利差变了，这次外资看好是真的；美国债务问题临近，会有多严重？

　　先聊一下市场问题：

　　1.指数很强，目前主要还是外资推动，外资推动的原因是人民币升值，人民币升值的原因是中国的大棋，不再赘述。

　　3200不会是大顶，2023年上半年指数几乎不会回到3000点下方，但是我个人不会在这个时候做加法。我要等等市场情绪退潮。

　　2.上次“冒天下之大不韪”看好中国X安，现在有个股票很像，就是爱X眼科。内在逻辑是低估白马价值修复外加创业板扛把子之一。基本面和流动性修复，创业板是会有行情的。

　　3.白酒可以持有，不建议买入。高位掉下来的消费方向比如旅游餐饮，最好别碰。

　　4.今天大金融主力是券商，但是银行指数确实也一度突破了上面这条烦人的压力线。后面应该会发展为真突破。

　　

　　去年11月份我说了一句话，不知道买什么，买银行大概率不会错。现在还是这个话。

　　这价格的银行，传给子孙也放心。别担心房地产的雷，房地产在2023年不会有雷，只有政策的浓浓柔情。

　　2024怎么办？房地产税怎么办？你又不是李嘉诚，当然到时再说了。

　　5.目前的低位方向不好找了，煤炭钢铁算是其中之一。去年开始提的宝X股份虽然涨的慢，但是你看形态多漂亮。

　　······

　　有个事儿挺值得股民反思的：

　　还不到一个月之前，血氧仪坐地起价，股市也炒了两天，但是现在呢？直接跌回远点。

　　还有人花大几千抢了几百个口罩的，然后口罩从4块钱一个跌到了6毛。

　　像不像股民？

　　最近，各地两会在密集进行，北上广这些重点城市都制定了自己的GDP增长目标，前段时间海南的GDP增长目标高到离谱，是9.5%。

　　大家不要小看这件事，在两会上公布本省的GDP增长目标，某种意义上其实相当于向领导层立下了军令状，可信度是很高的。

　　这段时间，其实管理层出台的真正意义上的经济刺激政策并不算多。比如说商务部今天又开会了，但是会议还是没有任何具体的政策出来。

　　我觉得种种迹象可能显示，目前的情况下，上面是把权力和担子交给了地方。

　　有些话是只能意会不能言传的。比如新闻联播刚夸奖了鹅厂，马上浙江就给阿里三道金牌。

　　滴滴整改了一年多，几乎已经是个被遗忘的APP了，突然就整改完成了。这一切，难道是巧合吗？肯定不是。

　　根本原因还是总经理定了一个“政策稳定，持续支持”的调。

　　之前高盛给出的人民币汇率的升值目标是6.4左右，后来瑞银给的目标则是6.5左右。

　　

　　我帮大家算个直观点的帐：去年12月初到现在，人民币大概升值了5个百分点左右，老外的意思是还要升值5个百分点。

　　换而言之，股市从现在的位置算，至少还有5%的涨幅。考虑到股市的波动性，以及经济复苏和可能的货币宽松政策的加成，这个数值应该还会更高。

　　

　　过去将近一年的时间里，人民币贬值的压力主要是来源于中美两国利差问题，就是说美元的利率高，人民币的利率低，换而言之美元能带来的收益更高，那么当然人们会更喜欢美元了。

　　但是现在美国发生了一件大事，就是美国的物价下降了，注意是物价下降，而不是像之前一下，物价同比涨幅的这个数值变低了。

　　这会进一步确认一件事，就是美联储再怎么吵吵着用高利率吓唬市场，后面加息的幅度，甚至高利率维持的时间，都可能是有限的了。

　　高利率维持不住，跟人民币的利差就要缩小，甚至回到人民币比美元值钱的时代。（值钱不值钱不看汇率，看能带来的潜在收益）这会利好A股和黄金。

　　······

　　最后聊两句外围的问题，大家可能也看到了，美国众议院议长的斗争终于落下帷幕了，共和党的麦卡锡当选议长。

　　当选之后的第一件大事，就是要借美国债务上限的问题给反对党总统拜登找麻烦。

　　美国财政部长耶伦前两天已经说了，美国在1月19日就要达到债务上限了，6月份美国政府就没有钱花了。

　　然后麦卡锡说了，想提高债务上限让政府继续借钱也不是不可以，但是你们也得省着点花，要是那么痛快给你把事儿平了，我还能算是反对党的议长吗？

　　我想说的核心问题是这个，在很多的媒体渲染下，美国政府欠着几十万亿美元的债，而且这个数值还像滚雪球一样越滚越大。

　　美国政府这些年来一直在拆东墙补西墙，那么暴雷是迟早的事情，美国国债甚至美元到时候可能会一文不值。

　　这种理解，其实只对了三成。

　　

　　我们来看一张图，这是美国政府财政赤字从1980年代到现在的变化图，可以看到：

　　虽然财政赤字的波动幅度变宽了，赤字财政维持的时间变长了，金额变多了，但远远不是大家想想中那种一路冲上天的走势。

　　在2008年金融危机之后，美国的财政赤字率其实总体是在好转的。

　　那么债务规模为什么会扩大呢？我们可以这样理解这件事，就是有一个家庭，虽然家里的支出和收入状况还过得去，但是却借了大量的钱。

　　你能说这个家庭要崩溃了吗？当然不是。

　　还有非常不同的一点就是，美国作为全球储备货币的发行国，有一个非常无解的特权，就是可以印钱还债，为什么说美元的麻烦，要全世界一起抗，就是这个道理。

　　所以总体上，这次的美元债务问题，大概率也不会引发什么大不了的麻烦。

　　以上都是个人观点，并非投资建议。请谨慎参考。感谢阅读。

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