华富基金李孝华：旅游板块有望成为2023年A股重要投资主线之一

　　金融投资网讯(记者 张璐璇)在过去几个月，华富基金投研团队判断，投资旅游板块当下的核心矛盾是“困境反转”，基于这个大逻辑，华富灵活配置基金经理李孝华着重配置那些在疫情中受损严重且会显著受益防疫政策调整的个股或板块，在过程中也会综合考量公司的质地以及投资性价比，以力求通过该方式取得超越旅游板块整体的业绩表现。在具体配置方向上，期间高配旅游板块中的景区及酒店板块以及中小市值个股，主要是考虑到当前时点这些板块会表现出较大的弹性。

　　展望2023年，李孝华认为，“疫后复苏”将是我国经济发展的主题词，以旅游主题为代表的出行链板块有望成为A股市场的重要投资主线之一。过去几年，旅游板块的走势受防疫政策边际变化的影响较大，股价波动较大，市场博弈特征明显。不过近期随着政策靴子落地，旅游板块的投资将步入由此前的博弈政策转变为基本面主导的新阶段，在这个阶段下，旅游板块的股价波动性将会下降，这是因为大家对基本面的分歧要显著小于过去对政策的分歧;行情的持续性有望得以增强，高频出行数据以及预计较为靓眼的财报数据有望为股价带来较好的支撑。

　　不过随着基本面数据的落地，李孝华表示，与前期旅游板块个股呈现普涨的市场环境有所不同的是，预计未来旅游板块内部个股走势将会呈现出较大的分化，业绩超出市场预期的个股有望取得更为靓眼的表现，因此，未来在投资上应更加关注上市公司的业绩兑现情况，在公司质地及业绩上给予更高的关注度;在细分行业配置上，应更为关注各个板块的景气度情况。李孝华表示，如此一来，不论是在板块还是个股上，其都将以上市公司的业绩变化与预期的匹配情况作为投资的重要参考依据，希望通过这种方式为投资者带来更好的投资回报。