外汇轻入门:货币市场的“命门”——巧用利率进行外汇交易
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大家好,欢迎来到金十交易学院。
前面我们聊到了货币之间的相关性,说它是同一层次相互影响。
这节课,我们将学习另一个非常重要的因素,它可以说是货币市场的“死穴命门”,那就是利率。
-01-
什么是利率?
我们都知道,平时借钱贷款,都需要给利息,这是使用资金要付出的代价。
利率实际上就是利息除以本金。所以我们可以做一个简单的猜想:
假设你有100块,有两个人想问你借用一个月,双方都很可信,只是一个愿意还你101块,一个愿意还你110块,你更想借给谁呢?毫无疑问,我们肯定倾向于借给那个还110块的人,因为利息高。
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其实在金融市场也一样,资金就像动物,有着趋利避害的本能,愿意流向利息更高的资产,躲避利息较低的资产。
在全球化经济的今天,股票、期货、债券、房地产之类的资产跨国门槛越来越低,想购买不同国家的资产,就必须兑换这些国家的货币,然后让资金沉淀在这个国家,帮助这个国家发展。这就像池塘里注入了更多的水,变得有生机了。
我们先来看看下面这张图,它显示了美元和美国联邦基金目标利率的走势。总体可以看出,蓝色线的美元和红色线的美国利率同向变动,只是波动大小有差别。
当利率持续升高,就是我们常听到的分析:加息时,货币会处于加息周期,通常它会升值;而当利率持续降低,就是降息时,货币会处于降息周期,所以它会贬值。不仅仅是美元,其他货币也是同样的道理。
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利率的作用是什么?
那么问题来了:假设全世界的资金都待在原来的地方,那么在经济全球化的今天,各个国家如果同时加息或降息,资金不就不会变动了吗?
是的,最理想的状态确实是这样。但实际上,因为每个国家经济发展的不同,利率水平也是有差异的。
好比美国,因为强大的经济实力,早已从次贷危机中恢复过来,三年前就已进入了加息周期;相反的,日本经济依然停滞,到现在都没有加息,反而利率已经变成负数。这就是不同国家加息周期之间的差距。
如果A国家处于加息周期,而B国家没有加息甚至处于降息周期,那么货币A就相对于货币B更有吸引力了,所以货币A相对于货币B就会上涨。这就是加息周期的影响。
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而回归到实际交易时,我们会发现,无论加息还是降息周期,都是动辄三五年,这个过程太漫长了。我们交易的往往都是短线波段甚至是日内超短线,那么利率对我们的影响到底体现在哪里呢?
其实啊,加息或降息都是由央行公布的,而关于加息降息的讨论则体现在利率决议,这些关键的时间节点都会提前公布出来。举个例子,我们现在可以看到,美联储在9月宣布加息之后,下一次的议息会议要等到11月8号才公布。所以,我们可以根据现在美国的经济情况和美联储加息的参考条件,对于是否加息做一个设想。
比如小明认为美联储接下来会加息,并且明年还要连续加息,那么他可能会认为,美元未来相对于其他货币会升值,所以他或许会提前买入美元等着升值。如果这种想法在整个市场蔓延,可能会导致美元提前上涨。
这种关于利率变动的预期也体现在图1。真正加息、降息跟货币实际走势有时间差,这就是我们常听到的“买预期、卖事实”,在事情发生之前猜测它大概率会发生;而等真正发生之后,反而选择离场落袋为安。
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-03-
划重点
通过本节课,我们知道了货币的流向其实是跟利率相关的,加息就是提高利率,而降息就是降低利率。
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课后习题:如果两个国家同时处在加息周期中,怎么通过利率变化判断货币强弱呢?
上节课答案:B
欢迎同学们在评论区积极讨论哦,下节课我们将为大家揭晓答案。
下节预告:在文章的开篇,我们提到了利率的驱动本质是资金追求更高的利息,如果两个国家利息差距比较大,就会产生一种套利差的行为。而在外汇市场里,这种用低息货币换成等额高息货币,然后赚取利息的交易模式,我们称它为carry trade。这个会在下一节《套息交易》中详细讲解到。
普及外汇基础,快速入门交易,这里是由金十交易学院为您提供的初级交易课程。我们下期见!
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