2022年全球车企收官市值：头部格局稳固，跌多涨少贯穿全年

栏目：汽车资讯时间：2023-01-18

　　2022年12月，《中国汽车报》汽车市值研究组继续对全球汽车类上市公司月度市值变化进行全面跟踪、梳理和比较分析。12月，全球汽车类上市公司的统计范围依然涵盖国际和国内上市的主流整车、零部件企业，以及主要新创公司和国内汽车经销商集团。12月统计的上市企业数量共计120家。

　　除对2022年12月单月的全球汽车类上市公司市值情况进行梳理和分析外，《中国汽车报》汽车市值研究组依托2022年全年全球汽车类上市公司市值数据的积累，对2022年全年汽车类各细分领域上市公司市值变化特点进行了盘点。

　　全球汽车类上市公司市值TOP20

　　头部排名稳定? 跌多涨少成主旋律

　　告别11月的集体上涨的“高光时刻”，12月全球汽车类上市公司市值再度陷入下跌。

　　《中国汽车报》汽车市值研究组的统计显示，统计范围内的120家全球汽车类上市公司12月市值，仅有21家企业实现了环比增长，其余99家企业市值均呈现不同程度的环比下跌，跌幅最大超过50%，跌多涨少成主旋律。

　　从市值排名前20的企业看，仅有两家企业实现了市值的环比增长，其余18家企业均以下跌的状态收官2022年，跌多涨少成为主旋律。在市值下跌的企业中也不乏特斯拉、丰田在内的长期稳居市值排名前茅的企业。不过，尽管呈现幅度不小的下跌，但头部企业在资本市场的表现仍然不容小觑，特斯拉的市值在波动中遥遥领先，丰田、宁德时代、比亚迪也在涨跌之间拉大与竞争对手的距离。

　　排位方面，全球汽车类上市公司市值前20名的排序相对稳定。12月，市值前20的企业排名，仅有4家较11月有浮动，其余16家均与11月持平。2022年全年，市值前4名企业的排位毫无悬念地没有变化，特斯拉、丰田、宁德时代、比亚迪，成为全球汽车类上市公司市值铁打的“四大天王”。与此同时，2022年，全球汽车类上市公司市值分化加剧，以头部阵营为例，12月的收官市值显示，位居市值榜首的特斯拉，是市值排名第二企业的近两倍，同样在全球汽车类上市公司的各细分领域中，市值差距的悬殊也较为普遍地存在。

　　从2022年各领域收官市值看，国内主要传统整车及经销商上市公司在震荡中酝酿和蓄力，期盼迎接“牛市”；逆风前行的国内零部件企业，也正在经历着市值频繁波动与潜能释放的交织；受全球局势影响，国际主流汽车公司市值在缓增与骤降间徘徊；在资本市场上曾经十分活跃的汽车新创公司，也以下跌、缩水为刚刚过去的2022年画上句点。

　　国内主要传统整车及经销商上市公司市值

　　全年持续震荡积蓄力量等待“牛市”

　　跌宕起伏的股市，演绎的永远是“动感地带”。2022年12月，经历上个月的普涨后，A股汽车板块再次进入盘整期，以分化行情作为2022年的收官。其实，除了11月之外，盘整与震荡、背离与分化基本也是贯穿2022年全年的主旋律。

　　当月，在32家国内主要传统整车及经销商上市公司中，环比上涨者只有9家，占比28%，其中涨幅最大者为亚星客车和正通汽车，其市值环比涨幅分别为39.49%和35.18%；环比跌幅最大者为众泰汽车，其市值环比跌幅达34.26%。

　　2022年12月，国内部分传统整车上市公司的市值与市场销量仍然存在一定背离。雄踞榜首的新能源车企比亚迪，销量一路凯歌，市值却再次环比下降，当月末降至7480.76亿元，环比微跌0.98%。产销快报显示，2022年12月，比亚迪新能源汽车销量23.52万辆，同比增长137.30%。至此，2022年比亚迪新能源汽车累计销量186.85万辆，同比增长152.46%，不仅超越特斯拉的131万辆，也创造了新的历史，首次成为中国汽车市场销量冠军。中汽协数据显示，2022年我国新能源乘用车销量达688.7万辆，由此可计算出比亚迪市占率达到27%，稳居自主品牌第一名。同时，比亚迪出海步伐已经遍布亚洲、欧洲和美洲。

　　2022年12月，长城汽车市值环比下滑11.37%，是国内主要传统整车上市公司前5名中下滑幅度最大者。根据长城汽车发布的产销数据，2022年其销量合计为106.75万辆，距离190万辆的年度目标相差甚远，也是2022年自主品牌中少有的销量下滑的车企。近日，长城汽车发布公告，将2023年目标汽车销量不低于280万辆、净利润不低于115亿元，变更为2023年汽车销量不低于160万辆、净利润不低于60亿元，下调幅度分别达到42.86%、47.83%。

　　2022年12月，广汽集团市值环比降幅10.47%。其公告称，2022年累计销量为243.38万辆，同比增长13.50%；其中，新能源汽车累计销量为14.29万辆，同比增长116.69%。2023年将挑战实现汽车产销同比增长10%，继续保持高于行业平均水平的增长态势。2022年，广汽集团自主品牌广汽传祺和广汽埃安双星闪耀，预计合计实现产销超62万辆，创广汽集团自主品牌事业发展历史最好成绩，其中新能源汽车占比超43%。当年，广汽埃安顺利完成股改和A轮融资，投后估值超千亿元，合资企业广汽丰田汽车有限公司全年产销也首次突破百万辆。

　　2022年12月，国内主要传统整车上市公司市值环比降幅最大的众泰汽车，已发布的2022三季报显示，公司主营收入4.86亿元，同比下降20.59%；净利润亏损4.17亿元，亏损额同比上升57.88%。2022年，对于众泰汽车而言是极不平凡的一年。其先是5月在A股市场“摘星”，又在11月初“摘帽（ST）”，恢复到正常交易。2022年10月20日，首批复产的众泰T300车型在永康基地下线，这一复产车型主打的是海外市场。2022年12月21日，众泰汽车发布公告称，股东铁牛集团已被法院宣告破产，但此时众泰汽车的股东已经变更为江苏深商。

　　2022年12月，商用车板块呈现“冰火两重天”的态势，6家上市公司市值中福田汽车、安凯客车、亚星客车环比上涨，一汽解放（重组）、宇通客车、中通客车环比下降。

　　其中，中通客车市值环比下降15.57%，为当月商用车板块降幅最大者。2022年前三季度，受益于新能源汽车以及新冠检测车概念加持，商用车板块股价在7月曾出现一波上攻，中通客车强势13连板，但7月遭山东国投减持总股本1%后，股价逐步下滑，其12月股价与7月相比几乎腰斩。

　　而亚星客车是12月商用车板块中市值环比涨幅最大者，其2022年上半年财报显示，上半年公司营业收入5.23亿元，较去年同期增5.84%；归属于上市公司股东的净利润约亏损7201.23万元。

　　对于商用车而言，2022年仍然是艰难跋涉的一年。当年，商用车行业营收、利润和上市公司股价大多呈下降态势。其中，疫情影响是主因，一方面拉低了市场需求，另一方面也提高了运营成本。较为典型的企业之一的宇通客车，自2017年开始业绩下滑。2021年，中标卡塔尔世界杯服务用车的18亿元大项目后，业绩止跌回升。但2022年前三季度，宇通客车实现营收131.13亿元，同比下降16.28%；净利润为1.31亿元，同比下降50%。行业普遍预测，随着疫情防控措施改变，2023年商用车行业或将迎来新的生机。

　　相对而言，国内经销商板块在2022年12月保持了较好的走势，9家公司中有6家公司市值环比上涨，占比近67%。

　　其中，庞大集团市值环比下滑8.34%。2022年12月29日，庞大集团与易车公司成为战略合作伙伴，双方未来不仅将在庞大集团经销网络开展全面合作，易车还将助推庞大集团的数字化营销效能提升。临近月底，庞大集团收到法院送达的《民事判决书》，被告为庞大集团控股子公司营口安顺汽车销售服务有限公司，法院要求于本判决生效之日起10日内给付原告营口银行平安支行垫款本金及利息合计4749.22万元。2022年，庞大集团的重整之路可谓是喜忧交加，并不平坦。

　　2022年，对于汽车经销商堪称是进入新世纪以来最难的一年。汽车市场承受着需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，叠加全年疫情多点散发，使得处在市场终端的汽车经销商们困境不断，包括亏损面扩大、资金链持续紧绷，营业门店数、客流量、销售量以及售后产值均出现大面积萎缩，库存压力也在不断增大，导致经销商不得不通过裁员、减薪等方式缓解经营压力，一部分经销商甚至出现了生存危机。

　　中国汽车流通协会调研显示，9成经销商的销售额低于2021年同期，甚至超过63%的经销商销售额降幅达30%以上；95%的经销商盈利下滑，仅有不到3%的经销商表示2022年盈利好于往年。同时，疫情与新能源汽车市场的趋热，都在挤压传统燃油车市场。

　　中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”显示，2022年12月汽车消费指数为60.9，低于上月。当月的购车客流并没有达到预期的增长，2023年1月的客流也难上高峰。或许，受到春节假期影响，汽车股也将低位徘徊，盘整蓄势，有望在新春之后迎接新一波牛市行情。

　　国内部分汽车零部件公司市值

　　2022年逆风前行、波动频繁，未来潜能可期

　　零部件行业也交出了2022年市值的年终答卷。2022年，零部件行业遭遇疫情、缺芯少电等不利因素的影响，统计在内的动力电池板块、发动机板块、传统零部件与综合板块、轮胎板块、汽车电子与智能网联板块企业市值表现出持续下降后又逐渐回升的趋势。

　　新兴领域板块在2022年表现亮眼，虽然各企业市值出现了一定下滑，但仍然保持高位，也显示了资本市场对其未来发展的信心。

　　首先是动力电池板块，受到新能源汽车市场的拉动，展现出强劲的增长态势。数据显示，2022年我国动力电池累计装车量294.6GWh，同比增90.7%。与此同时，动力电池市场集中度持续创新高，包括亿纬锂能、宁德时代、国轩高科、欣旺达等动力电池上市公司积极走出国门，布局全球市场。全球装机量的TOP10中，中国企业占据6席，且份额进一步增长。

　　随着终端市场持续向好，部分动力电池企业寻求更多产能，因此投资扩产能也成为2022年动力电池企业的工作重心。相关数据显示，2022年内，动力电池领域至少公布了75个投资计划，总投资金额超过万亿元，其中有近半项目投资规模在100亿元以上。与此同时，动力电池技术呈现多元化发展，麒麟电池、大圆柱电池、龙鳞甲电池、CTB电池、积木电池、钠离子电池百花齐放。然而，在动力电池行业高歌猛进的同时，我们也要警惕随着新能源汽车销量增速的放缓，以及动力电池企业新建产能释放带来的供应过剩的风险。

　　对于汽车电子与智能网联板块来说，2022年是脚踏实地谋求量产的一年，虽然整体市值并未出现较大爬升，但仍然处于高位。例如，搭载激光雷达高端车型不断上量，国产大算力芯片开始开始上车。2022年下半年到2023年，多家厂商都将争取落地高速领航、城区领航等准L3自动驾驶功能，准L3自动驾驶功能有望大规模落地。根据麦肯锡的数据，2030年与自动驾驶相关的汽车电子和软件市场规模将会增长至4690亿美元。而且随着利好政策的实施，终端消费放量以及智能化渗透率加速，产业创新发展值得期待。

　　电动、网联、智能等领域的技术发展在继续深刻塑造了整个零部件行业的发展。对于内燃机、轮胎等传统行业来说，绿色革命带来更多新技术与新进者，在双碳目标的引领下，行业将持续改写价值创造模式迎来新一轮的发展。

　　国际主流汽车公司市值

　　2022年，在缓增与骤降间徘徊

　　在2022年最后一个季度，经过2022年10月、11月的回暖后，12月全球主要汽车股“全军覆没”，市值均较11月出现不同程度的环比下滑。尤其是特斯拉暴跌近4成，Rivian更是接近腰斩，而极星也下跌逾三成。此外，丰田、保时捷、大众集团、通用、福特、Stellantis、本田等多家主流车企市值均出现两位数下滑。整体来看，12月纳入统计的26家国际车企中，有19家环比跌幅超过10%，占比高达7成以上。

　　疫情反复、通胀高企、供应链瓶颈等，使得2022年全球汽车行业处境艰难，而地缘政治、对经济衰退的担忧等，使得资本市场更加谨慎和理性，美联储激进加息也一次次刺激股市大盘。在宏观环境不佳的情况下，汽车股自然也难以“独善其身”。尤其是一度被热捧的电动化、智能化板块企业的股价和市值，也在股市“寒冬”中接连下跌。

　　特斯拉的跌幅之高可能有些出人意料。从股价来看，2022年底，特斯拉股价约为123美元/股，而2021年底收盘价还处于352美元的相对高位。仅仅一年时间，特斯拉股价下挫了65%，市值蒸发超过6000亿美元。特斯拉首席执行官马斯克将该公司股价下跌的原因之一归咎于利率上升，但批评者指出，马斯克收购推特才是特斯拉股价下滑更大的罪魁祸首。在2023年的首个交易日，特斯拉收盘价跌超12%，寒气仍在弥漫。

　　另一家初创企业Rivian有“特斯拉杀手”之称，2021年11月登陆纳斯达克，股价数日即登顶，市值一度突破1500亿美元，成为仅次于特斯拉和丰田的全球市值第三大车企。不过，好景不长，Rivian即开启连跌模式，股价从2021年11月约130美元的高位，下跌至2022年底的18.43美元，市值缩水逾千亿美元。原因之一在于Rivian的产销数据远不如预期，令投资者失望。

　　至于老牌传统车企，大多数企业2022年股价和市值也出现下滑，只有马自达、五十铃、雷诺等少数几家本身市值就比较低的企业，实现了维稳或略有小幅上涨。2022年出现的集体市值下滑，与其说是因为企业自身运营，不如说是受宏观环境拖累。纵观2022年，美国通胀“高烧不退”，美联储持续激进加息，有关美国经济衰退的担忧声不断蔓延，美股三大股指均创2008年金融危机以来的最差年度表现，并打破此前三年的连涨纪录。欧洲股市也深陷“寒冬”。在此背景下，汽车股和科技股都受到重挫。

　　进入2023年，市场密切关注美联储政策转向信号。前不久，美国银行公布的最新全球基金经理月度调查结果显示，投资者对通胀的担忧正逐渐减弱，同时押注中国经济将更加强劲。不过，高通胀和全球经济深度衰退风险依然令不少投资者担忧，再加上俄乌冲突尚未结束，很多分析师认为，2023年仍将是充满挑战的一年。

　　部分汽车新创公司市值

　　下跌、缩水贯穿2022年全年

　　2022年金融市场极不平静，新势力与初创公司的市值也经历了残酷的下跌。纵观全年，几乎没有一家新势力与初创公司的市值上涨。

　　2022年12月，理想、蔚来、小鹏、零跑汽车的销量都不错，与市值缩水形成了鲜明的反差。12月，理想汽车市值下跌9.75%，全年下跌61%；蔚来汽车12月下跌25.75%，全年下跌69.22%；小鹏汽车12月下跌10.41%，全年下跌87.72%。零跑汽车上市时间较短，12月上涨了32.84%，但无法抵挡大势向下，全年下跌了28.66%。

　　新势力的市值缩水，整个证券市场环境不好是原因之一，另外两个因素也不能忽视。一方面，作为造车新势力的榜样，特斯拉的市值在2022年跌去了近70%，“龙头”在跌，投资者都看在眼里，其他汽车初创公司的市值缩水与特斯拉的下跌有一定的关系。

　　另一方面，中国汽车品牌比亚迪的超高销量让投资者对新势力的未来市场空间产生疑虑，资本市场的犹豫和担忧对几家新势力的市值缩水也起到了推波助澜的作用。

　　覆巢之下，焉有完卵？新势力电动汽车的卖点之一是智能驾驶，激光雷达、传感器等都是智能驾驶必不可少的配件，新势力的市值在缩水，初创公司的市值也跟着下跌，而且下跌幅度不低于新势力公司。这是零部件企业的特性决定的，他们依附于整车企业，市值普遍比整车新势力公司低，这种状况注定了他们的股价弹性较大，即市场向好之时，他们的上涨速度较快，在大势不好的情况下，下跌速度同样很快。

　　在年度下跌榜中，Arrival（ARVL）跌幅最大，市值缩水98.1%，Arrival的巨大跌幅与管理层动荡有着密切联系，不稳定因素对投资者信心的打击很大。跌幅榜第2位的是法拉第未来，达到95.39%，法拉第未来的市值缩水与交付数据存在虚报有关，这也导致管理层出现动荡，FF91的量产工作迟迟不见成效，这对投资者信心的打击也很大。

　　新创公司在12月的市值下跌是2022全年的一个缩影，有些公司出现了向好的迹象，有的跌幅收窄，或许这些不明确的信号预示着这些公司在2023年的市值会有好的表现。

　　附：2022年12月完整榜单

2022年全球车企收官市值：头部格局稳固，跌多涨少贯穿全年

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