从财报看,经营电脑比手机也好不到哪里去,至少惠普是这样
惠普公司的财年是10月31日结束,其2022财年的日期为2021-11-01至2022-10-31,我们都知道2022年的手机市场可能有点恼火,电脑的情况如何呢?就先来看一下惠普的财报情况吧。
我们都知道,电脑这一行已经是成熟行业,大多数的玩家已经对此兴趣不大,我们可以选择的品牌基本上也就是联想、惠普、戴尔、华硕和宏碁等,当然也有选择苹果的,只是他们家的系统确实没有Windwos的用户群大。
电脑这一行增长慢不是说说而已,从惠普的情况来看,六年中四年增长,两年下跌,最近六年的几何平均增长率只有3.9%。2022财年,惠普的营收为629.8亿元,同比略有下降。不仅是手机企业的经营面临增长问题,电脑这一行,在疫情下上网课之类的需求透支了销量以后,电脑行业又和手机差不多了,基本上不怎么增长了。
联想集团的财年和惠普差了半年时间,其2021/2022财年的营收为4546亿人民币,按今天的汇率折算为678亿美元,还是比惠普要高一些的,考虑到近一年来人民币汇率的下降,联想的实际规模还是比678亿美元要更大一些。
笔记本电脑仍然是惠普的第一大业务,不知道为何他们不分为打印机和台式机这些类别,另外的几类我们就不便细说了。美洲地区的占比最大,达到了42.2%;然后是欧洲、中东和非洲,占比为33.8%;亚太地区和日本的占比为23.9%,亚太地区里面中国市场应该是最大的,至少在印度市场崛起之前,可能都是这样。
营收虽然基本能稳住,但净利润却跌去一半,盈利能力同比大幅下降。更准确地说,应该是2021财年那种好日子是特例,2022财年的情况才和其他年份的情况接近。
惠普的毛利率还是不错的,基本能维持在20%左右,2021财年创下了21.1%的近年来的新高后,2022财年有所回调,但也是次高了。就算是有所回调,2022财年也还算这些年不错的表现了。
明明是盈利状态,为何净资产收益率为负呢?这就是惠普的奇特之处,他们的净利润不为负,但净资产是为负的,也就是所谓的“资不抵债”。
夹头说联想的资产负债率高,但和惠普相比就显得有点小巫见大巫了,因为惠普都超过100%了。就是说惠普现在根本不用本钱,就靠借钱来就把能公司发展下去了,而且每年付完利息后,还要赚几十亿美元。
在数次分析中,我们都说过,这就是很多成熟行业的龙头企业的做法,用尽量少的本钱,用品牌溢价等赚取利润。这样做的好处是这样是可以提升公司价值的,坏处是一旦经营出现问题,融资可能就会遇到麻烦,有可能就会被迫出卖或者破产。
电脑早就是成熟行业了,手机跟着也会成这样,好像互联网平台企业也面临增长天花板,未来的增长在哪里呢?真是元宇宙或人工智能吗?我们以后再看吧。
#惠普#
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