机构论市：罕见形态透重大暗示 A股恐慌杀跌仍未完

广州万隆：罕见形态透重大暗示 A股恐慌杀跌仍未完

雄安概念的横空出世，成为引领4月初大盘强势反弹的绝对领头羊，不过周一这批龙头的集体复牌，却成为诱发A股进一步全线调整的重要导火索。其中沪指更是跳空低开回补缺口，3200点一度岌岌可危，但随着午后60日线失而复得，关于大盘收出罕见岛形反转形态背后的讨论一时间又是众说纷纭，究竟又该如何解读呢？

大盘出现罕见的岛形反转形态，不少分析人士指出，这极有可能暗示着挑战前高的反弹正式宣告终结，一轮大级别的调整将全面展开。从技术分析的角度来看这确实有一定的合理性，不过广州万隆认为，沪指60日线失而复得表明，监管高压所引发的系统性风险得到充分释放后，市场进一步深度调整的可能性不大。更进一步，监管利空是诱发市场接连大幅调整的根本诱因，但除了不允许“大涨”以外，持续大幅度调整也是监管层所不愿见到的，因为这背后涉及到保证IPO顺利发行和为实体经济输血的政治大任。所以综合来看，市场继续大幅调整的可能性不大。

不过监管持续加码所形成的巨大威慑力和杀伤力却让A股备受其痛。盘面上，不仅热点全无，个股更是惨跌一片。除了复牌强势补跌的雄安概念股、存在明显监管利空的高送转和次新股这三大雷区被同时引爆外，随着午后资金加速从中小创出逃，场内恐慌情绪进一步飙升，更为惨烈的大面积杀跌潮席卷两市，百股跌停的罕见一幕也再现，这也意味着经历连大跌后，市场情绪惊魂未定，短期即使指数止跌企稳，大盘跳水后遗症所引发的局部恐慌杀跌潮依旧难以消散。

而从跌幅榜来看，除了前面这三类弱势股以外，业绩地雷股、短庄股、连续涨幅过大股也遭到主力资金凶狠砸盘，杀跌状惨不忍睹：如疑似温州帮不计成本出货的印记传媒、超汛通信等，股价连续跌停，参与博弈的投资者损失惨重；再如一季度利润大幅下滑的哈药股份（600664）和业绩预亏的准油股份（002207），遭到资金用脚投票，股价纷纷跌停；又如高位获利筹码大面积松动的盐田港（000088）、珠海港（000507）等，股价接连巨阴下挫。由此可见，随着缺口被强势回补，监管利空所触发的狂风暴雨正血洗A股，对于上文提到的这几类存在巨大杀跌风险的弱势股投资者决不可心存幻想，需第一时间斩仓出局。

巨丰投顾：后市紧盯一大风向标

周一，两市小幅低开后加速下跌，沪指跌破60日均线；午后沪指刺破3200点整数关后收窄跌幅。盘面上，船舶、贵金属、多元金融、航天航空、次新股、雄安新区、军民融合、养老概念、电力、房地产、钢铁跌幅居前。工程建设、丝绸之路、地热能、水泥建材逆市飘红。

雄安概念板块大跌：嘉寓股份（300117）、金隅股份（601992）、先河环保（300137）、冀东装备（000856）等涨停，巨力索具（002342）、河北宣工（000923）、华夏幸福（600340）、建投能源（000600）、廊坊发展（600149）、四通新材（300428）、唐山港（601000）等封跌停。粤港澳概念股持续低迷，珠海港、盐田港、塔牌集团（002233）、世荣兆业（002016）、格力地产（600185）领跌。在雄安概念退潮后，炒地图行情成做空的主要力量。此外，次新股今日大跌，跌停个股一度超过70只。

午后，券商板块创2016年8月以来的新低后快速拉升：国元证券（000728）、西部证券（002673）、国金证券（600109）等涨幅居前。A股历史上，券商板块历来是不缺席大行情，甚至经常是领涨者，建议投资者把券商板块作为市场的风向标之一。尾盘，银行股护盘，沪指暂时摆脱跌破3200点的风险。

对于今日市场出现的调整，大致有下面几个原因：其一、监管层继续对市场炒作持高压态势；其二、近期盘中频频出现巨单砸盘和闪崩现象，疑似国家队出局及温州帮出逃；其三、央行收紧流动性。

巨丰投顾认为目前的盘面给人的感觉是上有3300点顶，下有3200点底；一季度GDP超预期对大盘形成支撑；总体看大盘箱体震荡走势难以打破。投资者仍需高抛低吸，在控制好仓位的前提下回归到价值投资上来，继续低吸底部小市值高成长股和高股息大蓝筹，远离纯概念炒作。

天信投顾：企稳迹象已出现 短期具备抄底机会

今日市场的赚钱效应再度跌至谷底，并且超过百家个股封死跌停，市场的表现极为羸弱，又在情理之中。所谓是意料之外。主要体现在没有想到市场下跌的空间和速度都比较大；而在情理之中，因为无论是是从消息面还是市场本身而言，都具备继续调整的意愿。根据今日盘面上观察，我们认为明日市场企稳回升的概率较大。

短期行情判断：

对于今日市场的杀跌，主要是三种原因引起的：一是雄安新区概念股的集体复牌到多股跌停，无疑是对近期拉升股指的主力军的无情打压，同时也是对近期爆炒的雄安新区概念股的集体绞杀；二是周末证监会主席的表态，将压力查处市场的非理性炒作，对于扰乱市场秩序的行为坚决打击、绝不手软等等，同样是对市场的游资进行压力的警告，从而导致市场出现急跌；三是上周五的一根长阴线，一举跌破了5日均线、10日均线和20日均线的支撑，市场的运行趋势也是从上周五实现彻底的改变，空头趋势日渐明显。

今日股指连续考验了60日均线和3200点整数关口的重要支撑，但是最终也是在护盘力量的联袂作用下，艰难的守住了这两大关口。就短期而言，3200点整数关口不能破，这里的支撑同样不是一般的强，是非常完全，只要股指在3200点整数位置能够撑住，后市依旧会呈现短期的超跌反弹。

后市投资建议：

机会都是下跌之后产生，只有经历下跌的洗礼，好公司才会显露出来。最近市场的连续回调，看似部分投资者又亏损了一笔。塞翁失马，焉知非福，从长远来看，未必是坏事。考虑事情一定要辩证的来看，所以经历近期的连续杀跌，短期已经形成超跌，已经具备短暂反弹的基础。建议关注护盘的权重品种，包括金融、石化、国企改革等。

大摩投资：指数跳空形成“岛形反转” 沪指险守3200点关口

今日沪指报3221.67点，跌24.40点，跌幅0.75%；深成指报10450.86点，跌69.00点，跌幅0.66%；创业板报1868.28点，跌19.18点，跌幅1.02%。两市共有689家个股上涨，2229家个股下跌，涨跌比为1:3，其中涨停个股28家，跌停个股121家。

今天指数低开弱势震荡，受消息面上监管层将对“山东帮”、“温州帮”等机构席位进行彻查的影响，这些机构席位控盘的股票纷纷高位跌停，市场人气受到极大的打压，午盘之后沪指在3200点关口处获得支撑，金融权重护盘拉升但并没有跟风盘响应，指数延续弱势。盘面上家电板块涨幅居前；雄安新区概念股复牌之后表现较差，跌幅居前。

综合来看，今天指数低开低走，两市量能跟上周五基本持平。从技术面来看，今天沪指跳空低开，这样在3230点一线又留下一个跳空缺口，结合4月5号的向上跳空缺口，沪指目前形成了典型的“岛形反转”形态。如果近期无法回补这个缺口的话预计指数仍将继续向下试探3200点一线的支撑力度。从基本面来看，近期监管层持续发声要求严查股市异常资金，同时金融反腐也在持续推进，近期大量庄股高位跌停也反映出了资金目前风声鹤唳的状态。我们认为短期无论基本面和技术面都不支持做多，建议投资者短期还是谨慎为宜，多看少动为主。

中方信富：百股跌停 市场震荡需求犹在

市场表现：沪深两市周一携手高开，盘中受军工、房地产、钢铁、电力、工业机械等多数板块集体回落拖累，大盘走出震荡下探的走势并一度跌破3200点整数关口，最终大盘以带下影线的小阴线报收，量能略有萎缩。而创业板同步震荡下探。

热点方面：随着市场震荡进一步加剧，市场热点逐渐步入静默期，后市仍需耐心等待新的有待动力的热点的出现。

后市预期：大盘与创业板同步震荡下探，随着跌停个股的再度增加，市场震荡需求犹在。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周二大盘技术性支撑位3180~3200点附近，压力位3240~3260点附近。

中航证券：极度恐慌下的得与失

今日两市大幅低开后快速下行，9:40时出现一波小幅反弹，10时再度缓慢走低至中午收盘；午后股指惯性走低，13:30时后出现小幅反弹；盘面热点：今日海外工程板块红盘，其余全部翻绿；总体来说：今日市场呈现明显的下跌行情。

今日市场下跌较为猛烈，受到冲击最大的要属次新股板块，尤其是前期上涨较多的次新个股。究其原因是消息面上证监会高度关注相关市场主体对次新股恶意炒作的行为，4月14日证监会新闻发布会上，新闻发言人张晓军表示证监会将开启2017年第二批专项执法行动，而此次专项行动正是针对炒作次新股和快进快出手法等恶性操纵市场行为。

针对这个问题，中航证券樊波的观点依然独立客观：“次新股近期下跌的本质是一季度次新股整体反弹一波行情后，估值升高之后的自然波动性下跌，而次新股下跌速率较快则与其本身体量小有直接关系，这是主要的内因，管理层的监管只是下跌的外因或导火索。”市场的波动是由多重因素综合作用决定，投资者想要改变和去除这些因素，也是比较难的事情，最理性的状态是逐步适应，才能在波动较大的A股市场长期生存。

就次新股本身而言，从历史规律来看，大盘任何一次大跌之后的反弹或者反转行情，抑或是牛市行情，次新股都没有缺席过，而且都是其中的一个主流热点，樊波认为历史如此、未来也一样。所以，针对当下次新股的再度大跌，我们则非常理性，不会人云亦云，就如同一月中旬次新股大跌后，我们毫不犹豫的在1月16日大盘最低点那天写出《挖坑行情下的危与机》的博文，文中明确表达次新股重大战略投资机会来临的观点。

总结一句话：市场短期的波动情绪面是主要导火索，而历史上多次的上涨行情均来自市场持续的下跌之后，而下跌行情则始于连续大涨之后。那么当下市场由于连续下跌，并且外部因素还没有释放完毕，所以空方力量仍然有惯性，但战略关注的意识要开始提升到一个高度，因为历史上多数的底部是在恐慌中形成。