公开谴责！交易商协会自律处分来了

　　时隔2个多月，针对“永煤”事件，监管层处罚来了。

　　1月14日晚间，交易商协会发布自律处分信息，“根据银行间债券市场相关自律规定，经2021年第1次自律处分会议审议，对永煤控股予以公开谴责，暂停其债务融资工具相关业务1年。”

　　

　　交易商协会：对永煤控股予以公开谴责，

　　暂停其债务融资工具相关业务1年

　　1月14日晚间，中国银行间市场交易商协会发布自律处分信息（2021年第1次自律处分会议审议决定）。

　　在此份自律处分信息中提到，永城煤电控股集团有限公司（以下简称“永煤控股”）作为债务融资工具发行人，存在以下违反银行间债券市场相关自律管理规则的行为：

　　一是发行文件中披露的公司独立性信息不准确、不完整，也未准确披露控股股东占用其资产的情况；

　　二是永煤控股大量货币资金被划转至控股股东资金管理中心，相关信息对投资人的风险判断有重要影响，但永煤控股未在年度报告及发行文件中未披露相关信息以及由此产生的关联交易；

　　三是相关发行文件或财务报告中披露的受限资产和违约记录信息不准确；

　　四是债务融资工具存续期间未及时披露相关资产的无偿划转事项及变更募集资金用途情况。

　　根据银行间债券市场相关自律规定，经2021年第1次自律处分会议审议，对永煤控股予以公开谴责，暂停其债务融资工具相关业务1年，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改；责令其在银行间债券市场信息披露平台进行公开致歉；对公司现任、时任董事长强岱民、侯世宁予以严重警告，认定债务融资工具市场不适当人选1年；对公司现任、时任主管会计工作负责人任树明、成雪梅予以警告，认定债务融资工具市场不适当人选6个月；对公司财务部门负责人邢志丹予以警告。

　　永煤多只债券违约冲击信用债市场

　　去年11月10日，永煤控股发布公告称，因流动资金紧张，“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约，违约本息金额共计约10.32亿元。随后，永煤违约事件开始持续发酵。

　　

　　在“20永煤SCP003”实质性违约之后，永煤控股又接连发生“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”实质违约，违约金额累计可达30亿元。12月10日，永煤又发布公告称，“19永煤CP003”应于12月18日兑付本息，但由于公司流动资金不足，兑付存在不确定性。

　　而受到影响的事实上远不止永煤控股，永煤母公司河南能源化工集团乃至整个信用债市场都受到强烈冲击。据不完全统计，永煤违约之后，全市场信用债取消发行规模已达上千亿。永煤事件影响深远。

　　监管层频频重拳出手

　　11月19日晚间，交易商协会发布通知，表示对永煤集团债务融资工具相关中介机构启动自律调查。此次公布接受自律调查的机构包括兴业银行、光大银行和中原银行等主承销商，以及中诚信国际信用评级有限责任公司、希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）。

　　11月27日，证监会发布信息称，根据相关金融管理部门移送的永城煤电控股集团有限公司（以下简称永煤控股）及相关审计机构涉嫌违法违规的线索，证监会决定依法对永煤控股及希格玛会计师事务所立案调查。

　　12月19日，（）在官网发布消息表示，公司积极配合中国银行间市场交易商协会调查。通过自查自纠和内部问责，海通证券对违反行业自律规则和公司相关规定的北京债券融资部总经理夏坤、固定收益部总经理厉栋、海通资管副总经理张士军、海通期货副总经理姚弘等相关责任人，公司分别给予警告、通报批评等处分，并给予经济处罚。

　　

　　1月8日晚，中国银行间市场交易商协会连发四份自律处分决定，对海通证券及其子公司海通资管、海通期货，以及东海基金予以警告处分。

　　

　　值得关注的是，永煤引发的信用债市场风波直接引发了全国政协外事委员会主任、财政部原部长楼继伟的劲爆发言。楼继伟指出，今年以来，债券违约事件频频发生，特别是大型国企违约事件更是影响相关地区国企和政府的公信力。存在的问题，首先是市场分割，发行和监管不统一。发行的审查有证监会、人民银行、发改委，多头管理。特别是银行间市场早已不是银行间融通资金的定位，非银行金融机构、非金融企业都可以在银行间市场发行、上市债券，包括中期票据。

　　楼继伟表示，银行间市场债券多为银行大量持有，商业银行既承销又持有，市场流通性差，一旦出现债务违约，商业银行受损。债券市场的问题还有很多，解决的基础性条件是发行标准、交易流通、监管机制的统一。按照《证券法》，市场应是交易所市场，监管机构应是证监会。银行间市场回归同业拆借市场的本位，信用债应全部退出，利率债（国债和政策性金融债）可在两个市场同时交易，结算要打通，既方便银行间抵押融资，又促成两个市场同债同价。基础性的问题解决后，债券市场改革的内容还有很多，要问题和目标导向加快推进，不然会是下一个风险集中爆发点。