智富早班车｜9月经济数据发布，经济预期有何变化？

　　周一（10月24日）A股三大指数均跌超2%，科创50指数收红。沪深两市成交额8,810亿，较上个交易日放量1,687亿。总体上个股跌多涨少，两市超3,800只个股下跌。行业方面，除军工外绝大多数板块收跌，有色金属、机械设备、计算机、电子等相对抗跌，食品饮料、美容护理、社会服务、交通运输跌幅居前。主题方面，光刻胶、工业母机、大飞机等围绕“安全”的主题逆势上涨，与消费与出行相关的主题遭遇明显下跌。盘面上，军工板块逆势走强，盟升电子、超卓航科、富吉瑞涨超10%，中航重机涨停。工业母机概念股表现活跃，德恩精工涨超10%，华东数控、海天精工、南兴股份涨停。下跌方面，白酒等消费板块集体调整，贵州茅台跌超7%。北向资金全天净卖出179.12亿元。

　　9月以及三季度经济数据披露。经济数据是本周影响市场预期的重要因素之一。9月经济数据显示经济仍在弱复苏的轨道上，但指标分化较大，亮点在投资数据和工业增加值，而消费数据再次低于预期，金九银十消费旺季成色不足。其中，9月社会消费品零售总额同比增速2.5%，预期3.3%，上月5.4%。从分项同比增速看，烟酒、后周期等其他可选消费降幅明显，汽车消费相对坚挺，其中烟酒类-8.8%（上月8%），家电音像器材类-6.1%（上月3.4%），汽车零售类14.2%（上月15.9%）。投资方面，电力、热力、燃气投资，道路运输，水利等投资增速较快。9月工业增加值同比增长6.3%，上月4.2%，数据好于预期，高技术产业、化学原料及化学制品、黑色金属冶炼、计算机通信及电子设备制造业增速大于9%且环比提速。消费复苏拐点后续重点跟踪疫情形势及促消费政策情况。

　　操作策略上，把握反弹，等待反转。尽管目前A股市场依然受到强势美元和经济复苏缓慢的双重压制，但市场悲观预期已较为充分，从股债性价比看A股中期配置价值较为显著，随着经济、盈利、政策进一步明朗，四季度迎来反弹行情概率较大。本周处于经济数据发布、三季报披露窗口期，叠加美联储11月议息会议临近，底部区域筑底过程仍有反复，但中期不悲观。做好仓位管理，做好把握四季度反弹行情的准备，但也要对反转保持足够耐心，9月经济数据显示经济复苏力度仍受压制，而10月24日美元兑人民币即期汇率跳升到7.261（前日7.2494）显示强势美元的压制尚未有效缓解。9月工业增加值数据有利于改善科技板块预期，关注部分受益于“安全”主题细分方向的业绩验证。本周三季报即将迎来密集披露，注意个股业绩分化，寻找及验证四季度景气主线。

　　风险因素：全球经济滞胀风险、地缘局势不确定性、内需恢复速度过慢等。

　　1.集成电路进口金额继续增长、半导体材料高景气可期

　　根据海关总署最新数据，今年前三季度，我国进口集成电路4,171.3亿个，减少12.8%；价值2.07万亿元，增长2.6%。另据TECHCET的预估，金属氧化物、干式光刻胶等材料市场将大幅成长，预计2025年市场规模将从去年的5,000万美元增加3倍，至超过2亿美元。

　　2.时间紧迫、燃气管道更新改造省级方案将出

　　据报道，日前，住建部、国家发改委联合印发通知，进一步明确城市燃气管道等老化更新改造工作要求。通知指出，抓紧制定印发本省份和城市（县）燃气、供水、排水、供热管道老化更新改造方案，原则上于2022年10月底前完成省级方案制定。

　　3.两部门发文：推进交通运输智慧物流建设

　　交通运输部、国家标准化管理委员会印发《交通运输智慧物流标准体系建设指南》，到2025年，聚焦基础设施、运载装备、系统平台、电子单证、数据交互与共享、运行服务与管理等领域，完成重点标准制修订30项以上，形成结构合理、层次清晰、系统全面、先进适用、国际兼容的交通运输智慧物流标准体系，打造一批标准实施应用典型项目，持续提升智慧物流标准化水平，为加快建设交通强国提供高质量标准供给。

　　1.统计局：前三季度国内生产总值870，269亿元，同比增长3.0%。

　　2.离岸人民币对美元汇率跌破7.3关口，盘中最低触及7.3241，较前一交易日下跌900基点。

　　1.今年前9月，全国累计发电装机容量同比增长8.1%，其中太阳能同比增幅最高，为28.8%。新增装机方面，太阳能同比增长1.06倍。

　　2.临港新片区成立上海集成电路紧缺人才（临港）产教基地。

　　3.澳大利亚锂矿商皮尔巴拉完成新一批锂精矿出售，成交价7,255美元/吨再创新高。

　　4.三部门：扩大政府采购，全面推广绿色建筑和绿色建材。

　　5.乘联会：预计10月新能源车零售在55万辆左右，同比增长73.5%。

　　6.当地时间10月24日，欧理会批准在欧盟范围内统一手机等电子设备充电接口。

　　今日无。

　　国电电力（600795）前三季净利50.2亿元，同比增长169.1%；

　　东鹏控股（003012）公司第三季度实现净利润7549.2元，同比增长2039.4%；

　　益客食品（301116）公司第三季度净利增350%至7,117.8万元。

　　传艺科技（002866）钠离子电池项目一期2GWh产能提升至4.5GWh。

　　闻泰科技（600745）拟30亿元投资孙公司封测厂扩建项目。

　　洛阳玻璃（600876）签订光伏玻璃长期采购合同。

　　德业股份（605117）拟15亿元投建微型逆变器生产制造、逆变器研发项目。

　　合盛硅业（603260）拟在上海设立研发制造中心。

　　威孚高科（000581）电驱核心零件产品项目实现量产。

　　万里扬（002434）拟10亿元投建万里扬斗门独立储能项目。

　　金固股份（002488）将作为比亚迪新能源轻卡项目的车轮供应商。

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