资本市场振荡、人民币汇率波动等多重不利因素纷至沓来；这一年，公司发端、根植、成长于斯的中国进口汽车市场出现了近十年来首度超预期的负增长。

　　2015年，面对市场变化、业绩下降，不变的，是我们坚持不负投资者信任的初心和对股东持续回报的孜孜追求；面对跨国公司和经销商博弈的风起云涌，不变的，是我们汽车综合服务商角色和定位的坚守；面对突发的天津港“8.12”爆炸，不变的，是我们沉着、专业、高效的应对和共赴患难的担当；面对新模式、新业态的冲击，我们不盲从，而是脚踏实地积极面对，不变的，是我们在固守基业的同时，创新转型，再度起航??春播夏种，又到一年的收获季。2015年，在极其艰难的情况下，公司妥善应对了种种冲击与挑战，凭借团队扎实的业务基础和过硬的执行力，保住了稳定的基本面，守住了“二次创业”的基础。

　　“8.12”大爆炸非但没有摧垮我们，更是见证了我们稳固的业务基础与合规的科学管理，也打开了我们与跨国公司未来多方位、深层次合作的广阔空间。

　　2015年进口汽车市场的负增长，是经历了高速增长后的正常调整，然而，作为中国汽车市场的重要组成部分，中国进口汽车市场将随着宏观经济逐步走出低谷，城镇化、消费升级、低排量、个性化需求的增加??这一切都让我们相信：未来的进口汽车市场，还将是大有可为的。

　　二、报告期内主要经营情况。

　　面对如此复杂严峻的形势，公司按照董事会提出的“稳健积极、适应变化、强化执行、转型升级，打造核心能力，促进可持续发展”的工作方针，启动“创新转型再出发”，报告期内，公司实现销售收入642亿元，归属于上市公司股东的净利润4.8亿元。虽然收入、利润等经营指标出现同比下降，但公司基本面仍然向好，未来可持续发展的根基依然稳固。

　　汽车批发及贸易服务业务：深化战略合作伙伴关系，延伸传统服务链条，推动现有业务升级，积极推进新项目拓展。

　　2015年，公司完成捷豹路虎、克莱斯勒、进口大众、进口福特、别克昂科雷项目贸易服务合同以及Tesla物流服务合同的续签或延期，确保了进口汽车批发贸易服务项目的稳定发展，战略合作关系更加稳固。同时，利用信息化手段推进精细化管理，新上线的“供应链管理”业务系统（SCM）从原有的结果管理延伸至过程管理，从而实现PDI检查、维修整备、仓储等环节的过程信息化操作与实时精准管理，显著提升车辆从入库到出库之间各服务环节效率。通过为合作伙伴提供更为优质的服务体验，进一步巩固和提升战略合作关系。

　　继续加强港口基础建设，硬件体系基础日趋完善。截至2015年底，公司港口仓储面积达70余万平米；天津港陆续建成自主独立设计室内整备车间5个，PDI检测线14条，使仓储、检测、整备全链条港口服务功能进一步提升。依托于成熟的双港运作模式，在天津港发生爆炸后公司得以迅速启动上海港服务预案，最大程度降低爆炸事故对经营活动的影响。公司将继续践行多港口发展战略，深入挖掘各港口区位优势，在发挥天津、上海两港有效协同基础上，探索启动广州港建设前期工作，通过复制已有的商业模式及管理经验，在华南地区建立起完善的贸易服务综合平台，构建三港联动的业务格局。

　　公司积极开拓新的合作伙伴，签订了首批沃尔沃XC90分销合同并顺利实现销售，为后续深入合作打下基础。前期中标的进口大众改装车项目正式实施，该项目集前期设计、开发、测试、认证，到后期网络发展、市场推广、批售和售后服务于一体，是对产品全生命周期、全过程经营管理的首次尝试。

　　汽车零售服务业务：发挥“批发+零售”业务模式优势，充分发挥协同效益；加强集团化管控力度，促进管理水平提升。

　　2015年，公司继续深入推进“批发+零售”业务模式，利用地域品牌集中优势开展包销业务，降低车辆采购成本，促进零售盈利提升；加强同品牌4S店的集中采购力度，进一步降低运营成本。

　　公司持续推进4S店EAS系统建设，为集团化管控提供支撑；通过深挖业务数据提升EAS系统的使用价值；强化预算管理、绩效管理、成本控制，提升4S店综合管理水平，积极推进4S店从“经销商”向“服务商”的转型。

　　汽车后市场业务：巩固传统业务优势，改革创新商业模式，迎接“互联网+汽车后市场”发展机遇。

　　在汽车租赁业务领域，公司坚持“高端化、差异化、品牌化、网络化”战略，再次中标中央国家机关、中直机关、北京市行政单位车辆租赁定点采购项目，继华晨宝马之诺、特斯拉等高端电动汽车租赁推广基础上，公司再次成功与宝马中国开展宝马i3电动车租赁项目，国产新能源车领域，尝试与（）共同推进新能源车租售业务。在互联网对传统行业模式进行改革创新、共享经济异军突起的当下，公司顺应时代潮流，与易到、Uber等出行平台企业开展合作，并依托新模式加快网络建设步伐，2015年在南京、武汉、三亚、宁波等7个城市建立了分支机构；积极试水共享经济，联手“微租车”启动面向天津市场的首个新能源汽车分时租赁项目，“良好微租车”APP已上线试运营。

　　公司与（）合资成立的北京图新智盛信息技术有限公司，与大众汽车（中国）投资有限公司正式签署二期车联网运营服务协议，初步完成前装车联网业务运营体系建设。公司主营二手车业务的公司——中进真容汽车投资管理（北京）有限公司，引入车猫为战略投资者，利用多年积累的线下二手车整备维修质保经验，结合车猫线上检测认证的互联网思维，携手打造二手车O2O平台。

　　加快发展战略性创新型业务，推动业务结构优化，培育企业发展新动力，打造新的利润增长点。

　　2015年，公司积极探索、推进“互联网+”战略，通过汽车垂直网站及B2C购物平台搭建全新整车销售渠道，与易车网合作开展了长安铃木天语SX4和JEEP指南者的网上销售；在天猫商城开设“中进汽贸”汽车专营店，实现克莱斯勒300C、大捷龙，现代途胜等车型的线上销售，并积极探索与成熟电商平台更高层面的战略合作。

　　公司下属中汽进出口公司，发挥其长期积累的出口贸易优势，积极拓展古巴市场，签订了汽车发动机、蓄电池及国产品牌整车出口合同，实现了新产品出口开发的突破。同时创新商业模式，与美国知名零部件企业辉门控股集团旗下的辉门汽车零部件达成战略合作，成立中汽辉门汽车技术服务（北京）有限公司，重点打造零部件品牌“中汽美途”，致力于在汽车后市场建立起以汽车维修保养为主的业务网络，以“产品+服务”为核心，建立线上线下垂直一体化的规范生态链，为中高端品牌汽车客户提供综合维修解决方案，重塑快修连锁业态。

　　2015年，公司抢抓机遇，在天津东疆保税区成立了汇益融资租赁（天津）有限公司，积极拓展融资租赁业务。

　　三、公司关于公司未来发展的讨论与分析。

　　预计2016年国产乘用车市场销量增速继续放缓，进口汽车市场销量增速仍将小幅下滑。2016年是未来十年汽车市场新格局重建的重要时间窗口期，一系列以“中国制造2025”和“互联网+”为战略导向的政策，将对汽车行业及进口车市场产生深远的影响；面对全球汽车产业变革与深度调整，进口汽车品牌总经销商及其品牌经销商，遭遇着产能过剩的传统挑战和平行进口汽车试点政策带来的市场竞争，亟需按照市场发展的要求，实施全面转型，重塑核心能力，适应发展的新常态与新需求。

　　基于经济、政策和市场三大环境要素分析，2016年中国进口汽车市场，在“国产化”形成的进口产品不足，以及经济新常态下需求下降的两大因素的作用下，预计全年销售增速仍会有个位数的下滑。

　　展望未来中国进口车市场，将呈现“两端发展”的态势，即高端豪华车型和中小型个性化、新能源车型。因受这些车型市场消费规模有限的制约，进口汽车将出现“市场规模稳中趋降”的新格局。预计未来，进口汽车市场定位将从“量化经营”回归到“市场补充”为主。

　　(二)公司发展战略。

　　2016-2018年，中国汽车产业处于结构性变革时期，汽车市场迎来深度变革。随着汽车行业经营特征的不断改变，传统的业务模式已不足以应对市场变化，亟需寻找新的发展路径。公司将准确把握宏观经济形势，顺应政策调整，在巩固拓展核心业务的同时，加快发展战略性创新型业务，推动业务结构优化，从而更加有效地抢抓机遇、迎接挑战，实现有质量的发展。

　　1、总体定位。

　　未来三年，公司将积极投身行业变革，致力商业模式创新，巩固核心业务优势，提质增效，借力资本市场，实现创新转型，形成内生增长与外延扩张“双轮驱动”，传统业务与创新业务互为补充的发展格局，力争成为“具有核心竞争力的汽车综合服务提供商”。

　　2、业务定位。

　　（1）汽车批售服务业务——引领行业的多品牌汽车批售服务商（2）汽车零售服务业务——具有影响力和核心能力的创新型汽车零售服务商（3）汽车后市场服务业务——行业领先、独具价值的出行服务提供商（4）汽车金融服务业务——立足行业、适度多元的汽车金融服务商（5）汽车及零部件出口贸易服务业务——国内领先、国际知名的汽车和零部件出口贸易服务提供商（6）汽车综合创新业务——前瞻性与可行性相结合的创新业务孵化培育中心3、战略路径。

　　创新转型战略。

　　未来三年，创新转型将是公司发展的核心战略，一方面要不断巩固拓展现有业务，通过运营模式的创新，提升现有业务运行效率，创造更大价值；另一方面，要通过商业模式创新，开拓全新业务领域，打造新的利润增长点，保障、支撑企业的可持续发展。

　　资本运作战略。

　　作为国机集团汽车业务板块的唯一资本运作平台，未来三年，公司将借力资本市场、发挥平台作用、服务公司战略、实现价值创造。通过有效、合理、适度的多元化手段加快推进资本运作，以“并购、重组、投资”作为再次创业发展的三驾马车，打造具有“融资、投资、重组并购、整合清理、孵化与创新”多维度功能的资本运作平台。

　　管理提升战略未来三年，公司要持续提升经营管理能力，提升管理的规范性、有效性和及时性；对标行业先进企业，寻找差距，通过管理提升保障和推动企业的创新转型。

　　企业愿景。

　　企业愿景：行业领先的汽车综合服务商企业使命：为造车人服务、为卖车人服务、为用车人服务；让汽车生活更美好企业理念：敢于竞争、善于转化、分担分享(三)经营计划。

　　2016年，是国家“十三五规划”的开局之年，是公司2016-2018三年战略规划实施的关键之年，也是推进“创新转型再出发”的攻坚之年。公司2016年的总体工作思路是：提质增效、创新转型、夯实管理、提升能力、强化执行，继续坚持内生增长和外延扩张“双轮驱动”，为实现三年战略目标打下坚实基础。

　　汽车进口贸易服务业务：依托过去二十年积淀的专业能力，明确进口汽车综合服务提供商定位，争取为更多品牌提供专业、高效、低成本服务；注重软硬件能力的提升，争取更深层次的战略合作，同时为客户个性化需求提供定制服务；调整货币结算形式，摆脱汇率波动风险；加强品牌间的协同，实现资源共享，进一步降低服务成本。

　　汽车零售服务业务：充分利用EAS系统，提升精细化管理水平，实现提质增效；发挥4S店间的协同效应，通过集采、统一保险、买断包销等方式，实现降本增效；加大清理和处置低质无效资产力度，止住出血点。

　　汽车后市场业务：把握公务车改革契机，依托既有网络优势，继续巩固“高端客户长期租赁”业务，探索新能源汽车租赁及分时租赁；车联网项目在服务大众品牌基础上，争取为其他品牌提供前装车联网服务；深化与行业巨头的合作，中汽辉门零部件业务实现规模效益；抓住“一带一路”战略机遇，进一步扩大整车及零部件出口。

　　创新型业务：争取与跨国公司达成总对总战略合作，加快新、奇、特等小众车型引进，全面推进平行进口业务落地；融资租赁在服务公司基础上，充分整合国机集团内部资源，实现资源共享，发挥协同效应；继续拓展与成熟电商平台的合作，打造汽车电商业务的成熟模式。

　　公司作为国机集团汽车业务板块唯一上市公司，将进一步发挥上市公司的平台优势，配合国机集团实施提升资产证券化的战略，通过兼并重组的外延式扩张方式，提升公司未来业绩。随着国企改革顶层设计的出台，公司将适时启动股权激励计划，对公司管理层及核心团队进行长期激励，增强团队的凝聚力及向心力，实现与上市公司收益共享、风险共担，利用改革机遇重塑公司价值。

　　(四)可能面对的风险。

　　人力风险：随着公司业务领域拓展，面对汽车行业全产业链、全生命周期服务模式，相应专业领域人才需求规模扩大，与现有人才储备存在一定差距。

　　投资风险：投资项目的筹建至实施需要一定的周期，且存在不确定性，项目所必须经历的培育期对即期收益贡献度较低，也可能会摊薄股东的即期回报。

　　集团化管控风险：随着公司各业务管理平台的逐步搭建完善，管理层级及幅度均有所增加，管理半径进一步扩大，对集团化管控能力提出了更高的要求。