企巢新三板学院院长程晓明：什么样的企业应该做市？

（原标题：企巢新三板学院院长程晓明：什么样的企业应该做市？）

读懂新三板报道 3月22日，读懂新三板、中信建投证券和东北证券联合举办的2017中国新三板做市商大会（MMCC）在北京隆重举行，在主题为“好企业，还该做市吗”的圆桌论坛上，企巢新三板学院院长程晓明，阐述了自己关于企业做市的观点。

目前，做市行情十分的冷淡。不少企业从做市转为协议，还有一些做市企业不断地退出了做市队伍。在这样的大环境下，作为一个好企业是否还应该选择做市？我们又该如何定义好企业？

就好企业而言，成长性好且在未来能够给投资人带来高回报的就是好企业。首先要看这个企业所在的行业未来有多大升值空间。其次就是对于这个行业的分析，行业的核心本质是技术分析，先要懂技术，然后就是对于人的管理。另外，好企业绝对不能被过去或现在的财务指标而绑架，尤其是新三板企业，更应该着眼于“未来”这个关键点。强调自身独特的技术经营优势，加强自己的团队管理。

对于做市商，他的核心功能就是引导投资者，新三板上有一些是高科技创新企业，高科技公司一般都是高利润，业绩都非常大，通过业务来推导未来的业绩波动非常大，所以就需要做市商通过它的双向报价来揭示上市公司的价值。很显然这些公司适合做市。

准确讲也就是投资人股权公司需要做市，看不懂公司价值，公司难以估值，那么公司就需要做市。而如果公司价值十分清楚，那做市就没有多大的价值了。做市需求主要来自难度，难度越高大家越看不懂，做市商才越容易获得较大的价差。

就流动性而言，做市商将好企业摘选出来，而摘选出来的企业一般也就是大家所关注的好企业，这些好企业做市往往受到大家的认可。这样就使得企业有很好的流动性，做市商、企业、股东三方也就形成了一个良性循环。

在当下做市冷的时候，对多数企业来说，不管做市还是协议都解决不了问题。如果做市有很大好处，很多企业都是。我们只不过相对来说，做市的相对比协议好一些。