A股：投资最重要的事，影响投资的七种心理因素！不懂请不要炒股

　　前言：规律就是95%和5%，95%的时间是不涨或下跌，5%的时间是涨的。那么这95%，甚至是97%的时间，都是等待的过程，只有5%的时间才有收获，而且这5%是不同时空内，被分成若干份的，不是一次性同时到来的，想要抓住这5%的时间，几乎不太可能，反应不过来的，只能是靠等，呆在里面等，守株待兔。

　　我当时最初起步资金非常的小，花费了20多年能够依靠股市生活并做职业投资。其实花费很多的努力，取得成绩也对于股市成功难度来看也算是挺大的了。起步小，二十多年累积不算很长，那么再加以时日呢？我们坚持跟中国最优秀的顶级企业在一起的话，未来资产有更大的飞跃一定是指日可待的事情。所以一定要保持只选择“顶级”优质企业这种高端气质，还有不受环境干扰的高品味。可以预见未来的大胜利胜在什么地方，胜就胜在了充分信任，胜在了完全跟随和依靠顶级企业获得复利，而不是自以为是的自身的什么频繁预测和交易。胜就胜在了这种坚持原则、坚持常识和做有品味投资的气质上。

　　我们看万事成功靠累积：健康是一口一口吃出来的，减肥是一步一步锻炼走出来的，财务自由是一股一股累积出来的，人的一生是一天一天攒成的。不要急，慢慢来，掌握正确的姿势，走上光明大道，成功顺其自然。但凡是具有成功意识的潜质或者已经成功的人，他们都是学习的王者，他们的学习呢，并不只是正经八经的坐在书桌旁，坐在沙发里端本书，不停的去看。他们的学习呢，可能是来自于生活的任何一个角落，任何值得思考的瞬间。同时如果想要强大自身，努力修炼内功，最基础的素质就是必须要向最优秀的人学习，我们持有最优质的股票的过程，也是在向最优秀的人学习的过程。

　　我们看活了上百岁的长寿基金管理者欧文·卡恩说，“长寿没有秘诀，这是老天爷给的。每年都有数百万人死于一种本可以避免的毛病，这个毛病就是不够理智，缺乏控制自己冲动的能力。我不担心死亡，比死亡更可怕的是智力的下降。”

　　欧文·卡恩表示，“上世纪 30 年代，格雷厄姆等人研究出安全分析和价值投资概念，这随即成为我人生的重心。价值投资是分析投资的蓝图，与投机相对。”

　　欧文·卡恩的儿子表示：对于一个 100 多岁的老家伙而言，这真是非常难得。每当我觉得疲劳时，就想想这件事。我们学习最优秀的人。跟随最优秀的人和企业，相信优质企业的能力，要比我们普通人会更好利用优势资源，有发展的充沛动力，使得能够强者恒强地不断成长。回顾整个世界的发展，基本上没有哪一年没有一些问题或是扰乱人们情绪的重要事情，整个社会的发展就是在这样的情况下不断向前的。

　　想想企业的价值，想想企业未来不断成长爆发的能量，想想这世上能够有多少人像我们这样无限地接近最优秀的企业，多少人懂得利用强者恒强的规律做好人生规划呢？最好的行业中最强的企业，无非是具有最强的内容（产品和管理）加最大的流量（口碑和品牌知名度），这样形成了最强有力的商业模式。而顶级企业呢，是强中强的企业，他具有最大的发展野心和社会责任感，能够不断发展自己的产品矩阵，不断给用户带来最佳体验，或者是不断的进行收购合作，拓宽自己的领域。

　　面对最优，我们普通投资人的几乎任何投资策略无法企及，只有充分信任和努力跟随，长期稳定持有顶级企业是我们把投资做到顶级的必由之路！

　　

　　很多人会通过分析得出相似的认知结论，但是，因为各自所受心理的影响不同，他们在这些结论的基础上所采取的行动各不相同。最大的投资错误不是来自信息因素或分析因素，而是来自心理因素。

　　为什么会产生错误？因为投资是一种人类行为，而人类是受心理和情感支配的。许多人具有分析数据所需的才智，但是很少有人能够更加深刻地看待事物并承受巨大的心理影响。换句话说，很多人会通过分析得出相似的认知结论，但是，因为各自所受心理的影响不同，他们在这些结论的基础上所采取的行动各不相同。最大的投资错误不是来自信息因素或分析因素，而是来自心理因素。投资心理包括许多独立因素，我也将一一进行探讨，但要记住的关键一点是，这些因素往往会导致错误决策。它们大多归属“人性”之列。

　　第一种侵蚀投资者成就的情感是对金钱的渴望，尤其是当这种渴望演变成贪婪的时候。

　　大多数人投资的目的就是赚钱。（有些人将投资视为一种智力训练，或将投资视为显示自身竞争力的手段，而对他们来说，金钱也是衡量成功的标准。金钱本身可能不是所有人追求的目标，但它是人们财富的计量单位。不在乎钱的人通常是不会进行投资的。）努力赚钱并没有错。事实上，对利润的渴望是驱动市场及整体经济运转的最重要因素之一。危险产生于渴望变成贪婪的时候。对于贪婪，韦氏词典将其定义为“对财富或利润过度的或无节制的、通常应受谴责的占有欲”。

　　贪婪是一股极其强大的力量。它强大到可以压倒常识、风险规避、谨慎、逻辑、对过去教训的痛苦记忆、决心、恐惧以及其他所有可能令投资者远离困境的要素。反之，贪婪时常驱使投资者加入逐利的人群，并最终付出代价。

　　贪婪与乐观相结合，令投资者一次又一次地追求低风险高收益策略，高价购进热门股票，并在价格已经过高时抱着增值期望继续持股不放。事后人们才发现问题所在：期望是不切实际的，风险被忽略了。（《化后知后觉为先见之明》，2005年10月17日）

　　第二种影响投资的因素是恐惧

　　与贪婪相对应的是恐惧—我们必须考虑的第二个心理因素。在投资领域，这个词并不代表理性的、明智的风险规避。相反，恐惧就像贪婪一样，意味着过度。因此恐惧更像恐慌。恐惧是一种过度忧虑，妨碍了投资者采取本应采取的积极行动。

　　第三个因素就是人们容易放弃逻辑、历史和规范的倾向。在职业生涯的很多时候，我一直惊讶于人们为何那么轻易就自愿终止怀疑。

　　这种倾向使得人们愿意接受任何能让他们致富的可疑建议……只要说得通就行。对此查理·芒格引用德摩斯梯尼的一句话作了精彩的点评：“自欺欺人是最简单的，因为人总是相信他所希望的。”相信某些基本面限制因素不再起作用—因而公允价值不再重要—的信念，是每一个泡沫以及随之而来的崩溃的核心。

　　但投资的目的是严肃的，容不得玩笑，我们必须持之以恒地警惕在现实中无效的东西。简而言之，在投资的过程中需要大量的怀疑……怀疑不足会导致投资损失。在事后剖析金融灾难的时候，有两句话屡次出现：“好到不像真的”和“他们在想什么”。

　　是什么让投资者迷上这样的错觉呢？答案通常是，投资者往往在贪婪的驱使下，轻易地摒弃或忽略了以往的教训。用约翰·肯尼思·加尔布雷思的话来说，是“极端短暂的金融记忆”使得市场参与者意识不到这些模式的复发性与必然性。

　　当市场、个体或一种投资技术获得短期高额收益时，它通常会吸引人们的过度（盲目）崇拜。我将这种获得高额收益的方法称为“银弹”。

　　投资者永远在寻找银弹，称其为圣杯或免费的午餐。人人都想要一张无风险致富的门票。很少有人质疑它是否存在，或者为什么他们应该得到。无论如何，希望永远在滋生。

　　然而银弹并不存在，没有任何策略能够带来无风险的高收益率。没有人知道所有答案，我们只是人而已。市场是不断变化的，并且就像许多其他事物一样，获得意外利润的机会是随着时间的推移而衰减的。相信银弹存在的信仰终会导致灭亡。（《现实主义者的信条》，2002年5月31日）

　　是什么促成了银弹信仰呢？最初通常存在一定的事实基础，这一事实被发展成冠冕堂皇的理论，信徒们开始四处游说。随后这一理论带来了短期利润，无论是因为理论本身确有一定价值，还是仅仅因为新信徒的购买行为推高了目标资产的价格。最后会出现两种表象：第一，存在一种获得必然财富的方法；第二，方法的效力引发狂热。就像沃伦·巴菲特2010年6月2日在国会上所说的那样：“居高不下的价格就像是一剂麻醉剂，影响着上上下下的推理能力。”但在事后—爆裂之后—这种狂热被称为泡沫。

　　第四个造成投资者错误的心理因素是从众（即使群体共识存在显而易见的荒谬）而不是坚持己见的倾向。

　　在《市场是怎么失败的》一书中，约翰·卡西迪描述了斯沃斯莫尔学院的所罗门·阿希教授在20世纪50年代所做的经典心理实验。阿希请被测试组对看到的情况作出判断，但是在每组中只有一个人是被测试对象，其他人都是托儿。卡西迪解释说：“这样的设置将真正的被测试对象置于两难境地：正如阿希所说，‘我们对他施加了两种相反的力量：他自己的感觉，以及同组人一致的群体意见。’”

　　真正的受测对象忽略自身所见与同组人保持一致的比率很高，即使其他人明显是错误的。这个实验显示了群体的影响力，它启发我们，应该对群体共识的正确性持保留态度。

　　“就像所罗门·阿希20世纪50年代视觉实验中的参与者一样，”卡西迪写道，“许多不赞同市场共识的人会感觉受到了排斥。最终真正疯狂的，是那些不懂市场的人。”

　　一次又一次地，从众的压力和赚钱的欲望致使人们放弃了自己的独立性和怀疑精神，将与生俱来的风险规避抛诸脑后，转而去相信毫无意义的东西。这种情况发生得非常频繁，因此一定是某些固有因素而不是随机因素在起作用。

　　第五个心理影响是嫉妒。

　　无论贪婪的负面力量有多大，它还有激励人们积极进取的一面，与之相比，与别人相比较的负面影响更胜一筹。这就是我们所谓的人的天性里危害最大的一个方面。

　　一个在孤立环境下感觉快乐的人，当他看到别人做得更好时，可能会变得痛苦不堪。在投资领域，投资者大多难以坐视别人赚钱比自己多这一事实。

　　我知道这样一家非营利机构，它从1994年6月到1999年6月的捐赠基金年收益率是16%，但是同行23%的年均收益令投资者沮丧不堪。没有成长股、科技股、收购以及风险投资的捐赠基金在5年的时间里发展滞后。而随着科技股崩盘，从2000年6月到2003年6月，这家机构只有3%的年收益率（同期捐赠基金大多出现亏损），股东们反而兴高采烈起来。

　　这样的结果肯定有问题。人们怎么可能每年赚16%不开心，赚3%反而开心呢？答案是我们都有与别人相比较的倾向，这种倾向会对本为建设性、分析性的投资过程产生不利影响。

　　第六个关键影响因素是自负。在以下我将要陈述的事实面前保持客观和审慎具有极大的挑战性。

　　进行短期投资业绩的评价和比较。

　　在繁荣期，轻率甚至错误的承担更大风险的决策往往能够带来最好的收益（我们在大部分时间里都处于繁荣期）。

　　最好的收益带来最大的自我满足。如果事情确实如愿发展，那么自认聪明并得到别人的认可是很开心的一件事。

　　相比之下，善于思索的投资者会默默无闻地辛苦工作，在好年份赚取稳定的收益，在坏年份承担更低的损失。他们避开高风险行为，因为他们非常清楚自己的不足并经常自省。在我看来，这是创造长期财富的最佳准则—但是在短期内不会带来太多的自我满足。谦卑、审慎和风险控制路线并不那么光鲜亮丽。当然，投资本不应与魅力搭边，但它往往是一种魅力艺术。

　　第七个影响因素称之为妥协的现象，一种通常出现在周期后期的投资行为特征。

　　投资者会尽他们的最大努力坚持自己的信念，但是当经济和心理压力变得无法抗拒时，他们会放弃并跟风倒。

　　一般来说，踏入投资业的人都聪明过人、学识丰富、见多识广并精于计算。他们精通商业和经济的微妙之处，也了解复杂的理论。多数投资者都能够得到关于价值和前景的合理结论。

　　但是还有心理因素和群体影响的介入。在大多数时间里，资产被估价过高并持续增值，或者被估价过低并持续贬值。最终这种倾向会对投资者的心理、信念和决心造成不利影响。你舍弃的股票别人在赚钱，你买进的股票在日益贬值，你认为危险或者愚蠢的概念—热门新股、无收益的高价科技股、高杠杆的抵押贷款衍生品—日复一日地被宣扬与传播着。

　　随着定价过高的股票走势更好，或者定价过低的股票持续下跌，正确做法变得更加简单：卖掉前者，买进后者。但是人们不这样做。自我怀疑的倾向与别人成功的传闻混杂在一起，形成了一股使投资者作出错误决定的强大力量，当这种倾向持续时间加长时，力量的强度也会增大。这是另外一种我们必须对抗的力量。

　　

　　股票投资勤学技术,苦练绝技,只有不断重复使用才会有熟能生巧的效果。

　　要想到达无招胜有招的境界,必须先把简单基本的招式学会,并且在熟练之后把固定的格式和思维全部忘掉,随心所欲地采取正确的操作。

　　如果没有百分之百确定就不要轻易操作,因为要克服那种不确定是一个过程。每个人都会因为自己的情绪而把握不住自己的瞬间决策。学会放弃不确定是成功操作的开始。坚持不懈采取非常明确而且是自己确定的操作,不成功都难。

　　技术的适用是一个过程,某一个阶段适合使用的技术分析,有时候因为时代的变迁,原来一直有效的方法没有用了。因此,只学刻板的技术是不会成功的,只有随机应变,学到的方法不断根据市场变化而不断修正,保持高成功率的操作,才可以稳定地把自己的资金保值增值。

　　案例一：000555*ST太光

　　该股属于ST板块。连续上涨、不断涨停的走势,在高位出现天量大阴线,天量放出后,三日不能超出新高,主力出货坚决,大幅跌停见顶信号明显。连续跌停后低开反弹,未能有效三天站稳5日均线之上,开始走弱,受到24日生命线下压,股价一路缩量跌停,连续跌破重要支撑线,股价随后沿5日均线一路下挫。

　　投资者在参与ST活跃股操作的时候,要注意惯性理论。在上涨过程中不断惯性涨停,在下跌过程当中不断惯性跌停,只要把握住这个特征,就能够很好地赚取ST活跃股的利润。

　　

　　实战技术精要：

　　（1）对于连续上涨、翻倍以上的股票要注意获利盘出货的可能,一旦出现高位放出巨大的成交量,赶快逃命。

　　（2）累计涨幅过高的股票一旦跌破5日线均线,不能重新上去,就要果断出局。

　　（3）下跌趋势形成,均线反压股价,最好不要买入下降通道的股票。守住财富。

　　（4）出现主力暗号“999”的时候,要考虑是不是该卖出了。

　　（5）做短线投资一定要研究成交量的变化,一旦缩量要注意行情是否已经转弱。

　　案例二：国金证券（600109）

　　该股的突然启动也是很典型的。该股属于“涌金系”借壳上市的其中一个经典案例。成都证券被涌金系收购之后改名为国金证券,然后借一个超级小盘股成都建设的壳成功上市,并完成股改。这种案例比较少能够成功。市场炒作的热情非常高涨,突破平台之后一路涨停不断,连续六个涨停后打开并没有结束,经过一段缩量横盘之后,股价再次突破向上启动。

　　该股强劲的势头成为市场瞩目的焦点。但是很多人不敢参与,毕竟短线累计涨幅比较大。结果,股改之后该股复牌当日狂涨129%以上。这只是刚刚开始而已。更加猛烈的上涨还在后面,从41元狂飙到159元的巅峰。在短短一年半左右的时间,该股从当初3元多上涨到最高159元,涨幅高达4800%以上。

　　可见,暴利出现在重组的题材是如此的精彩。如果没有强大的资金作为后盾,根本就不可能出现这么多倍的利润。股票总是在没有人关注的时候被机构看中,进行了长期的潜心、耐心吸筹,当筹码集中到主力手中之后,后面所谓的精彩收购借壳或者别的题材,只是主力为了配合二级市场的操作而进行的配合。真正的目的就只有一个,通过二级市场的疯狂操作获取巨大的暴利,提前知道内部消息的灵通人士底部建仓赚得个盆满钵满。

　　

　　实战技术精要总结：

　　（1）高度注意长期盘整的股票一旦突破盘整区域,将有超级波段机会。

　　（2）放量突破是技术买入的一个比较重要的信号,可以在启动点上买入。

　　（3）所有强势股启动都是伴随连续涨停开始的,对于缩量涨停的股票要重点关注。

　　（4）持续上涨是所有强势股的特点。一般在上涨的过程当中买入只要不是买在最顶上,都是有机会赚大钱的。

　　（5）超级大牛股不要轻易放松,坚决持有到上涨波段完全结束,才考虑卖出。

　　当你进入市场，就必然承担着风险。我们坐飞机出行，可能会出现空难，但可以快速到达目的地。我们开车出行，可能会遭遇交通事故，但得到的是效率出行。

　　我们来提炼一下，坐飞机—空难or快速到达；开车—交通事故or效率出行。放到交易上呢？进场交易—亏or赚。风险与报酬本来就是一体两面，或曰盈亏同源。所以，正视风险，不必恐惧，但要给予足够重视。

　　风险管理说到底就两个，风险来临前干什么，当风险真正到来以后怎么干。风险管理一定要有预警机制，比如，在可预计的重大风险事件来临前做好分析，事件的可能走向，每种走向对应的方向与行情级别都要心中有数。

　　在重大风险事件来临之前分析事件的可能走向，每种走向对应的结果是什么都要心中有数，宁可错过，绝不乱做，不打无准备的战争。

　　那么问题来了，已知的风险事件可以做计划，那未知的呢？这个事先谁也无法预料到，以资金管理对之。总有些朋友喜欢炫耀他胜率如何如何高，看的多么多么准，如果还停留在看对次数多寡的状态，那要走的路还很长。

　　市场里95%的人之所以亏钱，主要是看对的时候拿一点就跑，亏钱的时候死扛，赚小亏大，系统期望值为负，最终的结果必然是亏钱。

　　胜率不重要，重要的是盈亏比。索罗斯老人家说的更直白，我不在乎你看对或者看错多少次，重要的是你看对的时候赚了多少钱，看错的时候亏了多少钱。

　　很简单，这时候只有两种情况，一种是打掉止损，一种是没打掉止损。意料之外的风险事件也依然在提前制定的风控规则内。打掉了不用去管，耐心等待机会准备下一次出手。没打掉的话，根据市况来确定是继续持有还是平仓。

　　需要说明的是，设了止损不代表就万事俱备只欠东风了，有些朋友被打止损打到手软。止损首先要符合风控规则，设止损不是为了被打掉，止损是预防突发风险事件，同时也是在自己看错或者看对方向但进场时机不对的情况下截断亏损。

　　而止损频繁的被打掉一定是止损的可靠性出了问题，提高止损的可靠性要在技术分析上下功夫，另一方面在设置止损的时候提升时间架构。相对来说，日线级别的支撑阻力位比1小时级别的支撑阻力位要可靠。

　　止损一旦设定不可轻易挪动止损，更不可取消止损。所以进场之前一定要谨慎而有计划，机会来临就出手，没有机会不要手贱！

　　感谢你的阅读，关注我学习更多炒股知识。

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